व्यापार आशावाद ने स्टॉक, पैदावार और डॉलर को बढ़ावा दिया

व्यापार आशावाद पिछले सप्ताह वित्तीय बाज़ारों को चलाने वाला मुख्य विषय था। निवेशक आश्वस्त लग रहे थे कि अमेरिका और चीन व्यापार समझौते के चरण एक पर हस्ताक्षर करने के करीब हैं, हालांकि चिली में APEC शिखर सम्मेलन रद्द होने के बाद भी यह अनिश्चित है कि कब और कहाँ। इसके अतिरिक्त, टैरिफ में किसी प्रकार की वापसी की उम्मीद भी बढ़ रही थी। चीन को सितंबर में लगाए गए टैरिफ को रद्द करने पर जोर देना चाहिए, संभवतः इससे भी अधिक। इस मुद्दे पर अमेरिका की टिप्पणियाँ मिश्रित थीं, लेकिन इसे खारिज नहीं किया गया है। यदि इस तरह की वापसी का एहसास होता है, तो यह पहला वास्तविक व्यापार युद्ध डी-एस्केलेशन होगा, जो महत्वपूर्ण है।

अमेरिकी शेयर नई रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गए, जिससे वैश्विक बाजार भी ऊपर चढ़ गए। दीर्घावधि में अमेरिकी राजकोषीय प्रतिफल में भी उल्लेखनीय उछाल आया। साथ में, इन घटनाक्रमों ने डॉलर को मजबूत बढ़ावा दिया, जो सबसे अच्छा फॉर्मिंग के रूप में समाप्त हुआ। मजबूत जोखिम उठाने की क्षमता ने कनाडाई और ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को दूसरे और तीसरे सबसे मजबूत स्थान पर बनाए रखा। हालाँकि, ख़राब जॉब डेटा के बाद न्यूज़ीलैंड डॉलर सबसे कमज़ोर था। स्टर्लिंग के बाद यूरो दूसरा सबसे कमजोर स्थान था। बीओई के दो नीति निर्माताओं द्वारा आश्चर्यजनक रूप से सुपर गुरुवार को दर में कटौती के लिए मतदान करने के बाद पाउंड को थोड़ा नुकसान हुआ। फिर भी, नुकसान अपेक्षाकृत सीमित था क्योंकि ब्रिटेन की राजनीति और ब्रेक्सिट वास्तविक प्रेरक शक्तियाँ बने हुए हैं।

बाजार तेजी से आश्वस्त हो रहा है कि फेड ने दर में कटौती कर दी है

अभी तक फेड फंड वायदा का मूल्य निर्धारण 96.3% है, संभावना है कि दिसंबर में फेड 1.50-1.75% पर खड़ा रहेगा, जो पिछले सप्ताह के 88.2% से अधिक है। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि अगले वर्ष अधिक दरों में कटौती का दांव भी उल्लेखनीय रूप से कम हो गया है। बाजार जून एफओएमसी बैठक के बाद संघीय निधि दर के मौजूदा स्तर पर बने रहने की 67.2% संभावना का अनुमान लगा रहे हैं। पिछले सप्ताह केवल 43.4% संभावना थी।

ऐसी उम्मीदें उपज वक्र के तीव्र होने में भी परिलक्षित होती हैं। जैसा कि डलास फेड के अध्यक्ष रॉबर्ट कपलान ने पिछले सप्ताह कहा था, उन्हें "सामान्य आकार के उपज वक्र" के साथ बेहतर महसूस हुआ, और यह "मुझे इस बात को पुष्ट करता है कि हमें अब फेड फंड दर की उचित सेटिंग मिल गई है।"

सुधारात्मक वृद्धि बढ़ने पर 10-वर्षीय उपज में 2% की कमी होनी चाहिए

पैदावार के बारे में बात करते हुए, 10-वर्षीय उपज पिछले हफ्ते मजबूती से बढ़कर 1.933 पर बंद हुई, क्योंकि 1.429 से रिबाउंड फिर से शुरू हुआ। निकट भविष्य में इसमें और वृद्धि देखी जानी चाहिए और 2.000 हैंडल के टूटने की संभावना है। फिर भी, वास्तविक परीक्षण 38.2 के 3.249% रिट्रेसमेंट से 1.429 पर 2.123 तक है। यह 55 पर 2.178 सप्ताह ईएमए के भी करीब है। चूँकि, अब हम सुधारात्मक पैटर्न के रूप में 1.429 से मूल्य गतिविधियों को देख रहे हैं, हम इस 2.123/178 क्षेत्र के टूटने की उम्मीद नहीं करते हैं।

S&P 500 ने जल्द ही दीर्घकालिक चैनल प्रतिरोध का परीक्षण करने के लिए रिकॉर्ड रन बढ़ाया

पिछले सप्ताह अमेरिका के तीनों प्रमुख सूचकांक नई रिकॉर्ड ऊंचाई पर बंद हुए। निकट अवधि के दृष्टिकोण से, एसएंडपी 500 स्पष्ट रूप से तेजी पकड़ रहा है जैसा कि दैनिक एमएसीडी में देखा गया है। जब तक 3027.98 का ​​प्रतिरोध स्तर समर्थन बना रहेगा तब तक आउटलुक में तेजी बनी रहेगी। अगला लक्ष्य 100 से 2782.81 पर 3027.98 से 2855.94 का ​​3155.11% प्रक्षेपण है। चूंकि एसपीएक्स तब दीर्घकालिक चैनल प्रतिरोध पर दबाव डाल रहा होगा, हम वहां शीर्ष पर पहुंचने पर सतर्क रहेंगे, कम से कम एक पुल बैक लाने के लिए। लेकिन निर्णायक ब्रेक मध्यम अवधि की तेजी का एक मजबूत संकेत होगा। एसपीएक्स अगले वर्ष 100 से 1810.10 तक 2940.91 से 2346.58 के 3477.39% प्रक्षेपण का लक्ष्य रख सकता है।

डॉलर इंडेक्स में मजबूत उछाल के साथ बढ़त का रुख बरकरार है

डॉलर इंडेक्स के 55 दिन के ईएमए के मजबूत ब्रेक से पता चलता है कि 99.66 से वापसी 97.10 पर पहले ही पूरी हो चुकी है। एक बार फिर, डीएक्सवाई ने बढ़ती 55-सप्ताह ईएमए का बचाव किया और मध्यम अवधि की तेजी की प्रवृत्ति को बनाए रखा। पहले 99.66 का पुनः परीक्षण करने के लिए और वृद्धि देखी जानी चाहिए। 88.256 के 78.6% रिट्रेसमेंट के लिए 103.82 से संपूर्ण वृद्धि प्रगति पर है और 88.26 पर 100.49 हो गई है। यह अब तब तक पसंदीदा मामला बना रहेगा जब तक 97.10 का समर्थन बना रहेगा।

EUR / USD साप्ताहिक आउटलुक

पिछले सप्ताह EUR/USD की गिरावट से पता चलता है कि 1.0879 से सुधारात्मक पलटाव 1.1175 पर पूरा हो गया है। इस सप्ताह 1.0879 के पहले पुनः परीक्षण के लिए प्रारंभिक पूर्वाग्रह नकारात्मक पक्ष पर बना हुआ है। ब्रेक 1.2555 से बड़ी गिरावट की प्रवृत्ति को फिर से शुरू करेगा। हालाँकि, सकारात्मक पक्ष पर, 1.1092 से ऊपर का मामूली प्रतिरोध पहले इंट्राडे पूर्वाग्रह को तटस्थ कर देगा।

बड़ी तस्वीर में, इस बिंदु पर, 1.0879 से रिबाउंड को पहले एक सुधारात्मक कदम के रूप में देखा जाता है। एक और वृद्धि के मामले में, 38.2 पर 1.2555 से 1.0879 के 1.1519% रिट्रेसमेंट द्वारा बढ़त को सीमित किया जाना चाहिए। और, 1.2555 (2018 उच्च) से नीचे की प्रवृत्ति बाद के चरण में फिर से शुरू होगी। हालाँकि, 1.1519 का निरंतर ब्रेक इस मंदी के दृश्य को कम कर देगा और अगले 61.8 पर 1.1915% रिट्रेसमेंट तक मजबूत वृद्धि लाएगा।

लंबी अवधि की तस्वीर में, फिलहाल परिदृश्य मंदी का बना हुआ है। EUR/USD को एक दशक लंबी प्रवृत्ति रेखा से नीचे रखा गया है जो 1.6039 (2008 उच्च) से शुरू हुई थी। इसे पहले 38.2 पर 1.6039 से 1.0339 के 1.2516% रिट्रेसमेंट द्वारा भी खारिज कर दिया गया था। जब तक 1.0039 महीने की ईएमए (अब 55 पर) बनी रहेगी, तब तक 1.1587 निम्न का ब्रेक पक्ष में रहेगा।