मेरा खाता
मेरा खाता

निजी इक्विटी कोविद -19 भालू बाजार में बड़ी विजेता हो सकती है

व्यवस्थापक
समाचार और वित्त पर राय

कोरोनोवायरस भालू बाजार में नरसंहार के बीच निवेशक पहले से ही उत्सुकता से शिकार का शिकार हो सकते हैं

निवेशकों का एक बड़ा और शक्तिशाली समूह, जिसके पास काम करने के लिए बहुत सारे पैसे हैं, को प्री-फॉल्स फॉल्स में काफी आराम करना चाहिए, कोरोनॉयरस कोविद -19 के प्रसार के कारण शेयर बाजारों को नुकसान उठाना पड़ा है और पहले से ही नरसंहार के लिए उत्सुकता से शिकार हो सकता है।

इस साल की शुरुआत में, Prequin, Dealogic और अन्य स्रोतों के डेटा ने सुझाव दिया कि स्थापित कंपनियों की खरीद-बिक्री के लिए समर्पित धन, विकास कंपनियों का समर्थन करने के लिए उद्यम पूंजी, विशेषज्ञ रियल एस्टेट फंड और व्यथित धन, निजी इक्विटी प्रायोजकों के पास 2 से अधिक था ट्रिलियन ऑफ ड्राई पाउडर - धन जो बड़े पैमाने पर फंड जुटाने के लिए उठाया गया था और अभी तक निवेश नहीं किया गया था।

उस पैसे में से ज्यादातर लंबी अवधि के निवेशकों जैसे संप्रभु धन कोष, पेंशन योजना, धनी परिवार कार्यालय और कुछ सार्वजनिक धन विकल्प से आवंटित होते हैं।

निजी इक्विटी फंडों में उन कुछ सीमित भागीदारों द्वारा आगे बढ़ाया गया है, जो कनाडाई पेंशन योजनाओं और मध्य पूर्व और एशियाई संप्रभु धन कोषों में से कुछ में शामिल हैं, निजी इक्विटी प्रायोजकों के साथ सह-निवेश करने और यहां तक ​​कि अपने स्वयं के प्रत्यक्ष स्थापित करने की मांग करते हैं। निवेश चैनल।

काम पर जाना

जब भालू बाजार में घबराहट होती है, तब हम कम मूल्यांकन की उदास स्वीकृति में गिर जाते हैं, निजी पूंजी के इस विशाल पूल को जल्दी से एम एंड ए बाजार में काम करना चाहिए।

वास्तव में, यह पहले से ही है।

फरवरी के अंत में, एडवेंट इंटरनेशनल, सिनेवन और जर्मन फाउंडेशन आरएजी के नेतृत्व में निजी निवेशकों का एक कंसोर्टियम जर्मन समूह थिसेनक्रुप के एलेवेटर व्यवसाय के लिए € 17.2 बिलियन का भुगतान करने पर सहमत हुआ। सौदा इस साल तीसरी तिमाही के अंत तक पूरा होना चाहिए।

जब तक यह हस्ताक्षर किया गया था, तब तक यूरोपीय शेयर बाजार पहले से ही तेजी से बेच रहे थे कि सिर्फ कोरोनोवायरस महामारी का आर्थिक प्रभाव कितना गंभीर था।

न केवल हमने बहुत अच्छी बिक्री मूल्य प्राप्त की है, हम लेनदेन को भी जल्दी पूरा कर पाएंगे 

 - मार्टिना मर्ज़, थिससेनक्रुप

19 फरवरी को यूरोप स्टॉक्सएक्स 600 इंडेक्स ने 434 पर कब्जा किया था। निजी इक्विटी कंसोर्टियम ने जब इस विशाल खरीद पर हस्ताक्षर किए थे, तब तक यह 13% से 375 तक गिर गया था।

11 मार्च को, यह तीन हफ्तों में 333% नीचे 23 तक पहुंच गया था। लीवरेज्ड लेंडिंग और हाई-यील्ड मार्केट्स पर जोरदार प्रहार हुआ है और यह अभी तक स्पष्ट नहीं है कि खरीद कब, कैसे और किस तरह से पुनर्वित्त की जाएगी और न ही कंसोर्टियम के सदस्यों को कितनी इक्विटी मिलेगी।

उल्लेखनीय बात यह है कि इस सौदे पर सहमति तब बनी जब संकट पहले से ही था। यह सार्वजनिक बाजार के मूल्यांकन में अस्थिरता के माध्यम से देखने की इच्छा और आकर्षक कॉर्पोरेट और अन्य निजी इक्विटी बोलीदाताओं को भी आकर्षक संपत्ति लेने के लिए एक दृढ़ संकल्प दिखाता है।

जाहिर है, इस तरह के कोई और सौदे तब तक नहीं होंगे जब तक कि इक्विटी बाजार न सुलझें और कीमतें स्थिर रहें। लेकिन फिर निजी इक्विटी के लिए खरीद का एक बड़ा अवसर होगा।

2020 तक शुरू होने की तुलना में कम मूल्य पर भी बाहर निकलने के लिए नकदी जुटाने के इच्छुक विक्रेताओं को मौका मिल सकता है।

निजी इक्विटी को बेचने का आकर्षण यह है कि कॉरपोरेट खरीदारों की बिक्री की तुलना में प्रतिस्पर्धा के आधार पर सौदे होने की संभावना कम है।

मार्टिना मर्ज़,
ThyssenKrupp

Thyssenkrupp की मुख्य कार्यकारी मार्टिना मर्ज़ ने निजी कंसोर्टियम को निपटाने के बारे में कहा, "न केवल हमने बहुत अच्छी बिक्री मूल्य प्राप्त की है, हम लेनदेन को भी जल्दी पूरा कर पाएंगे।"

मूल्य के लिए खोज

निजी इक्विटी अभी क्या देख रहा है? पूंजी के इन विशाल पूलों के प्रबंधकों को लचीले क्षेत्रों में संपत्ति की तलाश होगी जो या तो कोरोनावायरस से प्रभावित होने की संभावना है - प्रौद्योगिकी, व्यावसायिक सेवाओं, सॉफ्टवेयर - या जहां इसका प्रभाव कम से कम मात्रा में हो सकता है।

एक सूत्र ने यूरोमनी को बताया कि वे सिर्फ एक प्रौद्योगिकी कंपनी के साथ पिच में रहे हैं जहां कोरोनोवायरस ने एक उल्लेख भी नहीं किया है: 2020 के मध्य मार्च में किसी भी व्यावसायिक बैठक के लिए उल्लेखनीय।

वृद्धि पर स्थिरता के लिए एक प्रीमियम होगा। यह कुछ समय पहले होगा जबकि सौदेबाज जटिल, अंतर्राष्ट्रीय आपूर्ति श्रृंखलाओं के साथ विनिर्माण उद्योगों में अवसरों की तलाश कर रहे हैं।

Thyssenkrupp लिफ्ट ने इस तनाव को अच्छी तरह से पूरा किया। यह एक वैश्विक व्यवसाय है जो विनिर्माण को जोड़ती है - अभी भी संभावित संयंत्र क्लोजर के बारे में अनिश्चितता के अधीन है - और लंबी अवधि के सर्विसिंग अनुबंध जो इसके ग्राहकों को चिपकाने चाहिए, भले ही सर्विसिंग यात्राओं में देरी हो।

निजी-इक्विटी अधिग्रहण के लिए वित्तपोषण बाजारों की भूख के बारे में क्या?

क्रेडिट निवेशक अंतर्निहित कंपनियों के लिए रूढ़िवादी व्यावसायिक योजनाओं और लचीला वित्तीय पर अधिक ध्यान केंद्रित करेंगे। इक्विटी प्रायोजक वृद्धि के लिए थोड़ा खिंचाव कर सकते हैं, लेकिन वे इसके वादे के खिलाफ उधार लेने के लिए संघर्ष करेंगे।

लेनदारों को संभवतः एक द्विआधारी दृश्य लगेगा: अधिग्रहण वित्तपोषित हैं, अभी तक बातचीत की जाने वाली कीमत पर, या वे बिल्कुल भी वित्तपोषित नहीं हैं।

इसलिए, निजी निवेशकों को अधिग्रहण में अधिक इक्विटी डालनी पड़ सकती है, शायद कम, कम लीवरेज्ड रिटर्न स्वीकार करें और यहां तक ​​कि सबसे अधिक लचीली परिसंपत्तियों के लिए कम मूल्यांकन स्तरों पर फिर से मूल्यांकन करने के लिए एक प्रीमियम का भुगतान करें।

लेकिन इसमें बड़े सौदे होंगे।

निजी इक्विटी का समय आ गया है।