Le compte rendu de la réunion d'août de la RBA contenait peu de nouvelles, notamment après la publication de la déclaration trimestrielle de politique monétaire il y a deux semaines et l'audition parlementaire du gouverneur Philip Lowe la semaine dernière. Le compte rendu a réitéré la confiance dans l'évolution de l'économie nationale, qui repose sur la vigueur du marché de l'emploi. Nous remarquons également que le compte rendu a révélé l'optimisme des membres concernant le marché de la consommation. Nous nous demandons si la baisse surprenante de la confiance des consommateurs influencera l'opinion des membres lors de la prochaine réunion. Faisant écho à la déclaration de politique monétaire, les membres ont reconnu la faiblesse de la croissance des salaires, tout en gardant l'espoir qu'elle ait atteint son point bas. La RBA s'attend à une amélioration de la consommation des ménages grâce à l'accélération de la croissance des salaires.
Comme le suggère le compte rendu, les ventes au détail du deuxième trimestre ont confirmé une « croissance soutenue » de la consommation, soutenue par la « croissance des revenus du travail ». Les responsables politiques ont indiqué que les données publiées entre les réunions de juillet et d'août, ainsi que la récente augmentation du salaire minimum, l'annonce de futures baisses d'impôts et les anticipations d'un nouveau durcissement des conditions du marché du travail, avaient « réduit une partie de l'incertitude entourant les perspectives de consommation ».
Les dernières enquêtes sur la confiance des consommateurs ont toutefois révélé quelques inquiétudes. La semaine dernière, l'indice de confiance des consommateurs, publié par l'Australia Westpac Melbourne Institute, a chuté de 2.3 % à 103.6 en août, annulant la moitié des « gains étonnamment importants de juin à juillet », l'impact des baisses d'impôts gouvernementales s'étant estompé. Ce recul s'inscrit également dans un contexte de tensions commerciales mondiales croissantes et de correction des marchés immobiliers à Sydney et Melbourne.
Parallèlement, l'indice hebdomadaire de confiance des consommateurs ANZ-Roy Morgan a chuté à 114.1, son plus bas niveau depuis le début de l'année, au cours de la semaine terminée le 18/19 août, contre 118.2 le mois précédent. Plus précisément, les consommateurs ont perdu confiance dans tous les aspects étudiés, avec une forte baisse notamment concernant les perspectives financières et économiques.
Le rapport sur l'emploi de juillet, publié la semaine dernière, a confirmé globalement la vigueur du marché du travail. Le taux de chômage a reculé de 0.1 point de pourcentage à 5.3 % en juillet, tandis que le taux de participation a légèrement baissé à 65.5 %.
Cependant, le nombre d'emplois a étonnamment diminué de 3.9 15 le mois dernier, contre une hausse de 50.9 19.3 prévue et de 41.2 XNUMX en juin. Les emplois à temps plein ont augmenté de XNUMX XNUMX, soit plus de la moitié de la hausse de XNUMX XNUMX enregistrée en juillet.
La croissance des salaires est restée faible, progressant de +0.6 % en glissement trimestriel et de +2.1 % en glissement annuel au deuxième trimestre 2. Les données du troisième trimestre pourraient être stimulées par la hausse du salaire minimum entrée en vigueur le 18er juillet.
La réaction de l'Australien a été plutôt modérée après la publication du compte rendu. Ce compte rendu ne devrait pas modifier les attentes du marché, qui anticipe une prochaine hausse des taux au plus tôt au second semestre 2.
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