David Li, président de Bank of East Asia
La Banque d'Asie de l'Est (BEA) et l'actionnaire activiste Elliott Management ont suspendu un différend juridique de longue date, annonçant un examen stratégique des opérations du prêteur de Hong Kong quelques semaines à peine avant le début d'une audience.
La détente marque une pause dans les hostilités de longue date entre les deux. Elliott a appelé pour la première fois la banque à se mettre en vente il y a cinq ans, le fonds spéculatif de New York liant la mauvaise performance de l'action de BEA à une gestion faible perçue.
Cependant, mercredi, la paire a publié un communiqué de presse conjoint indiquant que Goldman Sachs avait été embauché pour effectuer un `` examen complet '' du BEA, afin d'identifier des `` transactions stratégiques '' qui amélioreraient ses résultats. Un porte-parole de Goldman Sachs à Hong Kong a refusé de commenter.
C'est la première fois que les deux côtés se voient correctement dans les yeux.
Dans la déclaration, les co-PDG de BEA, Adrian et Brian Li, ont déclaré que l'examen était «important» pour les efforts visant à améliorer l'efficacité du capital et la valeur pour les actionnaires, tandis que le co-PDG d'Elliott, Jonathan Pollock, a souligné la «franchise forte et précieuse» de BEA à Hong Kong et Chine continentale.
Des sources ont salué «la confiance et le dialogue» entre les deux, et une «volonté de travailler ensemble pour parvenir à un accord dont tout le monde est satisfait».
Contrôle
Pourtant, l'avenir du BEA reste incertain. Relativement petit, il est le dernier du genre dans une ville autrefois peuplée de prêteurs fièrement gérés par une famille. Les banques de Hong Kong sont maintenant majoritairement contrôlées depuis Londres ou Pékin, et la famille Li s'est battue avec acharnement pour ne pas céder le contrôle d'une institution fondée il y a plus d'un siècle.
David Li, père d'Adrian et Brian, et petit-neveu du fondateur, reste président, après avoir démissionné de son poste de PDG l'année dernière. Il détient 3.44% de la banque, mais cette part est éclipsée par Elliott, qui détient environ 8% de BEA, la CaixaBank espagnole, qui en détient 16%, et la SMBC du Japon, avec une participation de 17.5%.
De son côté, BEA tient à rester indépendante et familiale. Il continue d'investir dans des infrastructures matérielles et immatérielles, remodelant des succursales délabrées et investissant de l'argent dans le numérique. Des sources proches du prêteur ont déclaré que «l'objectif n'est pas de démanteler la banque».
Toutes les options [sont restées ouvertes, y compris] la cession potentielle des opérations [de la banque] à Hong Kong ou en Chine, ou les deux
- Citi
Cependant, d'autres sources proches du dossier ont déclaré que toutes les éventualités étaient toujours en jeu. Si BEA devait être mis en vente, les analystes ont déclaré que les investisseurs désireux d'acheter ses actifs et ses opérations à Hong Kong, sur le continent ou dans les deux seraient très intéressés.
Peu de prêteurs commerciaux ont une présence notable dans la plus grande économie d'Asie et dans le principal centre financier de la région. BEA compte 264 succursales au total, 166 à Hong Kong et le reste dispersé sur le continent, de Shenzhen à Pékin. Tous les yeux seront désormais rivés sur la mise à jour du statut, qui sera livrée au plus tard le 30 juin.
L'examen offre aux deux parties une chance de faire une pause sur le différend de longue date. Elliott a demandé le sursis de sa procédure pour préjudice injuste contre la banque et contre certains anciens directeurs du BEA.
L'audience devait avoir lieu dans un tribunal de Hong Kong à partir de début mai. Il est important de noter que les poursuites judiciaires engagées contre BEA par Elliott ont été suspendues - mais pas retirées.
Profit
Ce qui nous attend? L'examen prendra sûrement note du fait que le BEA a, à tous les égards, sous-performé de manière chronique. Le bénéfice a chuté de 50% d'une année sur l'autre en 2019, à 3.26 milliards de dollars de Hong Kong (420 millions de dollars), le niveau le plus bas depuis 2009, tandis que ses actions sont sur une trajectoire à la baisse depuis deux ans et demi.
En Chine, soi-disant la pierre angulaire de ses activités futures, les pertes ont atteint 3.55 milliards de dollars de Hong Kong l'année dernière, en raison de l'augmentation des provisions pour créances douteuses. BEA a immédiatement annoncé son intention de réorganiser ses activités sur le continent, en réduisant les prêts aux clients dans les villes de second rang.
Les performances n'ont pas été aidées par le ralentissement de l'économie chinoise, la propagation du coronavirus mortel Covid-19 et les émeutes qui ont déchiré l'année dernière Hong Kong.
Mercredi, Citi a publié une note de recherche indiquant que «toutes les options» restaient ouvertes, y compris «la cession potentielle des opérations [de la banque] à Hong Kong ou en Chine, ou les deux». Citi a présenté trois résultats possibles: une vente de l'activité de BEA en Chine; cessions séparées de ses unités de Hong Kong et du continent; et mettre la banque entière en vente.
Citi a déclaré que la deuxième option pourrait offrir le multiple de ventes le plus élevé et pousser l'action de BEA à 26.4 $ HK par action, contre 16.68 $ HK à la clôture du marché le 3 mars. Ce résultat valoriserait la participation d'Elliott Management dans la dernière banque familiale de Hong Kong à un peu timide. de 800 millions de dollars, contre 500 millions de dollars en début de mois.
Signal2forex.com - Meilleurs robots et signaux Forex
