विदेशी मुद्रा: बैंक घर से अस्थिरता से निपटते हैं

वैश्विक वित्तीय संकट के बाद से, अधिकांश एफएक्स बाजारों ने एक दशक की बेहद कम अस्थिरता का आनंद लिया है। हालांकि विनियामक अनुपालन के आसपास कुछ पहल हुई हैं, बाजार हाल ही में शांत हो गया है, अस्थिरता के साथ हाल ही में जनवरी के रूप में सभी चढ़ाव को छूने, एक उदास उपज वक्र द्वारा बढ़ा दिया गया है।

ग्राहकों को बस उस तरह के वातावरण में व्यापार करने की आवश्यकता कम थी, BNY मेलन मार्केट्स में एफएक्स के वैश्विक प्रमुख जेसन विटले बताते हैं।

"हाजिर बाजार में हमेशा वाणिज्यिक और भुगतान प्रवाह होगा, लेकिन एसेट क्लास, या दिशात्मक हेजिंग गतिविधि के रूप में एफएक्स, विशेष रूप से पिछले साल के मध्य से उदास था।"

अब यह अलग है। इक्विटी बाजारों को जनवरी के अंत से बड़े बिकवाली से बचा लिया गया है, लेकिन एफएक्स वॉल्यूम में तेजी आई है।

इंटीग्रल ने मार्च में औसत दैनिक मात्रा में 40% वृद्धि की सूचना दी (मुख्य रूप से यूरो ट्रेडिंग द्वारा संचालित); सीएलएस पर एफएक्स स्पॉट वॉल्यूम फरवरी में 24% उछल गया; और सीएमई समूह की एफएक्स औसत दैनिक मात्रा अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई।

जनवरी से पहले बैंकों के बीच कुछ बहस हुई थी कि क्या सौम्य बाजार एक चक्रीय या संरचनात्मक प्रवृत्ति थी, लेकिन कोरोनोवायरस का विवरण सामने आते ही सब कुछ बदल गया।

फास्ट फॉरवर्ड दो महीने, और अस्थिरता ऊंचे स्तर पर है और क्लाइंट जो पिछले साल बहुत कम या कोई एफएक्स ट्रेडिंग नहीं करते थे, अचानक अपने एक्सपोजर को देखने में बहुत समय बिता रहे हैं।

प्रभावी प्रतिक्रिया

वैश्विक वित्तीय संकट की तुलना में, कोविद -19 द्वारा प्रेरित वैश्विक आर्थिक मंदी के जवाब में बाजारों और संस्थानों ने बहुत प्रभावी ढंग से काम किया है।

इसके पीछे कई कारक हैं, शायद सबसे महत्वपूर्ण तनाव परीक्षण है कि केंद्रीय बैंक पर्यवेक्षकों ने पिछले 12 वर्षों में बैंकों के माध्यम से डाल दिया है, और इन परीक्षणों के परिणामस्वरूप वसूली और रिज़ॉल्यूशन नियम लागू होते हैं।

व्यापारिक निरंतरता के दृष्टिकोण से, अधिकांश बैंकों के पास प्राथमिक और द्वितीयक ऑपरेटिंग केंद्र हैं, हालांकि यह इस बात की कल्पना की गई थी कि पूरी बिक्री और व्यापारिक विभाग घर से काम करेंगे, विटले नोट करते हैं।

"कोविद -19 के पैमाने भी स्पष्ट होने लगे, मुझे संदेह है कि डेस्क के कई प्रमुखों ने अभी भी सोचा था कि यह उस पर नहीं आएगा," उन्होंने कहा।

साइमन मैनवरिंग, नेटवेस्ट मार्केट में मुद्राओं के व्यापार के प्रमुख, यह मानते हैं कि चूंकि अधिकांश व्यापार वैश्विक वित्तीय संकट के माध्यम से हुए थे, उन्हें इस बात का एक अच्छा विचार था कि बाजार में महामारी पर कैसे प्रतिक्रिया होगी, भले ही घटनाएं अब एक जगह पर हों 2008 की तुलना में बहुत कम समय।

2008 और 2020 के बीच एक बड़ा अंतर बैंकों की अंतिम रिज़ॉर्ट का जोखिम उठाने की क्षमता है, जिससे बड़ी मात्रा में पूंजी रखने के लिए उनकी नियामक आवश्यकताओं को पूरा किया गया।

मैनवारिंग कहते हैं, "नियामकों के तेज और महत्वपूर्ण कार्रवाई करने के बावजूद, शुरू में समझदारी थी कि नीति निर्माता वक्र के पीछे थे।" "बाजारों को यह पहचानने में थोड़ा समय लगा कि उनके कार्यों का स्थाई प्रभाव पड़ा है।"

विटाले ने चालाकी से बीएनवाई मेलन के कदम को वायरस के रूप में फैलाना शुरू कर दिया, जो अपनी टीमों को कार्यालयों, व्यावसायिक निरंतरता वाले स्थानों और उनके घरों के बीच समान रूप से विभाजित कर रहा था, और इन समूहों को शारीरिक रूप से बातचीत करने से रोक रहा था।

“हमने यह भी सुनिश्चित किया कि दूरस्थ रूप से काम करने वाले लोगों के पास हार्डवेयर की आवश्यकता हो। आज तक, हमारे लगभग सभी व्यापार घर से किए जा रहे हैं, ”उन्होंने कहा। “मैं शुरुआत में थोड़ा उलझन में था कि यह मॉडल उत्पादकता के दृष्टिकोण से काम करेगा, लेकिन यह संदेह निराधार साबित हुआ है। अब इलेक्ट्रॉनिक रूप से संचालित ऑर्डर-हैंडलिंग प्रक्रिया के बहुत से, हम यह सुनिश्चित करने में सक्षम हैं कि व्यापार निर्देश सही डेस्क पर रूट किए गए हैं। ”

तरलता चुनौती

ग्राहकों के लिए चुनौती - विशेष रूप से उन लोगों के साथ जो विशिष्ट salespeople के साथ दीर्घकालिक संबंध हैं जो अब विभिन्न घरेलू स्थानों में बिखरे हुए हैं - अन्य स्रोतों से बाजार की जानकारी और तरलता तक पहुंच रहे हैं।

डॉयरेक्टर बैंक में ग्लोबल एफएक्स के प्रबंध निदेशक मारिया प्रताता ने कहा कि इससे सिंगल-डीलर प्लेटफॉर्म पर वॉल्यूम में बढ़ोतरी हुई है और मोबाइल ट्रेडिंग ऐप का अधिक उपयोग हुआ है।

सुदूर कामकाज ने भी ग्राहकों को सीधे बाजार की जानकारी तक पहुंचने के लिए प्रोत्साहित किया है, वह कहती हैं, जहां अनिश्चितता हो सकती है, उसके आसपास अनिश्चितता के जवाब में प्री-ट्रेड एनालिटिक्स एप्लिकेशन के उपयोग में वृद्धि के साथ।

"क्योंकि बाजार में तरलता की कमी हो गई है, कुछ प्रदाताओं ने फीस या जमा करने के समय के साथ बेंचमार्क आदेशों के बारे में अपनी शर्तों को बदल दिया," उन्होंने कहा। "हमने ऐसा नहीं किया है, लेकिन समझते हैं कि दूसरों ने किया।"

टीमों के फैलाव के प्रभाव को कम करने के लिए और उन्हें प्रवाह पर अंतर्दृष्टि साझा करने की अनुमति देने के लिए, ड्यूश बैंक ने दैनिक टीम कॉन्फ्रेंस कॉल और वीडियो रूम का आयोजन किया है ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि ये टीमें पूरे दिन संपर्क और बोल रही हैं।

प्रेटा का कहना है कि प्रौद्योगिकी ने अच्छा प्रदर्शन किया है और टीमों को जुड़े रहने की अनुमति दी है।

"हमें अपनी पर्यवेक्षी और नियामक आवश्यकताओं को भी पूरा करना होगा," वह कहती हैं, "इसलिए हमारे आंतरिक प्लेटफ़ॉर्म ट्रेडों की निगरानी करते हैं और अलर्ट जारी करते हैं यदि वे संभावित थ्रेसहोल्ड के बाहर की गतिविधि का पता लगाते हैं।"

कई उभरते-उभरते देशों ने वायरस के प्रसार के प्रति उनकी प्रतिक्रिया के हिस्से के रूप में अपने बैंकिंग सिस्टम के संचालन के घंटे कम कर दिए।

मनवरिंग कहते हैं, "कुछ सीमांत बाज़ारों में बाज़ार बंद होना मेरे अनुभव में अभूतपूर्व है।" “हम कभी-कभी इन बाजारों को तदर्थ बैंक की छुट्टियों के लिए बंद देखते हैं, लेकिन मुझे दीर्घकालिक बंदी याद नहीं है। हालांकि, इनमें से कई देशों की मुद्राओं का हल्का कारोबार होता है, इसलिए व्यापक प्रभाव सीमित हो गया है। ''

अधिक करने के लिए

जबकि एफएक्स ट्रेडिंग के प्रमुख कुछ आश्चर्य व्यक्त करते हैं कि घर में काम करने की चाल 'रोशनी को बनाए रखने' के संदर्भ में कितनी अच्छी तरह से चली गई है, एक स्वीकार्यता है कि बैठकों और सगाई के संदर्भ में ग्राहक संबंधों का प्रबंधन और एक समूह के रूप में समस्याओं को ठीक करना काम के इस मॉडल के लिए चुनौती।

विटले का कहना है, "नए खातों की स्थापना और कानूनी समझौतों पर हस्ताक्षर करना थोड़ा और जटिल हो सकता है क्योंकि हम दूर से काम करते हैं," हालांकि इन प्रक्रियाओं को सरल बनाने के लिए संभव समाधान हैं जिन्हें समय पर लागू किया जा सकता है।

"नियंत्रण और नियामक अनुपालन के शीर्ष पर बने रहना किसी कार्यालय के बंद पारिस्थितिकी तंत्र के बाहर थोड़ा अधिक चुनौतीपूर्ण हो सकता है, लेकिन यह एक ऐसा क्षेत्र है जिसकी हम लगातार निगरानी कर रहे हैं।"

व्यापारियों द्वारा घर से काम करना शुरू करने के बाद से रिपोर्टिंग में थोड़ा बदलाव आया है और CFTC ने इन व्यापारिक वातावरण में लेनदेन रिकॉर्डिंग के बारे में मार्गदर्शन प्रदान किया है।

नियामक प्राथमिकता यह है कि लेनदेन को ऑडिट उद्देश्यों के लिए दर्ज किया जाना चाहिए, लेकिन वे समझते हैं कि ऐसे समय होंगे जब यह संभव नहीं है, और इन मामलों में, वे बैंकों से कॉल का दस्तावेजीकरण करने के लिए कह रहे हैं।

विटले का कहना है कि इस संकट का नतीजा व्यापार निरंतरता में समय और धन का निवेश होगा और घर से अधिक काम को सक्षम करने की योजना बनाने में लचीलापन होगा। उन्होंने कहा कि कर्मचारियों के लिए दूर से काम करने की क्षमता भविष्य में महत्वपूर्ण कार्यों के लिए एक आवश्यकता बन जाएगी।

मैनवरिंग उम्मीदों को संदर्भित करता है कि बाजार के सामान्यीकरण के रूप में अस्थिरता कुछ समय के लिए बढ़ेगी।

"मुझे लगता है कि हम पिछले 20 वर्षों में अस्थिरता के औसत स्तर से नीचे हैं, इसलिए हम कह सकते हैं कि कोविद -19 पूर्व बाजार की स्थिति असामान्य थी," उन्होंने निष्कर्ष निकाला।