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Semaine à venir: le coronavirus s'aggrave et les querelles commencent sur le plan d'infrastructure de Biden

Administrateur
Analyse fondamentale du marché Forex

Lundi est un jour férié et la plupart des principaux marchés seront fermés. Maintenant que les fins de mois et de trimestre sont derrière nous, ainsi que les salaires non agricoles et l'OPEP, l'attention des marchés va se tourner à nouveau vers le nombre croissant de cas de coronavirus, en particulier en Europe et au Canada. En outre, les prochains mois seront marqués par de longues querelles entre démocrates et républicains américains au sujet du plan d'infrastructure de 2 XNUMX milliards de dollars du président Joe Biden. Alors que de nombreuses banques centrales détournent leur attention des taux d’intérêt et des anticipations d’inflation pour se concentrer sur l’emploi, les données sur l’emploi seront étroitement surveillées. Cette semaine présente les indices PMI non manufacturiers mondiaux et les données sur l'emploi au Canada, ainsi que la décision sur les taux d'intérêt de la RBA. Les commentaires des responsables de la RBA ont été extrêmement accommodants ces derniers temps. Mardi, nous saurons si cette tendance se poursuit.

Le coronavirus est sauvage

L’Europe semble être dans une situation désespérée. La France a annoncé qu’elle entrerait dans un nouveau confinement et fermerait les écoles jusqu’à fin avril. L'Italie prolonge également ses restrictions jusqu'à fin avril. Les dirigeants allemands appellent à un confinement national alors que les nouveaux cas quotidiens continuent d'augmenter, et AstraZeneca a été limité aux seules personnes de moins de 60 ans en raison de la controverse persistante sur la coagulation sanguine. Le déploiement général du vaccin continue d’être lent. La BCE a tenu parole et a acheté au cours des deux dernières semaines 2 milliards d'euros d'obligations, contre 20 milliards avant sa dernière réunion. L'EUR/USD est passé de 15 pour commencer l'année à 1.2350 la semaine dernière. Pourtant, les données manufacturières restent solides. Cette semaine, nous verrons les derniers PMI des services, mais avec les confinements jusqu’en avril, ils seront probablement rejetés. L’Europe peut-elle ralentir l’augmentation du nombre de cas de coronavirus et relancer l’économie ?

Au Canada, les nouveaux cas quotidiens de Covid-19 ont atteint des niveaux qui ont conduit à un confinement en Ontario et à de lourdes restrictions dans d'autres provinces. La Banque du Canada s'inquiète de la hausse des prix des logements et de l'endettement des ménages. Jusqu’à récemment, la BOC était la première des grandes banques centrales à amorcer une réduction des taux d’intérêt. Cela pourrait être suspendu actuellement en raison de l’augmentation des cas et de la lenteur du déploiement des vaccins. Nous le saurons le 21 avrilst lorsqu'ils se réuniront pour leur décision sur les taux d'intérêt. Les marchés surveilleront la situation de près pour déterminer quand les restrictions pourraient être assouplies et quand les gens pourraient retourner au travail.

Proposition d'infrastructure de Biden

Joe Biden a prêté serment en tant que président des États-Unis le 20 janvierth. Depuis, il a réussi à faire adopter un plan de relance de près de 2 500 milliards de dollars et a proposé un plan d’infrastructure d’une valeur tout aussi importante. Il a également indiqué qu'il envisageait d'augmenter les impôts pour financer le plan. Le plan d’infrastructures n’est peut-être pas aussi facile à adopter que le plan de relance. Le chef de la minorité républicaine au Sénat, Mitch McConnell, a déclaré qu’il combattrait le plan « à chaque étape du processus ». Les Républicains ne laisseront pas passer l’augmentation des impôts, en particulier de l’impôt sur les sociétés, pour financer le projet, car cela pourrait se prolonger jusqu’à l’été et peut-être même à l’automne. Mais les marchés boursiers ont adoré l’idée de ramener les gens au travail et aux dépenses. Le S&P 4,000 a dépassé les XNUMX XNUMX pour la toute première fois et, avec le Dow Jones, a clôturé à de nouveaux sommets historiques pour la semaine !

données économiques

Les chiffres de l'emploi non agricole aux États-Unis ont été publiés vendredi. Le nombre était de 916,000 654,000 (!) contre 2 1.4 attendus. Avec la révision du tirage de février, le total sur 6 mois est de 0.1 million ! Le taux de chômage est tombé à 3 % et le salaire horaire moyen à -21 % (pas d'inflation salariale !). Alors que le déploiement du vaccin se poursuit aux États-Unis (atteignant certains jours XNUMX millions de vaccins) et que de nouveaux contrôles de relance sont en cours, les États-Unis semblent sur la bonne voie pour une augmentation estivale des embauches et des dépenses. Cette semaine, le Canada publiera également ses données sur l'emploi. Cependant, dans la mesure où certaines régions du Canada sont actuellement confinées, les données n’ont peut-être pas autant d’importance. Comme mentionné, la réunion du BOC du XNUMX avrilst sera important à surveiller. Cette semaine aura lieu la réunion de décision sur les taux d'intérêt de la RBA et les membres seniors ont déclaré qu'ils n'augmenteraient pas les taux tant que l'inflation ne serait pas revenue durablement dans la fourchette de 2 à 3 %. ce qu'ils n'attendent pas avant 2024! Cependant, tout comme en Nouvelle-Zélande, la hausse des prix de l’immobilier est préoccupante. Cela suffira-t-il à la RBA pour ajuster sa politique monétaire ? Outre la RBA, le calendrier économique présente également les indices PMI des services et les minutes du FOMC de leur réunion de mars. Certaines des données économiques les plus importantes sont les suivantes :

lundi XNUMX

  • Finale des PMI des services au Japon et aux États-Unis (MAR)
  • États-Unis : ISM PMI non manufacturier (MAR)
  • États-Unis : commandes d'usine (FEB)

Mardi

  • Chine : indice PMI des services Caixin (MAR)
  • Australie: Décision de la RBA sur les taux d'intérêt
  • UE: Taux de chômage (FEB)

Mercredi

  • Finale (MAR) des PMI des services d'Australie, d'Europe et du Royaume-Uni
  • Australie: Pack de cartes RBA
  • Canada : Balance commerciale (FEB)
  • États-Unis : Balance commerciale (FEB)
  • Canada: Ivey PMI sa (MAR)
  • États-Unis: procès-verbaux du FOMC
  • Stocks de brut

Jeudi

  • Japon : Confiance des consommateurs (MAR)
  • Allemagne : commandes d'usines (FEB)
  • Royaume-Uni: Construction PMI (MAR)
  • UE : indice PMI de la construction (MAR)
  • UE : IPP (FÉVRIER)

Vendredi

  • Australie : Permis de construire définitifs (FEB)
  • Chine: Taux d'inflation (MAR)
  • Chine: PPI (MAR)
  • Allemagne: Balance commerciale (FEB)
  • Allemagne: Production industrielle (FEB)
  • Royaume-Uni : Indice des prix des logements à Halifax (MAR)
  • Canada: Changement d'emploi (MAR)
  • États-Unis: PPI (MAR)

Graphique de la semaine : SPX quotidien

Source: Tradingview, Forex.com

Le S&P 500 est une bête depuis qu’il s’est remis des creux pandémiques de mars 2020. L'indice des grandes capitalisations a atteint un plus bas à 2191.86 le 23 mars 2020.  Le prix actuel est supérieur à 4000! Le prix a presque doublé en 1 an. Depuis l'automne 2020, le SPX s'échange dans un coin ascendant (au lieu de simplement monter directement à partir des plus bas). Vendredi, le prix a franchi 2 niveaux de résistance et en a un de plus à surmonter dans sa quête pour continuer à monter. Premièrement, le prix a franchi l'extension de Fibonacci à 1 % depuis les sommets du 161.8 janvier.th au plus bas le 29 janvierth, près de 3980.28. Deuxièmement, il y a le niveau psychologique de 4,000 4020, qu’il a dépassé pour la première fois ! Le seul niveau de résistance majeur restant est le sommet de la ligne de tendance ascendante du biseau ascendant, qui croise près des sommets actuels à 31. Le RSI a divergé depuis le début de l'année, donc à ce stade, ce n'est pas pertinent. XNUMX marsst et April 1st En mai, un certain rééquilibrage/flux de début de mois s'est produit pour aider à pousser l'indice à la hausse, mais à moins que le SPX ne revienne en dessous de la ligne de tendance inférieure du biseau (près de 3,850 2018), beaucoup le considéreraient toujours comme fort. Même dans ce cas, la ligne de tendance à long terme (verte) remontant à janvier 3700, proche de 200 3553.29, donne toujours à SPX un aspect haussier. Si le prix commence à s'approcher de la moyenne mobile à XNUMX jours à XNUMX XNUMX, les haussiers à long terme pourraient commencer à remettre en question les positions longues.

Alors que nous entamons un nouveau mois et un nouveau trimestre, l’accent continuera d’être mis sur les mutations du coronavirus et le déploiement des vaccins. Les banques centrales ont indiqué qu’elles se préoccupaient davantage de l’emploi que de l’inflation. Par conséquent, si les banques centrales restent extrêmement accommodantes, l’appétit pour le risque pourrait se poursuivre. Et n’oubliez pas les près de 4 2 milliards de dollars de mesures de relance budgétaire en XNUMX mois de la part du gouvernement américain ! En fin de compte, la question finira par devenir : « Que se passera-t-il lorsque la relance prendra fin ? Mais pour l’instant, les imprimeurs sont toujours à pied d’œuvre.

Si vous célébrez le week-end de Pâques, profitez-en et soyez prudent !

Passez un bon week-end et n'oubliez pas de toujours vous laver les mains!