फेड अधिकारियों का कहना है कि जब तक आर्थिक 'नतीजे' हासिल नहीं हो जाते, तब तक आसान नीति बनी रहेगी

फेडरल रिजर्व के अधिकारियों ने अपनी पिछली बैठक में संकेत दिया कि आसान नीति तब तक बनी रहेगी जब तक यह मजबूत रोजगार और मुद्रास्फीति पैदा नहीं करती है, और इसे केवल पूर्वानुमानों के आधार पर समायोजित नहीं किया जाएगा।

फेडरल ओपन मार्केट कमेटी ने बुधवार को 16-17 मार्च की बैठक के मिनट्स जारी किए, क्योंकि निवेशक इस बात के संकेत तलाश रहे थे कि भविष्य में नीति किस दिशा में जा सकती है।

बैठक के सारांश से संकेत मिलता है कि अधिकारियों ने देखा कि अर्थव्यवस्था में काफी वृद्धि हो रही है, लेकिन उन्हें अति-आसान नीतिगत बदलावों से पहले और अधिक प्रगति की आवश्यकता दिख रही है।

सदस्यों ने कहा कि प्रति माह 120 अरब डॉलर की बांड खरीद "अर्थव्यवस्था को पर्याप्त समर्थन प्रदान कर रही है।"

"प्रतिभागियों ने नोट किया कि समिति के अधिकतम-रोजगार और मूल्य-स्थिरता लक्ष्यों की दिशा में पर्याप्त प्रगति होने तक कुछ समय लगने की संभावना है और समिति के परिणाम-आधारित मार्गदर्शन के अनुरूप, परिसंपत्ति खरीद कम से कम मौजूदा गति से जारी रहेगी। तब तक।"

"परिणाम-आधारित मार्गदर्शन" का पालन एक प्रतिज्ञा है कि फेड तब तक इंतजार करेगा जब तक कि अर्थव्यवस्था पूर्ण रोजगार और 2% के आसपास चलने वाली मुद्रास्फीति के दोहरे लक्ष्यों की दिशा में "पर्याप्त प्रगति" नहीं दिखाती।

यह मार्गदर्शन केंद्रीय बैंक के लिए नीति में एक बदलाव है, जिसमें वह पहले मुद्रास्फीति की प्रत्याशा में नीति को समायोजित करता था। मिनट्स में कहा गया है कि सदस्य इस बात पर सहमत हुए कि नीति में बदलाव "पूर्वानुमान के बजाय मुख्य रूप से देखे गए परिणामों पर आधारित होना चाहिए।"

बाज़ारों ने इस खबर पर बहुत कम प्रतिक्रिया व्यक्त की, हालाँकि कुछ लोगों ने सवाल किया कि क्या फेड को अपने ऐतिहासिक रूप से उदार नीतिगत रुख को जारी रखने की आवश्यकता है।

जबकि यह नीति कोविड-19 संकट की अनिश्चितता से निपटने के लिए अपनाई गई थी, टीकों के माध्यम से महामारी से लड़ने में निरंतर आर्थिक लाभ और प्रगति ने "यह समझना मुश्किल बना दिया है कि अब नीति को ठीक से कैसे कैलिब्रेट किया गया है," अमेरिका के मौलिक प्रमुख बॉब मिलर ने लिखा। परिसंपत्ति प्रबंधन दिग्गज ब्लैकरॉक में निश्चित आय। "आपातकालीन स्थितियों की अनुपस्थिति के बावजूद वही आपातकालीन रुख बना हुआ है।"

बैठक में, फेड की नीति निर्धारण शाखा ने अल्पकालिक उधार दरों को शून्य के करीब रखने और हर महीने कम से कम $120 बिलियन के बांड खरीदना जारी रखने के लिए मतदान किया।

मिनट्स में कहा गया है कि समिति द्वारा कोई भी बदलाव करने से पहले बाजार को काफी नोटिस दिया जाएगा।

सारांश में कहा गया है, "कई प्रतिभागियों ने समिति द्वारा अपने दीर्घकालिक लक्ष्यों की दिशा में प्रगति के आकलन को समय से पहले ही स्पष्ट रूप से बताने के महत्व पर प्रकाश डाला, जब परिसंपत्ति खरीद की गति में बदलाव की गारंटी देने के लिए इसे पर्याप्त रूप से आंका जा सकता था।" कहा। "ऐसे संचार का समय अर्थव्यवस्था के विकास और समिति के लक्ष्यों की दिशा में प्रगति की गति पर निर्भर करेगा।"

इसके अलावा, समिति ने आगे आर्थिक विकास और मुद्रास्फीति के लिए अपना दृष्टिकोण बढ़ाया। 2021 में सकल घरेलू उत्पाद का औसत दृष्टिकोण 6.5% हो गया, जो दिसंबर के अनुमानों में 4.2% की अपेक्षा से एक बड़ा उन्नयन है।

अधिकारियों ने यह भी संकेत दिया कि वर्ष के अंत तक बेरोजगारी दर गिरकर 4.5% हो सकती है और मुद्रास्फीति 2.2% तक बढ़ सकती है, जो फेड के पारंपरिक 2% लक्ष्य से थोड़ा ऊपर है।

हालाँकि मुद्रास्फीति मिनटों में 64 बार दिखाई देती है, फेड अधिकारियों ने थोड़ी चिंता व्यक्त की कि यह जल्द ही एक समस्या बन सकती है। मिनटों में एक धारणा में कहा गया कि मुद्रास्फीति के पूर्वानुमान बिल्कुल वहीं थे जहाँ FOMC सदस्यों को उम्मीद थी।

कार्यवृत्त जारी होने से कुछ घंटे पहले मीडिया के साथ एक बैठक के दौरान, शिकागो फेड के अध्यक्ष चार्ल्स इवांस ने कहा कि उच्च मुद्रास्फीति में "महीनों और महीनों" का समय लगेगा "इससे पहले कि मैं इस पर कोई राय दे सकूं कि यह टिकाऊ है या नहीं।" ।”

मार्च एफओएमसी की बैठक में, कुछ बाजार विशेषज्ञ उम्मीद कर रहे थे कि फेड कम से कम उन बांडों की अवधि में बदलाव कर सकता है जो वह इस साल लंबी अवधि के ट्रेजरी पैदावार में तेज वृद्धि को कम करने के लिए खरीद रहा है।

हालाँकि, अध्यक्ष जेरोम पॉवेल और अन्य केंद्रीय बैंक नेताओं ने कहा है कि वे दरों में वृद्धि को असुविधाजनक मुद्रास्फीति दबाव के बजाय मजबूत विकास उम्मीदों के प्रतिबिंब के रूप में देखते हैं।

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