भुगतानकर्ता और स्क्वायर मार्केट कैप में गोल्डमैन सैक्स सहित वॉल स्ट्रीट दिग्गजों से आगे निकल गए

वित्त में गार्ड का एक उल्लेखनीय परिवर्तन हो रहा है।

इस सप्ताह, फिनटेक भुगतान फर्म स्क्वायर का बाजार पूंजीकरण पहली बार 151 साल पुराने निवेश बैंक गोल्डमैन सैक्स से अधिक हो गया।

लगभग ठीक दो महीने पहले, पेपाल ने मार्केट कैप के मामले में बैंक ऑफ अमेरिका को पीछे छोड़ दिया था, जो अमेरिका का दूसरा सबसे बड़ा ऋणदाता है। उस कदम ने ऑनलाइन भुगतान अग्रणी को जेपी मॉर्गन चेज़ को छोड़कर हर अमेरिकी बैंक से अधिक मूल्यवान बना दिया।

इन दो भुगतान कंपनियों की जबरदस्त वृद्धि नए गार्ड के आगमन को मजबूत करती है: वे कंपनियां जो वित्त के उपेक्षित क्षेत्रों में विशिष्ट खिलाड़ियों के रूप में शुरू हुईं जो ई-कॉमर्स और डिजिटल भुगतान के उदय के साथ तेजी से बढ़ रही हैं। इस वर्ष अब तक स्क्वायर के शेयरों में 140% से अधिक की वृद्धि हुई है, जबकि पेपाल 90% चढ़ गया है। इस बीच, KBW बैंक इंडेक्स में 32% की गिरावट आई है।

जेएमपी सिक्योरिटीज के विश्लेषक डेविन रयान ने एक टेलीफोन साक्षात्कार में कहा, "इनमें से कुछ फिनटेक कंपनियों और उन्हें आज मिल रहे क्रेडिट को देखना काफी आश्चर्यजनक है।" "बाजार कंपनियों के भविष्य के विकास और वे आज उसके लिए कितना भुगतान करने को तैयार हैं, के बीच अंतर कर रहा है, और वित्तीय को अधिक परिपक्व, उच्च-विनियमित उद्योग के रूप में देखा जाता है।"

कोरोनोवायरस महामारी ने पूरे उद्योगों में डिजिटल भुगतान की पहुंच को तेज कर दिया है, जिसके परिणामस्वरूप दूसरी तिमाही में पेपाल और स्क्वायर में दोहरे अंक की राजस्व वृद्धि हुई है। और मार्च में शुरू होने वाले बाजारों को बढ़ावा देने के लिए केंद्रीय बैंकों की आपातकालीन कार्रवाइयां, परिवारों को संघीय प्रोत्साहन भुगतान के साथ मिलकर, विकास के लिए अधिक डॉलर का पीछा कर रही हैं, जिससे फिनटेक और प्रौद्योगिकी शेयरों को लाभ हुआ है।

इस बीच, महामारी के कारण, जेपी मॉर्गन और बैंक ऑफ अमेरिका सहित बैंकों ने सामूहिक रूप से क्रेडिट कार्ड, बंधक और वाणिज्यिक ऋणों पर अपेक्षित चूक के लिए दसियों अरब डॉलर अलग रखे हैं। और उद्योग की लाभप्रदता पर वर्षों तक दबाव पड़ने की संभावना है क्योंकि फेडरल रिजर्व अपनी बेंचमार्क ब्याज दर को शून्य पर रखता है।

प्रदर्शन में अंतर को देखने के कई तरीके हैं: नया बनाम पुराना, प्रौद्योगिकी बनाम वित्त, विकास बनाम मूल्य, यहां तक ​​कि वेस्ट कोस्ट बनाम ईस्ट कोस्ट। लेकिन शायद मुख्य अंतर यह है कि नए गार्ड में डिजिटल प्लेटफ़ॉर्म शामिल हैं जो बैंकों की तुलना में अधिक पैमाने से लाभान्वित होते हैं, जो अभी भी ज्यादातर भौतिक स्टोरफ्रंट के संचालन और ऋण देने के लिए बड़े पैमाने पर बैलेंस शीट तैनात करने के व्यवसाय में हैं।

सीबी इनसाइट्स के शोध विश्लेषक कॉनर विट ने कहा, "पेपैल अभी भी ज्यादातर अपने भुगतान व्यवसाय के बारे में है, और वे परिचालन उत्तोलन से उस तरह से लाभ उठा सकते हैं जिस तरह से बैंक नहीं कर सकते हैं।"

निश्चित रूप से, लोकप्रिय प्रौद्योगिकी कंपनियों का मूल्यांकन गुरुवार को तेज गिरावट से पहले बढ़ रहा था, और बैंक बेहतर मूल्य साबित हो सकते हैं। टेस्ला और ऐप्पल जैसे नामों के दिन-ब-दिन बढ़ने से कई महीनों से बाज़ार में उछाल के संकेत मिल रहे हैं, और गुरुवार को तकनीकी क्षेत्र में मार्च के बाद सबसे बड़ी गिरावट आई।

सोमवार को स्क्वायर का मार्केट कैप 70.7 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया, जो गोल्डमैन के 70.5 बिलियन डॉलर से अधिक है। गुरुवार को पुलबैक का मतलब था कि गोल्डमैन ने सप्ताह के अंत में स्क्वायर को बाहर कर दिया। गुरुवार तक PayPal का मार्केट कैप 247.5 बिलियन डॉलर था, जबकि बैंक ऑफ अमेरिका का मार्केट कैप 225.4 मिलियन डॉलर था।

रयान ने तर्क दिया कि कुछ बैंकों, विशेष रूप से गोल्डमैन सैक्स को उनकी उच्च-विकास वाली डिजिटल पहल के लिए पर्याप्त ऋण नहीं मिल रहा है। उन्होंने कहा, लेकिन लंबी अवधि का रुझान स्पष्ट है।

उन्होंने कहा, "डिजिटल फाइनेंस में हथियारों की होड़ चल रही है, और पुरानी कंपनियों के पास विरासती बुनियादी ढांचा है जिसे वे फिर से तैयार करने की कोशिश कर रहे हैं, और विरासती ऑपरेटिंग मार्जिन भी है।" “डिजिटल आधार के साथ शुरुआत करने वाली कंपनियों के पास ये समस्याएं नहीं होती हैं, इसलिए उन्हें सेवाएं देने की लागत कम होती है। मुझे लगता है कि कुछ पदधारी अतीत में ही रह जायेंगे।”

सीएनबीसी के रॉबर्ट हम की रिपोर्टिंग के साथ