Dovish Fed, taantumariskit, pitkittynyt kauppasota, Brexit -väsymys

Dollari romahti jyrkästi yön yli, kun FOMC:n talousennuste osoittautui odotettua paljon heikommaksi. Myynti jatkuu tänään, erityisesti Japanin jeniä vastaan, joka on noussut laajasti Yhdysvaltain valtionlainojen tuottojen jyrkän laskun jälkeen vastauksena FOMC:hen. Vaikka osakemarkkinat ovat vain sekalaisia, riskit kasaantuvat nopeasti. Ensinnäkin Fedin töykeys työnsi nyt tuottokäyrän luotettavimman osan taantuman partaalle. Toiseksi Trump vihjasi, että hän aikoo jatkaa käynnissä olevaa kauppasotaa Kiinan kanssa, vaikka Kiina suostuisi kauppasopimukseen. Molempien maiden maailmantaloudelle aiheuttamat vahingot voivat jatkua pitkään.

Valuuttamarkkinoilla pysyen Kanadan dollari on tämän päivän toiseksi heikoin, vaikka WTI-raakaöljy nousi 60 kahvan yli öljyvarastojen jyrkän laskun seurauksena. Uuden-Seelannin dollari on vahvin Q4 BKT:n vakaan elpymisen jälkeen. Australian dollari seuraa, kun työttömyysaste putosi alimmalle tasolle sitten vuoden 2011. Englannin puntaa on vaihteleva tänään, vaikka se on viikon heikoin. EU-huippukokouksessa Brysselissä seurataan virallisia vastauksia Britannian pyyntöön 50 artiklan jatkamisesta.

Teknisesti EUR/USD:n 1.1419:n vastuksen murtumaa pidetään ensimmäisenä merkkinä keskipitkän aikavälin pohjasta. Painopiste kääntyy nyt 1.1569:n vastukseen lähitulevaisuudessa. Vastaavasti USD/CHF 0.9926 tuen murto viittaa myös keskipitkän aikavälin huippuun. Painopiste kääntyy 0.9716-tukeen. USD/JPY ottaa vastaan ​​110.35:n avaintuen vahvistaakseen myös lähiajan laskusuuntauksen.

Aasiassa Japani on lomalla. Hongkongin HSI nousi 0.17 prosenttia. Kiinan SSE on noussut 0.94 % 3119:ssä, takaisin yli 3100:n. Singapore Strait Times nousi 0.14 prosenttia. Yön aikana DOW laski -0.55 %. S&P 500 laski -0.29 %. Mutta NASDAQ nousi 0.06 prosenttia. 10 vuoden tuotto putosi -0.079:ään 2.525:een. 30 vuoden tuotto putosi -0.053 2.975:een, menetti 3 % kahvaa.

Dovish Fedin ennusteet osoittavat, että vuonna 2019 ei nousua, BKT:n kasvu hidastuu ja työttömyysaste nousee

Fed jätti liittovaltion rahastojen koron ennalleen 2.25-2.50 prosentissa, kuten yleisesti odotettiin. Lausunto ei yllättänyt komiteaa, ja se pysyy "kärsivällisenä" tulevien korkomuutosten suhteen. Fed päätti myös lopettaa taseen vähennyssuunnitelman tämän vuoden syyskuussa.

Järkytykset johtuivat kokonaisvaltaisista, syvästi röyhkeistä talousennusteista. Lyhyesti sanottuna koronnostoa ei ole enää tänä vuonna. Ja nykyinen koronnostosykli saattaa päättyä pidemmän koron alapuolelle. BKT-ennusteita vuosille 2019 ja 2020 tarkistetaan alaspäin. Vuosien 2019, 2020 ja 2021 työttömyysaste on kaikki tarkistettu ylöspäin.

Liittovaltion rahastojen korkojen ennustetaan olevan: 2.4 % vuonna 2019, tarkistettuna 2.9 %:sta; 2.6 % vuonna 2020, tarkistettuna 3.1 %:sta; 2.6 % vuonna 2021, tarkistettuna 3.1 %:sta. Pidemmän juoksun mediaanikorko on ennallaan 2.8 %. Eli koronnostoa ei tänä vuonna tehdä. Ja luultavasti vain yksi vaellus vuonna 2020 ja se on tehty. Nykyinen sykli voi päätyä korkotasoon pidemmän aikavälin tason alapuolelle.

BKT:n kasvun ennustetaan olevan 2.1 % vuonna 2019, kun se tarkistetaan 2.3 %:sta; 1.9 % vuonna 2020, tarkistettuna 2.0 %:sta; 1.8 % vuonna 20201, ennallaan. Työttömyysasteen ennustetaan olevan; 3.7 % vuonna 2019, tarkistettuna 3.5 %:sta; 3.8 % vuonna 2020, tarkistettuna 3.6 %:sta; 3.9 % vuonna 2021, tarkistettuna 3.8 %:sta. PCE-inflaation ennustetaan olevan 2.0 % vuonna 2019, ennallaan; 2.0 % vuonna 2020, ennallaan; 2.0 % vuonna 2021, ennallaan.

Joukkovelkakirjamarkkinoilla nähtiin rajuja liikkeitä, joiden tuottokäyrä viittaa nyt lisääntyneeseen taantumaan. Luotettavin taantuman indikaattori vilkkuu nyt punaisena eilisen joukkovelkakirjamarkkinoiden liikkeiden jälkeen. Ero 3 kuukauden ja 10 vuoden tuoton välillä on kaventunut jyrkästi ja on invertoinnin partaalla. Useimmat ekonomistit tarkkailevat 3 kuukauden ja 10 vuoden tuottojen kaltevuutta ja pitävät sitä parhaana taantuman indikaattorina.

Ehdotetut lukemat FOMC: lla:

Trump vihjaa kauppasodan pidentämiseen ja Kiinan tullien pitämiseen pitkään

Trump sanoi, että hänen hallintonsa puhuu tullien jättämisestä Kiinalle pitkäksi aikaa. Eli vaikka kauppasopimus saavutettaisiin, tulleja ei rajoiteta ennen kuin Kiina noudattaa sopimuksen ehtoja. Hänen kommenttinsa tulevat juuri ennen USTR Lighthizerin matkaa Pekingiin ensi viikolla jatkaakseen neuvotteluja.

Hän sanoi: "Emme puhu niiden poistamisesta, vaan niiden jättämisestä huomattavaksi ajaksi, koska meidän on varmistettava, että jos teemme kaupan Kiinan kanssa, Kiina elää sopimuksen mukaan. Trump kritisoi myös sitä, että Kiinalla oli paljon ongelmia elää tiettyjen sopimusten mukaan.

Kiina ei ole vielä saanut virallista vastausta kommentteihin. Mutta sitä, mitä Trump sanoi, pidettiin yleisesti neuvottelujen ja maailmantalouden vastaisena. Ilman USA:ta lopettamatta rangaistustulleja Kiina ei varmasti suostu korjaamaan epäreilua kauppakäytäntöään ja samalla poistamaan omia kostotullejaan. Yhdysvalloilla ei ole kaikkea. Eli vaikka lopullinen sopimus saadaan aikaan ja Kiina nopeuttaisi uudistuksiaan, molempien osapuolten tullit pysyvät siellä paljon pidempään.

Kuten aiemmin korostimme, kauppataukoa ei ole toistaiseksi, ei tulitaukoa. Tullit ovat kauppasodan "tykkejä" ja ne pommittavat molempia talouksia päivittäin. He vahingoittavat myös maailmaa ja tekevät niin vielä pitkään, kuten Trump ilmoitti.

EU myöntää lyhyen Brexit-lykkäyksen vain, jos Commons hyväksyy sopimuksen

Ison-Britannian pääministeri Theresa May kirjoitti eilen virallisesti Eurooppa-neuvoston puheenjohtajalle Donald Tuskille kirjeen, jossa hän pyysi 50 artiklan jatkamista kesäkuun 30. päivään. Itse päivämäärä on kiistanalainen jo EU:n mukaan, koska se ei voi olla myöhäisempi kuin 23. toukokuuta, jolloin EU-vaalit pidetään. . Ongelmana on tällä hetkellä se, että EU on antanut melko yhtenäisen vastauksen, että Britannialle voitaisiin myöntää jatkoaika vain sillä ehdolla, että brexit-sopimus hyväksytään Commonsissa.

Lausunnossaan Tusk tarjoutui pidentämään 50 artiklaa lyhyesti. Mutta se olisi "ehdollinen siitä, että alahuoneessa äänestetään erosopimuksesta myönteisesti". Jos kaikki muut 27 EU-maata hyväksyvät hänen ehdotuksensa ja alahuoneessa äänestetään ensi viikolla myönteisesti, EU voi "viimeistää ja virallistaa päätöksen pidentämisestä kirjallisessa menettelyssä". Tusk on valmis kutsumaan uuden EU-huippukokouksen ensi viikolla tarvittaessa.

Tämä kanta on EU:ssa varsin yhtenäinen, kun virkamiehet toistivat, että pidennyksellä on paljon tarkoitusta, oli se sitten 23. toukokuuta tai 30. kesäkuuta asti. Mutta sitten on kysymys, voisiko May varmistaa riittävän kannatuksen sopimukselle. Se jää kehittyväksi tarinaksi.

May sanoi Downing Street -asunnossaan, että Brexitin viivästyminen on "henkilökohtaista suurta pahoittelua". Hän lisäsi: "Toivon intohimoisesti, että (kansanedustajat) löytävät tavan tukea sopimusta, jonka olen neuvotellut EU:n kanssa, sopimuksen, joka johtaa kansanäänestykseen ja on paras neuvoteltavissa oleva sopimus, ja jatkan työskentelyä yötä päivää turvaa tuen” kaupalle. Hän kuitenkin korosti, että hän ei halua lykätä Brexitiä pidemmälle kuin 30. kesäkuuta.

Australian työttömyysaste putosi 4.9 prosenttiin, kun työllisyysaste laski -0.2 prosenttia

Kausitasoitettu aikavälillä Australian työmarkkinat kasvoivat helmikuussa 4.6 15.2, mikä on selvästi alle 7.3 11.9 odotuksen. Kokoaikatyö väheni -4.9 5.0, kun taas osa-aikatyöt kasvoivat 2011 0.2. Työttömyysaste laski 65.6 prosenttiin XNUMX prosentista. Se on myös alhaisin taso sitten kesäkuun XNUMX. Osallistumisprosentti kuitenkin laski -XNUMX % XNUMX prosenttiin.

Kausitasoitettu työttömyysaste nousi Uudessa Etelä-Walesissa (nousu 0.3 pistettä 4.3 prosenttiin) ja Victoriassa (nousu 0.2 pistettä 4.8 prosenttiin). Laskua havaittiin Länsi-Australiassa (lasku 0.9 pistettä 5.9 prosenttiin), Queenslandissa (lasku 0.6 pistettä 5.4 prosenttiin), Etelä-Australiassa (lasku 0.6 pistettä 5.7 prosenttiin) ja Tasmaniassa (lasku 0.5 pistettä 6.5 prosenttiin).

ABS:n pääekonomisti Bruce Hockman sanoi: "Trendityöttömyysaste laski 0.5 prosenttiyksikköä vuoden aikana 5.5 prosentista 5.0 prosenttiin. Laskuvauhti hidastui viime kuukausina, mikä oli yhdenmukainen viimeaikaisten avoimien työpaikkojen ja BKT-lukujen hidastumisen kanssa.

Uuden-Seelannin BKT kasvoi 0.6 % q/q palveluiden vetämänä

Uuden-Seelannin bruttokansantuote kasvoi 0.6 % q/q viimeisellä neljänneksellä, kun se oli Q4:n 3 % ja vastasi odotuksia. BKT kasvoi 0.3 % joulukuussa 2.8 päättyneestä vuodesta. Vaikka 2018 %:n kasvu ei mennytkään RBNZ:n 0.6 %:n ennusteeseen, se ei ehkä ole vielä tarpeeksi heikko johtamaan RBNZ:n koronlaskuun tämän kuun kokouksessa.

Tarkasteltaessa yksityiskohtia, kasvua vauhdittivat palvelualat, jotka nousivat 0.9 %, ja 9 palvelualasta 11:stä kasvoi. Maa-, metsä- ja kalastusteollisuus supistui -0.6 %. rakentaminen nousi 1.8 %. Kotitalouksien menot kasvoivat 1.3 prosenttia. Investointimenot kasvoivat 1.4 prosenttia.

Katse eteenpäin – SNB ja BoE eivät todennäköisesti tarjoa enää yllätyksiä

SNB- ja BoE-korkopäätökset ovat tämän päivän pääpainopisteitä. Molempien odotetaan taputtavan, eivätkä he todennäköisesti tarjoa yllätyksiä. SNB:n odotetaan pitävän avistalletuskoron -0.75 prosentissa. Kolmen kuukauden Libor-tavoitealueen tulisi myös olla -1.25 % - -0.25 %. Keskuspankin tulee myös pitää kiinni siitä, että korkotaso pitää pitää negatiivisena ja sitoutua tarvittaessa puuttumaan valuuttamarkkinoihin.

BoE:n odotetaan myös pitävän pankkikoron ennallaan 0.75 prosentissa. Omaisuuden ostotavoitteen tulisi olla 435 miljardia puntaa. BoE toistaa myös, että talousnäkymät riippuvat merkittävästi Brexitin luonteesta, kova tai pehmeä, äkillinen vai tasainen. Lisäksi toistetaan, että Brexitin jälkeinen rahapolku ei ole automaattinen ja voi olla kumpaan tahansa suuntaan.

Datarintamalla Iso-Britannia julkaisee vähittäiskaupan; Kanada julkaisee tukkumyynnin. Yhdysvallat julkaisee työttömyyskorvaushakemukset, Phillyn Fedin tutkimuksen ja johtavan indeksin.

BoE:n ja SNB:n suositellut lukemat:

EUR / USD päivittäinen näkymät

Päivittäiset kääntöpisteet: (S1) 1.1349; (P) 1.1398; (R1) 1.1462; Lisää…..

EUR/USD:n elpyminen 1.1176:sta kiihtyi jopa 1.1448:aan. 1.1419:n vastuksen murtumista pidetään ensimmäisenä merkkinä keskipitkän aikavälin pohjasta. Päivänsisäinen bias on nyt noussut 1.1514/1569-vastusalueella. Huono puoli on 1.1335:n pieni tuki, joka osoittaa nousun päätökseen 1.1176:sta. Muuten lähiajan näkymät pysyvät varovaisen nousevina perääntyessä.

Suuremmassa kuvassa nykyinen kehitys viittaa siihen, että keskipitkän aikavälin pohja voisi muodostua jo 1.1176:een. Tämä tapahtui sen jälkeen, kun 61.8 %:n palautus 1.0339:stä (2016 alin) 1.2555:een (2018:n korkein) arvoon 1.1186 nousevassa konvergenssitilanteessa päivittäisessä MACD:ssä. Lisää rallia voitiin nähdä takaisin 38.2 %:n palautumiseen 1.2555:stä 1.1176:een kohdassa 1.1703. On hieman aikaista vahvistaa keskipitkän aikavälin nousun kääntymistä. Fibonacci-tason nousun rakennetta 1.1176:sta ja reaktiota 1.1703:een seurataan arvioinnin tekemistä varten myöhemmin. Mutta joka tapauksessa ratkaiseva 1.1176:n murto tarvitaan vahvistamaan laskutrendin jatkuminen. Muuten näkymät ovat pahimmillaan neutraalit.

Taloudellisten indikaattoreiden päivitys

Signal2forex-arvostelu