फॉरवर्ड गाइडेंस: हार्ड डेटा फॉर हार्ड टाइम्स

इस सप्ताह हमें सर्वेक्षण साक्ष्यों की कोई कमी नहीं मिली कि अप्रैल में कई देशों में आर्थिक गतिविधियों में गिरावट आई है। यूरोपीय आर्थिक भावना वित्तीय संकट के निचले स्तर पर पहुंच गई और अमेरिकी विनिर्माण पीएमआई में तेजी से गिरावट आई। कनाडा में, विनिर्माण भावना रिकॉर्ड निचले स्तर पर गिर गई, जबकि सांख्यिकी कनाडा के एक अलग सर्वेक्षण में अर्थव्यवस्था के कई क्षेत्रों में व्यापक गिरावट देखी गई (आधे से अधिक व्यवसायों के राजस्व में 20% या उससे अधिक की गिरावट देखी गई, और लगभग 1/3 में इससे अधिक गिरावट देखी गई) 40% वर्ष-दर-वर्ष)। अगला सप्ताह अप्रैल के कुछ शुरुआती कठिन डेटा लेकर आएगा, जिसमें नौकरियों की संख्याएं शामिल होंगी जो कोरोनोवायरस संकट के विनाशकारी श्रम बाजार प्रभाव को उजागर करेंगी, और वस्तुओं और सेवाओं के वैश्विक प्रवाह में व्यवधान दिखाने वाले व्यापार आंकड़े भी शामिल होंगे।

अगले शुक्रवार की नौकरियों की संख्या सप्ताह का मुख्य आकर्षण (या कम प्रकाश) है, हालांकि हमें पहले से ही इस बात का अच्छा एहसास है कि वर्तमान श्रम बाजार की स्थिति कितनी खराब है। कथित तौर पर 7 मिलियन से अधिक कनाडाई लोगों ने आय सहायता के लिए आवेदन किया है (सीईआरबी और ईआई, पूर्व ने पहले ही सी $ 26 बिलियन का भुगतान कर दिया है) जबकि 30 मिलियन से अधिक अमेरिकियों ने मार्च के मध्य से बेरोजगारी बीमा दावे किए हैं। कनाडा ने अपने मार्च श्रम बल सर्वेक्षण में 1 मिलियन नौकरियों का नुकसान दर्ज किया (जब रोकथाम के उपाय तेजी से बढ़ने लगे थे तब का एक स्नैपशॉट) और हमें उम्मीद है कि अप्रैल में रोजगार संख्या में 5 मिलियन की गिरावट आएगी (इस महीने का सर्वेक्षण तीसरे सप्ताह की स्थितियों को दर्शाता है) अप्रैल)। जैसा कि हमने मार्च में देखा, अपनी नौकरियाँ खोने वालों के एक बड़े हिस्से को श्रम बल के बाहर के रूप में वर्गीकृत किया गया था, जिसका अर्थ है कि बेरोजगारी दर (जो 5.6% से बढ़कर 7.8% हो गई) ने श्रम बाजार में सुस्ती में वृद्धि को काफी कम करके आंका। हम उम्मीद करते हैं कि अप्रैल में भी यही सच होगा और अभी भी रिकॉर्ड-तोड़ 15% बेरोजगारी दर की उम्मीद कर रहे हैं (यदि अपनी नौकरी खोने वाले सभी लोगों को बेरोजगार के रूप में गिना जाता है, तो हमारी गणना के अनुसार यह दर 30% के करीब होगी)। अर्थव्यवस्था-व्यापी काम के घंटे देखने के लिए एक और महत्वपूर्ण डेटा बिंदु होंगे, जिसमें नौकरी के नुकसान और काम के घंटों में कटौती दोनों को शामिल किया जाएगा। मार्च सर्वेक्षण सप्ताह में यह माप 15% कम था, जबकि पूरे महीने के लिए स्टेटकैन की जीडीपी "नाउकास्ट" में आर्थिक उत्पादन में 9% की गिरावट देखी गई।

कनाडा के व्यापार डेटा पर भी नजर रहेगी। फैक्ट्री बंद होने और वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान के बीच निर्यात और आयात दोनों में तेज गिरावट देखने की संभावना है (जैसा कि हमने अमेरिका के उन्नत व्यापार आंकड़ों में देखा)। ऊर्जा की कीमतें कनाडा के लिए अतिरिक्त परेशानी पैदा करती हैं- अप्रैल में तेल की कीमतें महीने-दर-महीने 40-60% कम थीं, जिसका असर नाममात्र के निर्यात पर पड़ेगा। इसके परिणामस्वरूप व्यापार घाटा काफ़ी व्यापक हो जाएगा, एक ऐसा मुद्दा जिसके पूरे वर्ष बने रहने की संभावना है। अक्सर नजरअंदाज किए जाने वाले सेवा व्यापार डेटा पर भी कुछ ध्यान देने की जरूरत है क्योंकि इसमें पर्यटन प्रवाह में महत्वपूर्ण गिरावट को शामिल किया जाना चाहिए।

अमेरिका में, मार्च के पेरोल सर्वेक्षण (कनाडा की तुलना में एक सप्ताह पहले आयोजित) में तुलनात्मक रूप से मामूली 700,000 नौकरियां चली गईं। हमें उम्मीद है कि अप्रैल की रिपोर्ट में यह आंकड़ा बढ़कर 20 मिलियन हो जाएगा। इससे बेरोज़गारी दर 17% तक बढ़ सकती है - वित्तीय संकट के 10% के शिखर से काफी आगे - हालाँकि कनाडा के साथ कुछ जोखिम है कि बेरोजगार व्यक्तियों को श्रम बल के बाहर के रूप में दर्ज किया जाएगा और इस प्रकार बेरोज़गारी दर में वृद्धि नहीं होगी। काम से बाहर रहने वाले अमेरिकियों को उनके राज्य बेरोजगारी लाभ के लिए एक उदार संघीय टॉप-अप मिल रहा है, जबकि पेचेक प्रोटेक्शन प्रोग्राम के माध्यम से क्षम्य ऋणों से नियोक्ताओं को व्यवसाय फिर से शुरू करने में सक्षम होने से पहले ही फिर से काम पर रखने में मदद मिलनी चाहिए।

अप्रैल आर्थिक गतिविधि के लिए निम्न बिंदु साबित हो सकता है क्योंकि कई प्रांत मई में सीओवीआईडी ​​​​-19 रोकथाम उपायों को कम करना शुरू कर रहे हैं या ऐसा करने की योजना बना रहे हैं। कुछ बंद दुकानों, निर्माण स्थलों, निर्माताओं और सेवा-प्रदाताओं को फिर से खोलने और कुछ मामलों में बच्चों को स्कूलों और डेकेयर में लौटने की इजाजत देने से आर्थिक गतिविधियों को बढ़ावा मिलेगा, हालांकि नीति निर्माता धीरे-धीरे आगे बढ़ रहे हैं। और आय में कमी और/या सामान्य व्यवहार पर लौटने के लिए उपभोक्ता की अनिच्छा का मतलब होगा कि मांग आपूर्ति की तुलना में अधिक धीरे-धीरे ठीक हो रही है (जो कि कुछ व्यवसायों के स्थायी रूप से बंद होने से प्रतिबंधित होने की संभावना है)। जैसे-जैसे प्रांत आर्थिक और सामाजिक गतिविधियों पर प्रतिबंधों में ढील देते हैं, वे यह सुनिश्चित करने के लिए सीओवीआईडी ​​​​-19 मामलों पर नज़र रखेंगे कि कड़ी मेहनत से हासिल किया गया वक्र सपाट न हो जाए।