Le chercheur de fraude Harry Markopolos a fait chuter l'action GE de plus de 11% en une journée avec un éventail vertigineux de graphiques et de chiffres, mais aussi des mots choisis accusant les analystes, les agences de notation et la gestion de GE des comportements de l'ère Enron.
Un jour plus tard, l’action GE a presque rebondi 10% vendredi après que le PDG de GE, Larry Culp, ait investi 2 millions de dollars dans la baisse et que les analystes soient venus à la rescousse de GE, qualifiant principalement les affirmations de Markopolos d'inexactes ou basées sur de vieilles nouvelles déjà intégrées dans le cours de l'action de GE.
Markopolis, connu pour avoir découvert le stratagème de Bernie Madoff, a accusé GE d'utiliser de faux revenus et bénéfices, des dettes et des pertes cachées, des états financiers illisibles, des divulgations trompeuses et d'autres astuces comptables pour perpétrer une fraude de 38 milliards de dollars. Markopolos a également déclaré qu'il avait rédigé son rapport pour un fonds spéculatif sans nom avec une position courte sur les actions GE. La réaction du marché vendredi a été résolument dédaigneuse.
Le site Web de Markopolos, gefraud.com, a façonné le logo de GE pour qu'il ressemble à celui d'Enron. «GE utilise bon nombre des mêmes astuces comptables qu'Enron, à tel point que nous avons commencé à appeler cela le cas« GEnron »», écrit-il dans son rapport.
Le site Web de Markopolos, gefraud.com, * a façonné le logo de GE pour qu'il ressemble à celui d'Enron. *
Source: Getfraud.com
Il a étendu ses accusations aux actuaires, auditeurs et analystes qui, selon lui, ont négligé des milliards de passifs dans le secteur de l'assurance soins de longue durée de GE. Voici une sélection de ses barbes:
«GE a été en mesure de cacher ses passifs de SLD pendant très, très longtemps parce que ses actuaires sont à peu près aussi indépendants chez KPMG, l'auditeur de GE depuis 110 ans, et les agences de notation. Tous sont payés par GE, donc bien sûr, ils ne remettront jamais en question les réserves de soins de longue durée de GE. »
«La communauté des analystes est tombée sous le charme des astuces comptables de GE.»
«GE aurait peut-être survécu à LTC si elle avait un PDG compétent. Malheureusement, le PDG de GE était Jeff 'Two-Jet' Immelt, un cadre qui excellait à payer trop cher pour des achats destructeurs de valeur tels qu'Alstom et Baker Hughes juste à temps pour les ralentissements cycliques.
«Nos trois dernières questions s'adressent à KPMG, les auditeurs de GE depuis 110 ans depuis 1909: 1) Que saviez-vous? 2) Quand l'avez-vous su? Et 3) Quelle est votre opinion sur la «continuité de l'exploitation»? »
«Je tiens à exprimer ma sympathie au million de personnes qui comptent sur GE pour les salaires, les soins de santé ou les retraites. Ne vous y trompez pas, les employés actuels et passés de GE sont des victimes ici, tout comme les prêteurs, les fournisseurs et les clients de GE, qui doivent tous faire face aux conséquences d'une fraude comptable. Les seuls gagnants ici sont les dirigeants des gros chats de GE qui se sont enrichis de bonus immérités en poussant ce fier phare du commerce américain dans le sol. »
La rhétorique de Markopolos a soulevé un rapport lourd sur des questions comptables complexes. Mais cela ne semble pas faire de lui un allié dans sa quête de dénonciation. Nick Heymann, co-responsable de l'infrastructure industrielle mondiale de la société de services financiers William Blair, l'a accusé de simplement lancer un cocktail Molotov.
"Vous avez mis le stock en vente hier sans aucune base", a déclaré Heymann à CNBC vendredi.
Markopolos a placé la barre haute pour son travail en prédisant que GE déposera le bilan. "Worldcom et Enron ont duré environ 4 mois", a déclaré Markopolos jeudi sur "Squawk on the Street" de CNBC. «Nous verrons comment GE fait.»
On ignore encore quel est le fonds de couverture qui a payé Markopolos pour rédiger son rapport et quand il encaissera sa position courte. Mais pour le moment, Markopolos a fait ses preuves et il compte peut-être déjà ses profits.
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