BOE a voté à l'unanimité pour maintenir le taux d'escompte et le QE inchangés. Averti de perspectives incertaines malgré des données optimistes

La BOE a voté 9-0 pour laisser le taux d'escompte inchangé à 0.1%. Il continuera également à acheter jusqu'à 875 milliards de livres d'obligations d'État britanniques et 20 milliards de livres de dettes d'entreprises. Tout en avertissant que les perspectives économiques restaient très incertaines, les décideurs ont reconnu les récentes données optimistes, les progrès en douceur de la vaccination et le dernier paquet budgétaire.

Les décideurs ont noté que les données sur le PIB meilleures que prévu en janvier étaient principalement attribuables à l'évolution de la production du secteur public. Pour le trimestre à venir, la banque centrale a laissé entendre que l'assouplissement des mesures restrictives pourrait conduire à «des perspectives de croissance de la consommation légèrement plus solides» au 2T21 que prévu précédemment.

Le succès du déploiement de la vaccination et les dépenses budgétaires sont les principales raisons d'une perspective plus optimiste. La banque centrale a reconnu dans son communiqué que «les taux d'infections et d'hospitalisations à Covid ont nettement baissé à travers le Royaume-Uni et le programme de vaccination se poursuit à un rythme rapide». Il a ajouté que des plans d'assouplissement des restrictions à l'activité ont été annoncés et prévoient que les restrictions pourraient être levées un peu plus rapidement que ce qui était supposé dans le rapport de février ». Les décideurs politiques ont également noté que «l'extension du programme de maintien de l'emploi contre le coronavirus et d'autres mesures de soutien à l'économie à court terme qui n'avaient pas été reflétées dans le rapport de février».

Concernant les perspectives de politique monétaire, la banque centrale a noté qu'elle «n'a pas l'intention de resserrer la politique monétaire au moins tant qu'il n'y a pas de preuve claire que des progrès significatifs sont accomplis pour éliminer les capacités inutilisées et atteindre durablement l'objectif d'inflation de 2%». À l'instar de la Fed, la BOE a considéré la récente hausse des rendements obligataires comme le reflet d'une amélioration de la confiance économique. La BOE n'a pas signalé le rythme futur des achats de QE. Nous prévoyons qu'il annoncerait un ralentissement du rythme lors de la réunion de mai.