Tout sur la FED et les discussions se poursuivent

Marchés

Le S&P 500 s'effondre alors que la Fed passe au crible, déclenchant une forte rotation des actifs des marchés boursiers vers les obligations américaines. Au moment de la rédaction du rapport S&P, l'indice 500 a chuté de -1.5 % tandis que les rendements obligataires américains sont tombés au niveau de support critique de 2.75 %. Mais en effet, les pertes du S&P se sont accélérées après avoir atteint les plus bas de février, tandis que les devises à haut rendement ont été victimes d'un large rallye du dollar.

Compte tenu de toute la nervosité des marchés de taux avant le FOMC, certains records conciliants importants avaient intégré une hausse de taux pour 1 et la Fed restant « sur pilote automatique » tout en ajustant seulement ses projections de 2018 à 3. Ces paris conciliants importants ont complètement mal tourné, mais au lieu de réduire leurs positions ou de se lamenter sur le lait renversé, les Algos ont été prompts à réduire et à inverser leurs positions, ce qui a ajouté à l'effusion de sang et à l'élan baissier de Wall Street. (pour plus d'argent sur le marché des devises, utilisez notre bot forex)

Mais l’évolution des prix est extrêmement préoccupante et en dit long sur la mauvaise confiance du marché, car la Fed a effectivement opté pour une hausse accommodante tout en s’en tenant à ses questions dépendantes des données. Même si le débat sur la Fed se poursuivra à travers l’Asie et jusqu’à Londres, s’il y avait une lueur de faucon dans la déclaration de Powell, c’était bien celle-ci :

« Il y a quelques années, nous avons retenu la leçon selon laquelle les marchés étaient sensibles aux nouvelles concernant le bilan, nous avons donc soigneusement réfléchi à la manière de le normaliser et avons pensé à le mettre en pilote automatique et à utiliser les taux pour s'ajuster aux données entrantes. Cela a été une bonne décision, je pense, et je ne nous vois pas changer cela.

Ce commentaire suggère que l’ajustement des taux d’intérêt sera l’outil politique préféré de la Fed en fonction des données. Ainsi, sur cette seule base, si l’on considère la récente vague de mesures économiques plus faibles à travers le monde, la Fed continue d’être le dernier homme (banque centrale) à se tenir sur ce front étant donné que l’économie américaine a encore affiché de bons chiffres, quoique plus faibles. en retard.

Le message global de la Fed est un message de confiance, tout en offrant une marge de manœuvre politique en fonction des données, c'est que la Fed est toujours « confiante » mais très « dépendante des données ».

En résumé, la Fed a procédé à une hausse accommodante, mais il est clair que la déclaration n’a pas suffisamment affirmé que la Fed était sur le point de faire une pause ou de mettre fin à son cycle de hausse des taux d’intérêt plus tôt que prévu. Dans l’ensemble, cela est modérément positif pour le dollar.

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Marchés pétroliers

Le WTI a progressé de plus de 2.0 % devant la Fed, laissant le WTI tester 48.00 $. Dans l'ensemble, cela reflète la prise de conscience que la décision de mardi était un peu trop loin et trop tôt et l'amélioration du sentiment de risque avant la Fed.
Toutefois, les actifs risqués et les prix du pétrole ont mal réagi aux orientations prospectives de la Fed, qui suggèrent que la Fed reste en « pilote automatique ». Après un rallye couvrant la décision de la Fed.

Ainsi, les traders sont de nouveau confrontés à l'équation offre-demande, ce qui suggère que le chemin de moindre résistance reste plus bas étant donné que nous pourrions être confrontés à un effondrement massif des marchés boursiers. Et même si les données de l'EIA semblaient plus favorables que le rapport de l'American Petroleum Institute publié mardi, les approvisionnements nationaux en brut ont chuté de 500,000 4 barils, mais les approvisionnements en distillats ont chuté de XNUMX millions de barils.

Mais avec l’énorme inventaire persistant à Cushing, les données ne sont probablement pas suffisantes pour fournir un coup de pouce significatif.

L'Energy Information Administration a rapporté mercredi que les approvisionnements nationaux en pétrole brut ont chuté de 500,000 14 barils pour la semaine terminée le 500,000 décembre. Les approvisionnements nationaux en pétrole ont chuté de XNUMX XNUMX barils.
Cependant, les négociants en pétrole et le risque en général pourraient trouver un certain réconfort temporaire dans le fait que le président Jay Power n'a envoyé aucun signal d'alarme précoce concernant l'économie américaine, ce qui pourrait suffire à contrecarrer la négativité écrasante des marchés.

La semaine a été tumultueuse sur les marchés pétroliers et les traders pourraient choisir de le fermer après le dernier événement à risque majeur de l'année, la mise au carré des positions de fin d'année devant probablement commencer aujourd'hui.

Actualités pétrolières

Au début de la session, les ministres saoudiens de l'Energie ont fait de leur mieux pour faire pression moralement, essayant d'apaiser les inquiétudes croissantes quant à l'efficacité de la dernière réduction de la production et suggérant que l'accord soit prolongé en avril. Trader cligna à peine des yeux.

Les manifestants ont quitté les grands champs pétroliers du Sahara de Lysia et la NOC a confirmé la reprise du pompage, ce qui pèse également sur les prix.

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Marchés d'or

Dans l’ensemble, le FOMC s’est montré modérément positif pour le dollar et, couplé au fait que la FED n’a pas signalé de pause définitive sur les taux d’intérêt. Les prix de l’or ont baissé à mesure que les paris sur une Fed conciliante ont été annulés. Et même si la décision de la Fed contrebalance temporairement les effets positifs de la déroute du marché boursier, l'or devrait rester bien soutenu au-dessus de 1240 XNUMX, car le sentiment du risque pourrait continuer à se débattre. Mais dans l’ensemble, il pourrait être temps de le fermer, car la quadrature des positions de fin d’année est susceptible de s’installer.

Marchés des changes

Avant la Fed, le dollar s'échangeait comme une offre, tandis que les actions se raffermissaient dans le cadre d'un mouvement de positionnement antérieur à la Fed, tandis que certains gros titres pesaient sur la conversation. Plus précisément, les ventes de logements existants aux États-Unis en novembre ont dépassé les attentes grâce à des gains dans les maisons individuelles (+1.9 %) et multifamiliales (+1.7 %), ce qui est une excellente nouvelle pour l'économie américaine, car l'immobilier est un secteur qui clignote en rouge depuis un certain temps. .

EUR: L'euro s'est échangé à 1.1440 en raison d'un positionnement pré-Fed et en partie à cause d'un accord budgétaire bien annoncé avec l'Italie. Mais avec l'arrivée de la Fed à un équilibre relatif, les marchés sont revenus à un niveau de neutralité des prix autour de 1.1375-1.1.395 car, dans l'ensemble, le marché a renversé la politique conciliante de la BCE et le mauvais indice PMI tout en prenant en compte un changement positif certain du risque italien. Les flux de fin d'année sont imprévisibles, mais il est plus probable que EUR USD continuera à montrer son entêtement à s’éloigner matériellement d’une poignée de 1.13.

AUD: Il est difficile de contester l'AUDUSD car l'aussie s'accrochait par une aile et une prière en espérant une pause miracle de la part de la FED. Le marché se concentre à nouveau sur le risque chinois et sur les problèmes de logement et de crédit au niveau national, ce qui ne laisse pas présager des perspectives roses, surtout avec l’économie mondiale qui s’effondre.

CNH: Les décideurs politiques du continent ont pris une décision politique inattendue lors de l'ouverture de New York. La PBoC a annoncé son intention de créer un mécanisme de prêt ciblé à moyen terme (TMLF), pour fournir un financement à long terme aux banques afin de soutenir leurs prêts aux PME et aux POE. Il ne s'agit pas d'un ajout de liquidité suffisamment important pour affaiblir le yuan, mais le dollar modérément plus fort a fait une offre sous l'USDCNH au début des échanges. En savoir plus nouvelles de FOREX...