Jalometallien hinnat jatkavat nousuaan ja nousivat tällä viikolla uusiin 10 kuukauden huippuihin. Koska kullan ja Yhdysvaltain dollarin välinen korrelaatio on viime aikoina heikentynyt, näyttää siltä, että pako turvaan jatkuu hiljaa maailmanlaajuisen kasvun ja taantuman huolien keskellä. Silti ostajien tunkeutuminen vaikean 1365 dollarin alueen yläpuolelle saatetaan tarvita lisää "polttoainetta", kuten kasvuriskien uusi eskaloituminen tai olennaisesti heikentynyt dollari.
Kulta on tänä vuonna noussut 4.7 % alle kahdessa kuukaudessa. Jalometallin voitot voidaan jäljittää takaisin kahteen päätekijään: Fedin syrjäiseen kiertoon ja turvasatamaan kysyntään, kun sijoittajat etsivät suojausta lukemattomilta riskeiltä, ja maailmanlaajuisen kasvun hidastuminen on listan kärjessä.
Fed-käännös
Aloitetaan keskuspankista, joka yllättävällä poikkeuksella aikaisemmista signaaleistaan ilmoitti äskettäin painavansa "taukopainiketta" tulevissa koronnostoissa samalla kun se seuraa Yhdysvaltain talouden terveyttä. Nousevat korot vahingoittavat tyypillisesti jalometalleja, kuten kultaa, koska niiden hallussapidon "vaihtoehtokustannus" kasvaa. Muista, että jalometalliharkot eivät vain maksa korkoa pitäessään sitä, vaan myös varastointikustannuksia. Siten korkojen noustessa muut korolliset varat – kuten joukkovelkakirjat – alkavat näyttää paljon houkuttelevammilta verrattuna. Tässä logiikassa Fedin signaali, että se ei nosta korkoja enää, ainakin toistaiseksi, lisäsi keltaisen metallin vetovoimaa.
Etsitään suojaa
Sitten on kasvuhuolet ja lento turvaan. Taloustiedot ovat hiipuneet viime vuosineljänneksinä kaikkialla maailmassa, Yhdysvalloista Kiinaan ja Isoon-Britanniaan, vaikka heikkous on ehkä selvimmin euroalueella. Tämä on saanut sekä sijoittajat että päättäjät alkamaan pohtia pahimpia tuloksia, kuten suoraa maailmanlaajuista taantumaa.
Itse asiassa, kuten yllä olevassa kuvassa, USA:n taantuman todennäköisyys vuoden 2020 alkuun mennessä on noussut tasaisesti viime aikoina ja on nyt 23.6 % New Yorkin keskuspankin mallien mukaan. Riippumatta siitä, tapahtuuko lama todella vai ei, pelkkä seikka, että odotukset taantumasta kasvavat, riittää ruokkimaan turvasatama-omaisuuden kysyntää.
Kullan voittoputkesta erityisen vaikuttavan tekee se, että Yhdysvaltain dollari-indeksi on myös hieman korkeampi vuodesta toiseen (+0.4 %). Yleensä näillä kahdella omaisuudella on vahva negatiivinen korrelaatio, mikä tarkoittaa, että kun dollari nousee, kulta häviää – ja päinvastoin. Tämä johtuu siitä, että kulta on dollarimääräistä, joten kun Yhdysvaltain valuutta vahvistuu, ulkomaan valuuttoja käyttäville sijoittajille tulee kalliimmaksi jalometallien ostaminen, mikä vaimentaa sen kysyntää.
Siksi kulta on menestynyt tänä vuonna paremmin, vaikka hieman vahvistunut dollari on kohdistanut siihen laskupaineita. Tämä hiipuva korrelaatio näiden kahden välillä vahvistaa, että sijoittajat ostavat kultaa muista syistä kuin dollarin liikkeistä, kuten lisääntyvästä defensiivisestä altistumisesta.
Lisää polttoainetta
Vaikka kullan keskipitkän aikavälin näkymät ovat selvästi positiiviset, viime aikojen nousun nopeus ja suuruus antavat aihetta varovaisuuteen, sillä suurin osa edellä mainituista riskeistä heijastuu jo nyt hintaan. Tämä tarkoittaa 1) sitä, että korjaavan vetäytymisen riski välittömällä aikavälillä voi olla kohonnut ja 2) että härät ylittävät vuoden 2018 huiput, noin 1365 dollaria kestävällä tavalla, saatetaan tarvita uutta katalyyttiä. Joko markkinoiden kasvuhuolet lisääntyvät edelleen tai dollarin kurssi heikkenee merkittävästi tai molemmat. Tietenkin poliittisella areenalla on useita riskejä, jotka voivat myös tehdä tempun, joista merkittävin on häiriintynyt Brexit.
Tekninen kuva on yhtä myönteinen, sillä kullan hinta on noussut korkeammille ja matalammille tasoille marraskuun pohjalta vedetyn keskipitkän aikavälin noususuhdanteen yläpuolella. Lisäksi 50 päivän yksinkertainen liukuva keskiarvo (SMA) on ylittänyt 200 päivän, mikä on nouseva signaali. Toinen hintojen nousun aalto saattaa kohdata vastustusta 1355 dollarin tason paikkeilla, jota leimaavat 19. toukokuuta huippuja. Vielä korkeammalle sonnit voivat pysähtyä lähelle 1365 dollaria.
Kääntöpuolella korjaava takaisinveto saattaa löytää välitöntä tukea $1326:ssa, mikä pysäytti rallin 31. tammikuuta. Alaspäin murtuminen siirtäisi huomion $1302-alueen risteykseen ja edellä mainittuun nousutrendilinjaan. Jos karhut onnistuvat rikkomaan myös tämän alueen, se muuttaisi tekniset näkymät takaisin neutraalille.
Elinkeinonharjoittajille: meidän Forex-robottien salkku automatisoidulle kaupankäynnille on alhainen riski ja vakaa voitto. Voit yrittää testata tuloksia lataa forex ea
Signal2forex-arvostelu
Signal2forex.com - Parhaat Forex-robotit ja -signaalit
