Singaporen suvereeni sijoitusrahasto: Tunnusnumero Temasek-raportissa

Tärkein luku tiistain Singaporen valtion omaisuuseriä käsittelevässä Temasek-katsauksessa oli tämä: se myi 28 miljardin dollarin (20.6 miljardin dollarin) omaisuuden, 4 miljardia dollaria enemmän kuin investoi.

Tältä näyttää dynaaminen osakepohjainen salkku keskellä kauppasotaa. Temasek joutuu toimeksiannonsa vuoksi haastavaan ympäristöön: se ei voi vetäytyä varovaisiin velkaosuuksiin tai vaihtoehtoihin, kuten GIC voi, mutta sen on pysyttävä joko pörssiyhtiöissä tai ennalta listautumisissa. 

Se on käsitellyt ympäristöä riittävän taitavasti. Vuoden 31 maaliskuun loppuun mennessä osakkeenomistajien kokonaistuotto kasvoi 1.49% edellisvuodesta.Salkun noustessa 5 miljardia dollaria oli netto 313 miljardia dollaria; se kertoo, että rahasto sai vuoden aikana 9 miljardia dollaria osinkoa, mikä on harvoin ollut tärkeämpää.

Viesti, jonka se yrittää antaa, on: ajat ovat vaikeita, mutta meillä on tämä 

Yllättäen myyntitapahtumat eivät useinkaan olleet raskaita, vaan yrityksissä, jotka olivat avainasemassa rahaston biotieteiden ja teknologian sijoitusaiheissa: se muutti pois Gilead Sciences, Cargill Tropical Palm ja Klabin, samalla kun se leikkasi osuutensa Alibabassa, CenturyLinkissä ja IHS Markitissa. (Bank Danamonin myynti Indonesiassa näkyy ensi vuoden numeroina.)

Se piti nämä teemat elossa tekemällä uusia investointeja muun muassa yhdysvaltalaisiin digitaalisten ratkaisujen toimittajaan UST Global, intialaiseen verkkopalveluyritykseen OlaCabs ja brasilialaiseen terveydenhuollon sähköiseen kaupankäyntiin erikoistuneeseen yritykseen Bionexo.

Haastavat ajat

Salkun tarkempi tarkastelu osoittaa, kuinka rahasto on yrittänyt kallistua haastavina aikoina. Suurin muutos on, että listattujen suurten ryhmittymien prosenttiosuus, joissa rahastolla on yli 50 prosentin osuus, laski 15 prosentista 12 prosenttiin. Noteeraamattomat varat nousivat 39 prosentista 42 prosenttiin salkusta - nyt mukavasti Temasek-salkun suurin segmentti. 

Maantieteellisesti rahasto on etsinyt kasvua ja turvallisuutta Pohjois-Amerikasta. Se on noussut 13 prosentista 15 prosenttiin salkusta samalla kun se on kaventanut Singaporessa ja entisessä Kiinassa sijaitsevan Aasian osuutta.

Kiina on kenties yllättävän makroympäristön vuoksi pysynyt vakaana 26 prosentissa salkusta, ja suurin maantieteellinen sijainti on Singapore. 

Eurooppa on vaatimattomasti ylöspäin, Australia ja Uusi-Seelanti vaatimattomasti alaspäin; Pohjois-Amerikassa ja Euroopassa nyt omistama 25% on epätavallisen korkea asema. 

Biotieteiden, maatalousyritysten, kulutus- ja kiinteistöalan asemat kasvoivat prosenttiosuutena salkusta, kun taas rahoituspalvelut ja TMT - edelleen suurimmat sijoitusalueet - laskivat. 

Puheenjohtaja Lim Boon Heng yritti siirtää painopisteen kestävyyteen ja ilmastonmuutokseen. Temasek Internationalin toimitusjohtaja Dilhan Pillay toisti aihekohtaisen suuntauksen kohti muutosteknologiaa, kestävää elämää, pidempää elinikää ja muuttuvia kulutustottumuksia sanoen: "Muotoilemme salkkuamme yhä enemmän näiden suuntausten mukaisesti."

Aikahorisontti

Tässä on viesti, että Temasek yrittää sijoittaa paljon pidempään ajanjaksoon kuin kuolleen vuoden ja hankalan geopolitiikan ilmaisema. Siinä puhutaan pidemmistä elinikistä, lisääntyvästä varallisuudesta, liitettävyydestä, kestävästä elämästä: sukupolvien sijoitustrendien iso peli. 

Kun Temasek haluaa tuoda esiin investointinsa, se kiinnittää huomion Neoeniin, aurinkoenergiayhtiöön tai Pivot Bioon, synteettiseen biologiayritykseen tai BeiGeneen, joka kehittää syöpähoitoja Kiinassa, eikä sinisirun varret, kuten DBS ja China Construction Pankki, jonka osingot ankkuroivat viime vuonna. 

Salkun strategiasta ja riskeistä vastaava johtaja Png Chin Yee odottaa, että makro-ongelmat edelleen heikentävät liiketoiminnan luottamusta ja investointeja, mutta myös sitä, että päättäjät ovat "pohjustettu sovittelupolitiikalle, joka voi vaimentaa kasvuun kohdistuvaa aineellista painetta . ” 

Tuloksena oleva matalan korkotason ympäristö voi alentaa tuoton odotuksia pitkällä aikavälillä. 

Mutta johto ei oikeastaan ​​halua meidän keskittyvän. Viesti, jonka se yrittää antaa, on: ajat ovat vaikeita, mutta meillä on tämä, koska tiedämme, mikä on tulossa sukupolvi eteenpäin, ja olemme nyt siinä. 

Sillä välin olisi rohkea odottaa suurta palautumista pian. 

HUOMAUTUS: Haluatko kauppaa forexillä ammattimaisesti? kauppaa meidän Forex robotit ohjelmoijien kehittämä.
Signal2forex arvostelut