Osakkeet lisäävät voittoa, kun Omicronin tutkimukset tuovat iloa juhlaan

• Helpotusralli jatkuu toisen päivän kaupankäyntivolyymien heikkeneessä
• Hidas euro ja jeni pitävät dollarin pinnalla riskialttiiden valuuttojen edistyessä
• Pilaavatko Yhdysvaltain tiedot hauskanpidon ennen pitkää lomaviikonloppua?

Markkinat kohauttavat Omicronin riskejä uusista rajoituksista huolimatta

Virustorjunta lisääntyy ympäri maailmaa, kun Omicron-variantti leviää huimaa vauhtia ja syöksyi monet kansat takaisin rajoituksiin, kun taas ne, jotka eivät ole vielä sulkeneet osaa talouksistaan, tekevät niin todennäköisesti joulun jälkeen. Osakemarkkinat ovat kuitenkin elpyneet tällä viikolla merkittävästi, ja uskomattomat voitot ovat pysyneet enimmäkseen ennallaan, erityisesti Wall Streetillä.

Sijoittajat tuntevat olonsa jälleen pirteäksi. Kasvavat todisteet siitä, että Omicron ei ole yhtä vakava kuin aiemmat rasitukset, ovat selvästi rohkaisevia. Kaksi erillistä tutkimusta Yhdistyneestä kuningaskunnasta ja Etelä-Afrikasta viimeisen 24 tunnin aikana tuovat esiin alkuperäiset havainnot, joiden mukaan Omicron johtaa vähemmän sairaalahoitoihin ja kuolemia kuin Delta-variantti.

Varoitus tässä on, että vaikka Omicron on vähemmän vaarallinen, se tosiasia, että se on niin paljon tarttuvampi, tarkoittaa, että terveyspalvelut ovat edelleen vaarassa joutua uusien infektioiden huimaan. Mutta toiveet ovat korkealla, että tehosteiden nopea käyttöönotto monissa maissa pitää sairaalahoitomäärät hallittavissa ja välttävät kovien tai pitkittyneiden sulkemisten tarpeen.

Joukkovelkakirjamarkkinat ovat kuitenkin olleet jossain määrin ristiriidassa osakkeiden optimismin kanssa, sillä pitkät tuotot ovat laskeneet huomattavasti Omicronin tultua markkinoille. Lisäksi markkinat saattavat jättää huomiotta inflaatioriskit, jotka johtuvat uusista viruksen aiheuttamista toimitushäiriöistä.

Keskuspankit, kuten Fed, sulkevat hitaasti elvytyshanat ja presidentti Bidenin 1.75 biljoonan dollarin menolasku roikkuu vaakalaudalla, ei luultavasti vaadi paljon uutta paniikkia markkinoilla. Mutta toistaiseksi osakkeet maailmanlaajuisesti nauttivat jälleen positiivisesta päivästä, jota johtavat vahvat nousut Aasiassa ja vakaa avautuminen Euroopassa. Myös Yhdysvaltain osakefutuurit ovat nousussa, vaikka Nasdaqin futuurit flirttailevat negatiivisen alueen kanssa.

Riskialtisimmat valuutat lisäävät nousua, mutta dollari myös nostaa

Valuuttamarkkinoilla Yhdysvaltain dollari nousi hieman valuuttakoria vastaan ​​ja sai takaisin osan eilisestä tappiosta lomaviikonloppua edeltävän heikon kaupan keskellä. Dollariindeksiä tukee tyypillisesti hidas euro, joka ei ole kyennyt hyödyntämään parantunutta tunnelmaa tai EKP:n päättäjän huomautuksia, jotka ehdottivat, että vuoden 2022 lopun koronnosto on mahdollinen.

Myös turvasatama jeni ja Sveitsin frangi olivat heikommat, mutta riskiherkät valuutat nousivat kaikki uusiin huippuihin dollaria vastaan.

Punnan kurssi nousi viikon huipulle, kun Ison-Britannian pääministeri Boris Johnson vastusti tiukempia viruksen hillitsemistä Englannissa, vaikka Skotlanti ja Wales vastasivat ankarammilla toimenpiteillä.

Australian ja Uuden-Seelannin dollari nousivat molemmat noin 0.3 % murtautuessaan eilen avaintasojen läpi dollaria vastaan.

Kanadan dollari jäi vertailuistaan, vahvistuen vain hieman, kun öljyn hinta veti henkeä kaksipäiväisestä rallista.

Huolimatta viimeisimmästä palautuksesta, kaikki tärkeimmät valuutat ovat menossa vuosittaiseen tappioon dollaria vastaan, ja vain loonie pystyy muuttamaan asioita vuoden jäljellä olevina kaupankäyntipäivinä, koska se on pudonnut alle 1 %.

PCE inflaatio silmät; herättääkö se joulua edeltävän pelon?

Myöhemmin päivällä julkaistavien Yhdysvaltain tietojulkistusten pitäisi pitää jännitystä yllä ennen kuin Wall Streetin kauppiaat hajoavat juhliin. Ydin PCE-hintaindeksi, henkilökohtaiset tulo- ja kulutusluvut sekä kestohyödykkeiden tilaukset ovat kaikki erääntyneet. PCE-inflaatiolukujen lisäksi muita marraskuun tietoja voidaan pitää hieman vähemmän merkityksellisinä, koska ne ovat ennen Omicronia.

On kyseenalaista, aiheuttaako jopa odotettua voimakkaampi PCE-ydinhintaindeksin nousu merkittävää uhkaa järkyttää markkinoita Fed Chair Powellin erittäin rauhoittavan suorituskyvyn jälkeen viime FOMC:n kokouksessa. Sijoittajien tulisi kuitenkin olla varovaisia ​​joidenkin jyrkkien liikkeiden suhteen alhaisen likviditeetin keskellä.