Les prestataires de financement du commerce non bancaires cherchent à accroître leur part de marché

Les fabricants des marchés émergents (EM) étaient confrontés à des difficultés avant même que la pandémie de coronavirus ne décime la demande internationale pour nombre de leurs produits.

La Banque asiatique de développement a estimé que 1.5 billion de dollars de financement du commerce demandé ont été rejetés l'année dernière - un chiffre qui pourrait atteindre 2.5 billions de dollars d'ici 2025, selon le Forum économique mondial (WEF).

À la mi-mai, Stenn a fermé une nouvelle facilité de financement de 200 millions de dollars pour fournir des liquidités et une gestion des flux de trésorerie aux entreprises mondiales touchées par la pandémie de coronavirus. Puis, au cours de la première semaine de juin, la société a annoncé qu'une nouvelle ronde de financement avait porté son programme de financement du commerce de base à un demi-milliard de dollars.

Stenn espère que ces fonds l'aideront à capitaliser sur l'acceptation accrue du financement du commerce non bancaire, comme l'indique une enquête menée auprès de plus de 700 moyennes et grandes entreprises au Royaume-Uni, aux États-Unis et en Chine à la fin de l'année dernière.

Plus de 80% des répondants ont déclaré qu'ils envisageaient de se tourner vers des fournisseurs de financement alternatifs des banques traditionnelles pour le financement du commerce en 2020, les entreprises chinoises étant particulièrement désireuses d'explorer leurs options non bancaires.

Kerstin Braun, président de Stenn, a déclaré que la plupart des fabricants ont dû manger dans leurs réserves de liquidités pendant la crise du coronavirus et que beaucoup fonctionnent désormais avec un flux de trésorerie aussi bas que quatre semaines.

Le client typique de Stenn est un fabricant de biens de consommation rapides.

Au début de l'année, Braun reconnaît que l'entreprise pensait `` s'il n'y a pas de commerce mondial, il n'y a pas de financement du commerce mondial '', mais elle s'est rapidement rendu compte qu'au lieu d'approcher les fabricants des ME travaillant avec des importateurs plus importants sur les marchés développés, il nécessaire de parler directement aux importateurs.

«Dans le passé, ces importateurs ont peut-être cherché à presser leurs fournisseurs, mais à une époque de responsabilité sociale et d'entreprise, ils se rendent de plus en plus compte qu'ils ne peuvent se permettre de perdre aucun fournisseur, alors ils nous présentent leurs fabricants», dit-elle.

«En leur faisant face, nous nous assurons qu'ils reçoivent leur argent le jour où ils expédient leurs marchandises et les importateurs sont alors en mesure de négocier des conditions de crédit plus longues.»

Les non-banques peuvent intégrer et financer les clients plus rapidement, car ils ne s'appuient pas sur des systèmes hérités 

 - Kerstin Braun, stenn

Bien que l'accent soit beaucoup plus mis sur la création de chaînes d'approvisionnement durables depuis l'introduction de mesures de verrouillage dans le monde, l'estimation du WEF pour l'écart de financement du commerce reposait sur l'hypothèse que les chaînes d'approvisionnement se déplaceraient de la Chine vers les pays en développement plus pauvres.

Cependant, l'une des conséquences du coronavirus a été un engagement accru à la relocalisation.

«Cela ne se produit pas tant parce que les entreprises craignent une autre pandémie, mais davantage pour accroître leur capacité à faire face aux retombées des futurs différends tarifaires», déclare Braun. «Ils envisagent définitivement le coût réduit de la logistique de la relocalisation dans leurs décisions de chaîne d'approvisionnement.»

Capital

L'une des différences évidentes entre la crise actuelle et la crise financière mondiale de 2008 est que les banques sont bien capitalisées.

Étant donné que les principales banques commerciales disposent d'un capital abondant et de relations existantes - et souvent longues - avec les entreprises, que peuvent offrir les non-banques et les prêteurs alternatifs pour contrebalancer ces avantages?

«Nous avons été approchés par des entreprises qui, dans le passé, auraient été le client typique de la banque», explique Braun. «Ils nous disent que leur banque n'est pas en mesure de mettre en place un programme qui leur donne accès au financement assez rapidement.

«Les non-banques peuvent intégrer et financer les clients plus rapidement car elles ne dépendent pas des systèmes existants.»

Elle admet que les banques individuelles et les consortiums travaillent sur des solutions technologiques - en particulier autour de l'utilisation de la blockchain - mais dit qu'elles ne couvriront jamais l'ensemble du marché.

«Le financement du commerce est toujours un produit de niche pour les banques», affirme-t-elle.

En janvier, Stenn a publié les résultats d'une enquête menée auprès de 250 moyennes et grandes entreprises au Royaume-Uni, selon laquelle un peu plus de la moitié (51%) des tensions géopolitiques attendues - y compris le Brexit - auraient un effet positif sur leur activité cette année.

Cependant, quelques mois plus tard, la société a averti qu'un Brexit dur combiné au coronavirus pourrait être une tempête parfaite pour les entreprises britanniques, avec l'incertitude sur les tarifs et la perspective d'une augmentation de la paperasserie poussant les entreprises déjà vulnérables.

«Notre risque ne repose pas sur le fournisseur de la marchandise, mais sur l’incapacité de l’acheteur à nous rembourser», conclut Braun. «Les notations de crédit des entreprises, même solides, se détériorent presque quotidiennement et l'incertitude géopolitique va accélérer cette tendance.

«Dans ce contexte, notre capacité à lever deux tours de financement dans des circonstances difficiles indique que les investisseurs font confiance à nos systèmes de gestion du crédit.»