- Les mises en chantier ont ralenti pour s'établir à 197,000 XNUMX unités annualisées en décembre
- Le taux tendanciel (moyenne sur six mois) a chuté à 212,000 XNUMX
- Les permis de bâtir ont baissé à 220,000 XNUMX en novembre
Les mises en chantier ont perdu un peu de vapeur vers la fin de l'année dernière, glissant à un rythme annualisé de 201,000 4 au T19 / 220,000, contre un taux plus proche de 2020 209,000 au cours des deux trimestres précédents. Nous pensons que les mises en chantier se stabiliseront au milieu de cette fourchette en 2019, non loin du rythme de 90 XNUMX observé en XNUMX. Cela serait compatible avec une résurgence du marché du logement - que nous voyons se prolonger cette année - et des données démographiques solides (la population canadienne augmente maintenant à son rythme le plus rapide depuis le début des années XNUMX). De plus, les permis de construire étant toujours plus rapides que le rythme des mises en chantier (et ce depuis plus d'un an), nous pensons qu'il est possible que ces derniers s'améliorent en début d'année.
Bien que les données d'aujourd'hui ne soient pas parvenues à un consensus, nous pensons que cela ne fait pas grand chose pour contrecarrer le récit selon lequel le marché du logement au Canada est passé d'un frein à la croissance à un soutien modéré. En tant que tels, les chiffres des démarrages seront probablement éclipsés par les commentaires du gouverneur Poloz plus tard dans la journée, les chiffres des emplois de décembre demain et le Business Outlook Survey de la BdC lundi. Ces trois éléments seront essentiels pour déterminer les chances d'une baisse des taux cette année.
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