અમે મંદીમાં છીએ કે કેમ તે કેવી રીતે જાણવું તે અહીં છે, અને તમે જે વિચારો છો તે નથી

દરેક વ્યક્તિ જે ધ્યાન રાખે છે તે જાણે છે કે મંદી ત્યારે થાય છે જ્યારે સતત બે ત્રિમાસિક નકારાત્મક વૃદ્ધિ હોય છે - દરેક વ્યક્તિ, એટલે કે, અર્થતંત્ર ક્યારે મંદીમાં હોય તે ખરેખર નક્કી કરનારા લોકો સિવાય.

તે લોકો માટે, નેશનલ બ્યુરો ઑફ ઇકોનોમિક રિસર્ચમાં, મંદીની વ્યાખ્યા ઘણી squishier છે.

Officially, the NBER defines recession as “a significant decline in economic activity that is spread across the economy and lasts more than a few months.” The bureau’s economists, in fact, profess not even to use gross domestic product, the broadest measure of activity, as a primary barometer.

That’s important, because data coming Thursday could indicate the U.S. saw its second straight negative-growth period in the second quarter. Even though every period since 1948 of two consecutive negative quarters has coincided with a recession, that may not happen this time.

શા માટે? તે જટિલ છે.

સેન્ટર ફોર ઇકોનોમિક એન્ડ પોલિસી રિસર્ચના સહ-સ્થાપક ડીન બેકરે જણાવ્યું હતું કે, "એનબીઇઆર હાસ્યનું પાત્ર બનશે જો તેઓ કહે કે જ્યારે અમે દર મહિને 400,000 નોકરીઓનું સર્જન કરી રહ્યા છીએ ત્યારે અમારી પાસે મંદી છે." "હું કલ્પના પણ કરી શકતો નથી કે તેઓ એક સેકન્ડ માટે વિચારશે કે આપણે મંદીમાં છીએ."

Indeed, nonfarm payrolls grew an average 457,000 a month during the first six months of the year, hardly conditions associated with an economic downturn. Moreover, there are 11.3 million job openings and just 5.9 million available workers to fill them, indicating hiring should continue to be strong.

પરંતુ તેમાં પણ ખામીઓ જોવા મળી છે.

Consumer spending on a dollar level has been solid, but when adjusted for a 40-year high for inflation it has been much less so. The U.S. trade deficit hit a record high in March, another negative for GDP. Inventories have lagged, which also hurts growth as it is measured by the Bureau of Economic Analysis.

To the public, though, these are just details left for economists to figure out. If the second-quarter GDP number comes in negative, and journalists and the White House don’t call a recession, it’s bound to spark confusion and perhaps some anger from those who have been hit by surging inflation and a clear slowdown in aspects of the economy.

છેવટે, ત્યાં ઘણી બધી વસ્તુઓ છે જે તેને બનાવે છે લાગે like a recession from sky-high prices, widespread product shortages and warnings from companies like Walmart that profits are shrinking due to changing consumer habits, just to name three.

The first quarter saw GDP contract 1.6%, and the Atlanta Federal Reserve’s real-time tracker is indicating the same decline for Q2.

“મને લાગે છે કે તે હજુ પણ માત્ર સિમેન્ટિક્સની રમત છે. અર્થતંત્રનો માર્ગ સ્પષ્ટપણે નીચો છે, પછી ભલે આપણે તેને [મંદી] તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરીએ કે ન કરીએ, ”બ્લેકલી એડવાઇઝરી ગ્રૂપના મુખ્ય રોકાણ અધિકારી પીટર બૂકવરે જણાવ્યું હતું. “જો કંઈપણ હોય તો, ત્રીજો ક્વાર્ટર વધુ નબળાઈ બતાવશે. તેથી તમારી પાસે જીડીપી માટે સંકોચનની પંક્તિમાં ત્રણ ક્વાર્ટર હોઈ શકે છે. શું તેનો તકનીકી અર્થ એ છે કે આપણે મંદીમાં છીએ?

For its part, the Cambridge, Massachusetts-based NBER is a bit of a shadowy group, meeting in private and not making recession calls generally months after they begin, and sometimes not until well after they’ve ended. Its most recent call came from the Covid-19 downturn, which it said began in February 2020 and ended two months later.

તેમ છતાં, સરકાર અને મોટાભાગના બિઝનેસ ન્યૂઝ આઉટલેટ્સ વિસ્તરણ અને સંકોચન નક્કી કરતી વખતે NBER ના ચુકાદાઓને ગોસ્પેલ તરીકે લે છે.

The organization is generally thought to use six factors: real personal income minus transfer payments, nonfarm payrolls, employment as gauged by the Bureau of Labor Statistics’ household survey, real personal consumption expenditures, sales adjusted for price fluctuations and industrial production.

The NBER did not reply to a CNBC request for comment.

વેલ્સ ફાર્ગોના વરિષ્ઠ અર્થશાસ્ત્રી ટિમ ક્વિનલાને ક્લાયન્ટ નોટમાં જણાવ્યું હતું કે, "જો આ વ્યાખ્યા સામેલ લાગે છે, તો તે એટલા માટે છે." "મંદીને વ્યાખ્યાયિત કરવી સરળ નથી અને તે સમગ્ર અર્થતંત્રમાં કેટલી ઊંડી અને વ્યાપક છે તે માટે માત્ર મંદીના સમયગાળાની બહાર વિસ્તરે છે."

ક્વિનલાને જણાવ્યું હતું કે ડેટા પોઇન્ટને ચાર મોટા જૂથોમાં વિભાજિત કરી શકાય છે: ઉત્પાદન, આવક, રોજગાર અને ખર્ચ.

"મહિના દરમિયાન ઓછામાં ઓછા ત્રણ NBER સૂચકાંકો વધ્યા ત્યારે અર્થતંત્ર ક્યારેય મંદીમાં નહોતું," તેમણે કહ્યું. "જ્યારે અમારી પાસે હજુ સુધી મે મહિના દરમિયાન વાસ્તવિક વેચાણ નથી, બિનખેતીની રોજગારી, વાસ્તવિક વ્યક્તિગત આવક ઓછી ટ્રાન્સફર અને ઔદ્યોગિક ઉત્પાદન બધા મહિના દરમિયાન વધ્યા છે, જે સૂચવે છે કે અર્થતંત્ર હજુ મંદીમાં નથી."

જો NBER ગમે ત્યારે ટૂંક સમયમાં મંદી નહીં બોલાવે, તો આગળનો પ્રશ્ન એ હશે કે રસ્તામાં શું છે.

બૂકવાર મંદીને અનિવાર્યતા તરીકે જુએ છે, NBER ઘોષણા માત્ર સમયની બાબત છે. "મને આશ્ચર્ય થશે નહીં જો તેમની મંદીની શરૂઆતની તારીખ થોડી વાર પછી હશે," તેમણે કહ્યું.

For all his optimism about first-half growth, Baker said he sees GDP coming in plus or minus 0.4%. After that, he acknowledges that there’s still a chance of a recession in the months ahead, though he thinks there’s a good chance the U.S. will avoid that fate.

Like many others, Baker fears that Federal Reserve interest rate increases aimed at controlling inflation and slowing the economy could overdo it and cause a downturn ahead.

પરંતુ તેને ખાતરી છે કે પ્રથમ અર્ધની પરિસ્થિતિઓ મંદી તરફ નિર્દેશ કરતી નથી.

“શું આપણે પહેલા હાફમાં મંદીમાં હતા? તે માત્ર શૂન્ય અર્થમાં બનાવે છે," બેકરે કહ્યું. “NBER લોકો, હું તેમને ગંભીર અર્થશાસ્ત્રીઓ તરીકે માન આપું છું. એવી કોઈ રીત નથી કે તેઓ એવું કહી શકે કે તે મંદી છે.”