वीक अहेड - वायरस स्टॉर्म वॉर्न्स के रूप में फेड मीट्स; अमेरिका और यूरोजोन सेट ऐतिहासिक जीडीपी पतन के लिए

जैसा कि अमेरिकी राजनेता अगले राजकोषीय प्रोत्साहन बिल पर विवाद कर रहे हैं और देश में वायरस से होने वाली मौतों की संख्या फिर से बढ़ रही है, बाजार त्वरित समाधान के लिए अगले सप्ताह फेडरल रिजर्व पर निर्भर हो सकता है। फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) की बैठक निस्संदेह सप्ताह की सबसे उत्सुकता से प्रतीक्षित घटना होगी। लेकिन संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरो क्षेत्र से दूसरी तिमाही के सकल घरेलू उत्पाद का प्रिंट आउट बहुत पीछे नहीं रहेगा क्योंकि सीओवीआईडी ​​​​-19 से आर्थिक झटके की पूरी सीमा सामने आ गई है। इस बीच, चूँकि अमेरिका और चीन के बीच तनाव बढ़ता जा रहा है, व्यापारी कब तक इस जोखिम को कालीन के नीचे छिपा पाएंगे?फेड वायरस और प्रोत्साहन घबराहट को कम नहीं कर सकता है

महामारी से अमेरिका की आर्थिक रिकवरी में हाल ही में दरारें दिखाई देने लगी हैं क्योंकि वायरस के मामलों के पुनरुत्थान ने कई राज्यों को लॉकडाउन प्रतिबंधों में ढील को रोकने या उलटने के लिए मजबूर कर दिया है। लेकिन रिकवरी वक्र के पीछे अमेरिका के पिछड़ने की संभावना ने घबराहट भरी बिकवाली की बजाय शेयर बाजार की अविश्वसनीय रैली की ऊर्जा को कम कर दिया है। ऐसा इसलिए है क्योंकि निवेशकों को यकीन है कि राजकोषीय और मौद्रिक प्रोत्साहन एक बार फिर स्थिति को बचाने के लिए होगा।

हालाँकि, इस बार, प्रोत्साहन का एक नया दौर उतनी जल्दी नहीं आ पाएगा जितनी बाजार उम्मीद कर रहा है। कई लोग उम्मीद कर रहे हैं कि जब फेड बुधवार को अपने जुलाई एफओएमसी निर्णय की घोषणा करेगा तो वह इस बारे में अपने अग्रिम मार्गदर्शन को मजबूत करेगा कि अल्ट्रा-ढीली नीति कितने समय तक लागू रहेगी। लेकिन पिछली बैठक में चेयरमैन पॉवेल के प्रसिद्ध बयान के बाद कि वह "दरें बढ़ाने के बारे में सोचने के बारे में सोच भी नहीं रहे हैं", नीति निर्माताओं को इस बिंदु पर उस बयान से आगे जाने की आवश्यकता नहीं दिख रही होगी।

आख़िरकार, चूंकि अमेरिका में वायरस की स्थिति अभी भी सामने आ रही है और रिकवरी की स्थिति के बारे में अच्छी जानकारी प्राप्त करना जल्दबाजी होगी, फेड इतनी जल्दी अधिक सटीक मार्गदर्शन देने में संकोच करेगा। सबसे अच्छा, पॉवेल शायद हाल के हफ्तों में फेड की बैलेंस शीट के अप्रत्याशित संकुचन के बारे में चिंताओं को संबोधित करेंगे और साथ ही कुछ आपातकालीन ऋण सुविधाओं को ठीक करेंगे।

इसके अलावा, फेड द्वारा अपनी बांड खरीद को बहुत तेज़ी से कम करने की आशंकाओं को दूर करने के लिए पॉवेल के कुछ आश्वस्त शब्दों की आवश्यकता हो सकती है। लेकिन जब कांग्रेस किसी अन्य वायरस राहत विधेयक पर सहमत होने की बात आती है तो यह इतना आसान नहीं हो सकता है।

इस तथ्य के अलावा कि अगले राजकोषीय पैकेज के आकार और सामग्री पर रिपब्लिकन और डेमोक्रेट अब तक अलग-अलग हैं, बढ़ते घाटे के बारे में कुछ लोगों की बढ़ती चिंताओं के बीच, रिपब्लिकन पार्टी के भीतर मतभेद हैं। इस प्रकार, यह बहुत संभव है कि कानून निर्माता केवल स्टॉपगैप बिल पर सहमत होंगे जबकि बातचीत लंबी चलेगी।

अमेरिकी जीडीपी और उपभोग डेटा पर नजर

फेड और कैपिटल हिल से निराशा निकट अवधि में जोखिम उठाने की क्षमता के लिए सबसे बड़ा खतरा है, जो स्टॉक के लिए नकारात्मक और डॉलर के लिए उल्टा खतरा पैदा करता है। हालाँकि इसकी पनाहगाह जैसी स्थिति थोड़ी कम होने के साथ, ग्रीनबैक को अब जोखिम के प्रति बढ़ती घृणा से ज्यादा बढ़ावा नहीं मिल सकता है। लेकिन जोखिम वाली परिसंपत्तियों के लिए, यदि कोई प्रोत्साहन झटका अमेरिका से बाहर कमजोर डेटा द्वारा पूरक होता है, तो चालें तेज होने की संभावना है।

सोमवार को टिकाऊ सामान के ऑर्डर से जून में 6.5% मासिक लाभ का अनुमान है। कॉन्फ्रेंस बोर्ड की मंगलवार को होने वाली उपभोक्ता विश्वास माप पर बारीकी से नजर रखी जाती है, अगर यह जुलाई के लिए खराब होती धारणा को दर्शाता है तो निवेशकों को परेशान कर सकता है। लंबित गृह बिक्री बुधवार को अगली बड़ी रिलीज होगी, जबकि गुरुवार को सभी की निगाहें दूसरी तिमाही के लिए अग्रिम जीडीपी रिपोर्ट पर होंगी। अमेरिकी आर्थिक उत्पादन में 32.6% की वार्षिक दर से गिरावट आने की उम्मीद है, जो रिकॉर्ड पर सबसे बड़ा तिमाही संकुचन होगा।

हालाँकि, संभवतः इस झटके को शुक्रवार को जून की व्यक्तिगत आय और खर्च के आंकड़े नरम कर देंगे। अनुमान है कि जून में व्यक्तिगत खपत में महीने-दर-महीने 5.8% की बढ़ोतरी हुई है, जिससे पता चलता है कि वायरस के बढ़ने से अभी तक खर्च पर कोई खास असर नहीं पड़ा है। शुक्रवार को अन्य डेटा में कोर पीसीई मूल्य सूचकांक और शिकागो पीएमआई शामिल होंगे।

अमेरिका-चीन के बीच तनाव में कोई कमी नहीं

आने वाले दिनों में अमेरिकी बोलबाला बाजारों से बाहर होने वाले घरेलू घटनाक्रमों से चीन के साथ संबंधों में खटास आना एक नकारात्मक तत्व जोड़ने की गारंटी है। पिछले कुछ महीनों में तनाव लगातार बढ़ रहा है, चीन के कोरोनोवायरस प्रकोप से निपटने और हांगकांग पर पकड़ मजबूत करने से वाशिंगटन की बीजिंग के साथ शिकायतों की लंबी सूची जुड़ गई है। ह्यूस्टन, टेक्सास में चीन के वाणिज्य दूतावास का उपयोग अमेरिका पर जासूसी के लिए किए जाने को लेकर नवीनतम विवाद ने उस सूची को और लंबा कर दिया है।

हालाँकि, जहाँ तक बाज़ारों का सवाल है, वे केवल 'चरण एक' व्यापार सौदे की परवाह करते हैं और जब तक इसे अछूता छोड़ दिया जाता है, बाकी सब कुछ एक किनारे के रूप में देखा जाएगा और इसका कोई बड़ा प्रभाव होने की संभावना नहीं है। युआन और चीनी इक्विटी को छोड़कर, यानी। चीनी मुद्रा और स्टॉक दो महाशक्तियों के बीच भूराजनीतिक तनाव के प्रति सबसे अधिक संवेदनशील हैं और आगे बढ़ने से अमेरिकी डॉलर के मुकाबले युआन की दो महीने की लंबी वापसी पटरी से उतर सकती है।

डेटा के मोर्चे पर, व्यापारी जुलाई में चीन की आर्थिक सुधार की गति के सुराग के लिए शुक्रवार के आधिकारिक विनिर्माण और गैर-विनिर्माण पीएमआई का अवलोकन करेंगे।

ऑस्ट्रेलियाई डॉलर चीन से संबंधित सुर्खियों के साथ-साथ बुधवार को आने वाले घरेलू तिमाही मुद्रास्फीति के आंकड़ों पर भी ध्यान देगा। गुरुवार को ऑस्ट्रेलियाई भवन अनुमोदन भी कुछ रुचि आकर्षित कर सकते हैं, हालांकि हाल ही में, जब ऑस्ट्रेलियाई की बात आती है तो स्थानीय संकेतकों ने वैश्विक जोखिम भावना में दूसरी भूमिका निभाई है। ऐसा कहने के बाद, मुद्रा $0.71 के आसपास थोड़ी अधिक मूल्यांकित दिख रही है, इसलिए यदि बाजार में कोई उतार-चढ़ाव होता है तो यह तेज सुधार की चपेट में है।

दूसरी तिमाही में लॉकडाउन के कारण यूरोज़ोन जीडीपी के प्रभावित होने की संभावना है

यूरोज़ोन की अर्थव्यवस्था के लिए हालात बेहतर दिख रहे हैं, क्योंकि स्पेन के बारे में कुछ चिंताओं के अलावा, वायरस का प्रकोप काफी हद तक नियंत्रण में आ गया है और पूरे महाद्वीप में व्यापार प्रतिबंध धीरे-धीरे हटाए जा रहे हैं। और यद्यपि पूर्ण पुनर्प्राप्ति के लिए अभी भी एक लंबा रास्ता तय करना बाकी है, यूरोपीय संघ के नेताओं द्वारा अभी जिस राजकोषीय पैकेज पर सहमति व्यक्त की गई है, उसे आर्थिक पुनरुद्धार की सुरक्षा में काफी मदद करनी चाहिए।

उज्ज्वल परिदृश्य ने अंततः यूरो बुल्स को फिर से जागृत कर दिया है जो लगभग गायब हो गए थे, जिससे मुद्रा ग्रीनबैक के मुकाबले 22 महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई। यूरो की अपील अमेरिका के वायरस और राजनीतिक संकट, यूके के ब्रेक्सिट नाटक और भारत, ब्राजील और दक्षिण अफ्रीका जैसे प्रमुख उभरते बाजारों में बढ़ते वायरस के मामलों से और बढ़ रही है।

इसलिए इसकी अत्यधिक संभावना नहीं है कि शुक्रवार को आने वाली दूसरी तिमाही के लिए यूरोजोन के प्रारंभिक जीडीपी अनुमान यूरो की ओर सकारात्मक बदलाव को रोक पाएंगे, भले ही संख्याएं पूर्वानुमान के अनुसार विनाशकारी हों। इस तिमाही में यूरो क्षेत्र की अर्थव्यवस्था में 2% की गिरावट आने की उम्मीद है, जब अधिकांश क्षेत्र बंद हो गया, जिससे साल-दर-साल संकुचन 11.3% हो गया।

लेकिन क्या वास्तविक आंकड़े अनुमान से कुछ प्रतिशत ऊपर या नीचे आते हैं, इससे ज्यादा फर्क नहीं पड़ेगा क्योंकि वायरस का सबसे बुरा असर अब खत्म हो चुका है और यूरोप के पास आगे बढ़ने की योजना है। जीडीपी रिपोर्ट के अलावा, अन्य डेटा जो अगले सप्ताह यूरो के लिए कुछ ध्यान आकर्षित कर सकते हैं, वे हैं जर्मनी से सोमवार का आईएफओ बिजनेस सर्वेक्षण, गुरुवार का आर्थिक भावना संकेतक और शुक्रवार की फ्लैश मुद्रास्फीति संख्या।

जापानी और कनाडाई डेटा भी रडार पर

डॉलर की तरह, सुरक्षित-हेवन येन हाल ही में बैकफुट पर रहा है और अमेरिका की तरह, जापानी अर्थव्यवस्था को अपने कई साथियों की तुलना में धीमी गति से सुधार देखने का खतरा है। वैश्विक व्यापार में जापान के उच्च जोखिम और टोक्यो में नए वायरस संक्रमण के पुनरुत्थान से घरेलू मांग कम होने का मतलब है कि बैंक ऑफ जापान संभवतः अन्य केंद्रीय बैंकों के बाहर निकलने के बाद लंबे समय तक एक उदार नीति रुख बनाए रखेगा। इसलिए, यदि यह भिन्न दृष्टिकोण जारी रहता है तो येन के रास्ते में और अधिक गिरावट आ सकती है।

अगले सप्ताह की रिलीज़ से इस तस्वीर में बदलाव की उम्मीद नहीं है। गुरुवार को आने वाले खुदरा बिक्री के आंकड़ों से जून में लगातार तीसरे महीने वार्षिक गिरावट का पता चलने का अनुमान है, जबकि शुक्रवार की प्रारंभिक औद्योगिक उत्पादन रीडिंग में 1.2% m/m की मामूली वृद्धि का पूर्वानुमान है।

कनाडा में, शुक्रवार को मासिक जीडीपी प्रिंट लूनी का मुख्य फोकस होगा। कैनेडियन डॉलर जोखिम रैली से उतना लाभ नहीं उठा पाया है जितना उसके ऑस्ट्रेलियाई और कीवी समकक्षों को मिला है। अमेरिका में सुधार धीमी पड़ने की आशंकाएं मंदी को रोक रही हैं क्योंकि इससे कनाडा में भी आर्थिक सुधार में बाधा आ सकती है। मई में जीडीपी वृद्धि में कमजोर बढ़ोतरी उन चिंताओं को बढ़ाएगी।