Michael Farr: Yhdysvaltojen talouden ongelmana on, että köyhiä on liian paljon

Oletko Yhdysvaltain tulo- ja varallisuusasteikon ylimmän 1, 5 tai 10 prosentin joukossa? Jos olet, onnittelut siitä, että olet rikas ja taloudellisesti menestynyt. Hyvä myös sinulle, ettet ole iso osa tämänhetkisiä taloudellisia haasteitamme. Olet suojattu vastatuulelta, joka vaikuttaa muihin 90 prosenttiin kansalaisistasi.

On helppoa vihata rikkaita kaiken sen takia, mitä heillä on ja mitä sinulla ei ole, mutta rikkaat eivät ole ongelma.

Suurin osa rikkaista oli rikkaita 10 vuotta sitten ja heistä on tullut rikkaampia. Suurin osa rikkaista oli rikkaita 10 vuotta sitten ja heistä on tullut rikkaampia. Rikkaat ovat hyviä olemaan rikkaita; he ostavat kalliita taloja, autoja, lentokoneita ja muita leluja. He palkkaavat ihmisiä ja luovat työpaikkoja, mutta eivät tarpeeksi, jotta niillä olisi havaittavissa oleva vaikutus Yhdysvaltojen kokoisessa taloudessa. Muutama amerikkalainen on päässyt tälle huipputasolle, mutta ei läheskään tarpeeksi.

Vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen Federal Reserve ja liittovaltion hallitus ovat suunnitelleet talouden pelastustoimia, jotka koostuvat suurista alijäämämenoista ja likviditeettiinjektioista, joiden arvo on yhteensä biljoonaa dollaria. Tämä valuva käteisaade esti onnistuneesti talouden romahduksen ja syvemmät rahoitustragediat. Hallitus saa korkeat pisteet katastrofien välttämisestä.

Mutta vaikka alijäämäkulutus ja korkojen alentaminen pitivät aluksen pinnalla, he eivät tehneet paljon saadakseen aluksen liikkumaan hyvin tai parantamaan ohjaajien matkustajien ja miehistön määrää. Kyllä, ensimmäisen luokan matkustajat voivat hyvin, olivat kunnossa ja ovat melkein aina olleet kunnossa. Heille kaikille on määrätty pelastusvene. Mutta laivaa ei ole ohjattu turvallisesti pois jäävuorista.

Yhdysvaltain talous on maailman suurin, ja lähes 70 prosenttia siitä on kulutuksen vetää. Miljardöörit ovat murto-osa ylimmästä 1 prosentista, eivätkä he kirjaimellisesti voi käyttää kaikkia rahojaan. On niin paljon rahaa niin harvoissa käsissä aivan huipulla, etteivät he yksinkertaisesti voi käyttää sitä tarpeeksi vaikuttaakseen Amerikan kaltaiseen talouteen. Ongelmana on, että köyhillä ja keskiluokalla ei ole tarpeeksi rahaa.

Jos taloutesi on riippuvainen kulutuskuluista, kuluttaja tarvitsee rahaa kuluttaakseen. Jos kuluttajataloutesi aikoo kasvaa, kuluttajilla on oltava lisää rahaa käytettäväksi. Hallituksen lähestymistapa, joka pelasti taloutemme, on luonut omaisuuserien hintojen nousun, joka on tehnyt rikkaista rikkaampia, mutta ei ole tehnyt paljon keskimääräiselle amerikkalaiselle perheelle.

Vuoden 2019 viimeisellä neljänneksellä oli rohkaisevia merkkejä.

Työttömyysaste oli alle 4 % ja avoimia työpaikkoja oli enemmän kuin työnhakijoita. Kun työnantajat kilpailevat työntekijöiden saamisesta, heidän on maksettava heistä enemmän. Vaikka palkankorotukset ovat inflaatioita, ne ovat ratkaiseva askel saada lisää rahaa useiden amerikkalaisten käsiin.

Tämä lisäraha useammassa taskussa luo kysyntää suuremmille tavaroille ja vaatii lisääntynyttä tuotantoa ja palkkaamista, mikä johtaa talouden kasvuun. Tämä on loistava kaava taloudelliselle renessanssille. Mutta tätä ei ole tapahtunut. Sitä ei tapahtunut, koska Milton Friedman oli väärässä.

Laajasti yhdeksi kaikkien aikojen suurimmista taloustieteilijöistä tunnustettu Friedman sanoi, että "inflaatio on aina ja kaikkialla rahataloudellinen ilmiö siinä mielessä, että se syntyy ja voidaan tuottaa vain rahan määrän nopeammalla lisäyksellä kuin tuotannon." Meillä on ollut yli 10 vuotta nopeasti ja tasaisesti kasvavaa rahan tarjontaa, mutta meillä ei ole ollut merkittävää inflaatiota.

Siksi Farrin lisäys Friedmanille (en voi uskoa, että kirjoitin juuri sen) on, että ellei rahan lisääntyminen johda kysynnän kasvuun, ei ole inflaatiota (tai merkittävää talouskasvua.)

Hallituksen raha- ja finanssiohjelmat, jotka pelastivat talouden romahtamisesta, ovat juuri niitä, jotka johtivat jatkuvasti kasvavaan varallisuuskuiluun. Keskiluokka ja köyhät ovat jumissa ja kamppailevat samalla kun rikkaat vauraavat.

Yleisön poliittinen vastaus on rikkaiden syyllistäminen ja verottaminen. Se vetoaa suureen amerikkalaiseen paradoksiin, jossa haaveilee rikastumisesta ja samalla vihaa kaikkia, jotka jo ovat. Rikkaat eivät ole ongelma, eivätkä se ole heidän vikansa. Tämä on hallituksen politiikkaa, joka alkoi hyvällä tiellä, saavutti merkityksellisiä ja tärkeitä tavoitteita ja menetti tiensä.

Politiikka on ongelma, ja sitä on muutettava.

Suurin osa juuri tänä vuonna käytetyistä rahoista johti tilapäiseen helpotukseen niille, jotka ovat saaneet sen, ja hyvin vähän pysyviä tai pitkäaikaisia ​​​​vaikutuksia. Helpotusta tarvittiin, mutta ilman jatkuvaa kasvun vauhdittamista vaikutukset häviävät nopeasti.

Jos osa valtion rahoituksesta olisi käytetty kaikkien siltojen ja valtateiden korjaamiseen Yhdysvalloissa, ihmisiä olisi palkannut satojatuhansia; betoni, teräs ja muut materiaalit olisi ostettu; ja nämä rakenteet olisivat lisänneet kauppaa ja lisänneet talouskasvua. Samaa voidaan sanoa pidemmän aikavälin investoinneista, kuten energiainfrastruktuurista, koulutuksesta sekä tutkimuksesta ja kehityksestä.

En vastusta helpotusta; Väitän, että ärsyke, joka ei kannusta pitkän aikavälin kasvua, ei ole ärsyke ollenkaan. Käytävän molemmin puolin poliitikkojen on ymmärrettävä paremmin, mikä pitää aluksen pinnalla, verrattuna siihen, mikä saa sen jälleen liikkeelle.

Köyhät ja keskiluokka ovat Yhdysvaltojen taloudellisen dilemman ytimessä, ja kunnes pystymme lisäämään heidän osuuttaan kestävästi, taloutemme kärsii edelleen.

Rikkaiden verottaminen voi tuntua hyvältä, mutta se ei kerry tarpeeksi rahaa tämän taloudellisen ongelman korjaamiseksi. En vastusta rikkaiden verojen korottamista, mutta katson lukuja.

Rikkaiden verot voisivat olla korkeammat. Rikkaiden verottaminen tarjoaa enemmän varoja valtion maksamiseen ja valtion velan korkojen maksamiseen. Mutta ellei näitä rahoja käytetä siten, että ne voivat luoda työpaikkoja ja kasvua, loukkuun jääneiden köyhien ja keskiluokan ongelma pysyy ennallaan ja saattaa pahentua.

Kunnes työllisyys ja palkat nousevat, Yhdysvaltain talous pysyy parhaimmillaan jumissa ja pahimmillaan kaivaa syvempää kuoppaa meille kaikille, lapsillemme ja lastenlapsillemme.

-CNBC:n avustaja Michael Farr on Farrin, Millerin ja Washingtonin toimitusjohtaja. Katso ilmoitus.