फेड ने अपनी बेंचमार्क ब्याज दर में 0.75 प्रतिशत की बढ़ोतरी की, जो 1994 के बाद सबसे बड़ी वृद्धि है

फेडरल रिजर्व ने बुधवार को मुद्रास्फीति के खिलाफ अपनी सबसे बड़ी व्यापक शुरुआत की, बेंचमार्क ब्याज दरों में तीन-चौथाई प्रतिशत की वृद्धि की, जो 1994 के बाद से सबसे आक्रामक वृद्धि के बराबर है।

हफ्तों की अटकलों को समाप्त करते हुए, दर-निर्धारण फेडरल ओपन मार्केट कमेटी ने अपने बेंचमार्क फंड दर के स्तर को 1.5% -1.75% की सीमा तक ले लिया, जो मार्च 2020 में कोविड महामारी शुरू होने से ठीक पहले के बाद से सबसे अधिक है।

निर्णय के बाद स्टॉक अस्थिर थे लेकिन फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने अपनी बैठक के बाद के समाचार सम्मेलन में बात की थी।

पॉवेल ने कहा, "स्पष्ट रूप से, आज की 75 आधार अंकों की वृद्धि असामान्य रूप से बड़ी है, और मुझे इस आकार की चाल सामान्य होने की उम्मीद नहीं है।" हालांकि, उन्होंने कहा कि उन्हें उम्मीद है कि जुलाई की बैठक में 50 या 75 आधार अंकों की वृद्धि होगी। उन्होंने कहा कि निर्णय "बैठक द्वारा बैठक" किए जाएंगे और फेड "हमारे इरादों को यथासंभव स्पष्ट रूप से संप्रेषित करना जारी रखेगा।"

"हम प्रगति देखना चाहते हैं। मुद्रास्फीति तब तक कम नहीं हो सकती जब तक कि यह समतल न हो जाए, ”पॉवेल ने कहा। "अगर हम प्रगति नहीं देखते हैं ... इससे हमें प्रतिक्रिया मिल सकती है। जल्द ही, हम कुछ प्रगति देखेंगे।”

आमतौर पर उद्धृत एक उपाय के अनुसार, एफओएमसी सदस्यों ने दिसंबर 1981 में वापस जाने वाली अपनी सबसे तेज गति से मुद्रास्फीति को रोकने के लिए आगे की दर में वृद्धि का एक बहुत मजबूत मार्ग दिखाया।

व्यक्तिगत सदस्यों की अपेक्षाओं के लक्ष्य सीमा के मध्य बिंदु के अनुसार, फेड की बेंचमार्क दर वर्ष के अंत में 3.4% होगी। यह मार्च के अनुमान से 1.5 प्रतिशत अंक की वृद्धि को दर्शाता है। समिति तब 3.8 में 2023% की दर से बढ़ती हुई दर को देखती है, जो मार्च में अपेक्षित से अधिक पूर्ण प्रतिशत अंक है।

अधिकारियों ने 2022 के आर्थिक विकास के लिए अपने दृष्टिकोण में भी काफी कटौती की, अब सकल घरेलू उत्पाद में केवल 1.7% लाभ की उम्मीद है, जो मार्च से 2.8% कम है।

व्यक्तिगत उपभोग व्यय द्वारा अनुमानित मुद्रास्फीति अनुमान भी इस वर्ष 5.2% से बढ़कर 4.3% हो गया, हालांकि मुख्य मुद्रास्फीति, जिसमें तेजी से बढ़ती खाद्य और ऊर्जा लागत शामिल नहीं है, 4.3% पर इंगित की गई है, जो पिछले अनुमान से केवल 0.2 प्रतिशत अधिक है। कोर पीसीई मुद्रास्फीति अप्रैल में 4.9% पर रही, इसलिए बुधवार के अनुमान आने वाले महीनों में कीमतों के दबाव में कमी की उम्मीद करते हैं।

समिति के बयान ने उच्च मुद्रास्फीति के साथ भी अर्थव्यवस्था की काफी हद तक आशावादी तस्वीर पेश की।

बयान में कहा गया है, "पहली तिमाही में गिरावट के बाद कुल मिलाकर आर्थिक गतिविधियों में तेजी आई है।" "नौकरी लाभ हाल के महीनों में मजबूत रहा है, और बेरोजगारी दर कम बनी हुई है। मुद्रास्फीति ऊंची बनी हुई है, जो महामारी, उच्च ऊर्जा कीमतों और व्यापक मूल्य दबावों से संबंधित आपूर्ति और मांग के असंतुलन को दर्शाती है।”

वास्तव में, जैसा कि आर्थिक अनुमानों के समिति के सारांश के माध्यम से व्यक्त किया गया है, मुद्रास्फीति 2023 में तेजी से कम होकर 2.6% हेडलाइन और 2.7% कोर तक बढ़ रही है, मार्च से उम्मीदों में थोड़ा बदलाव आया है।

लंबी अवधि के लिए, नीति के लिए समिति का दृष्टिकोण काफी हद तक बाजार के अनुमानों से मेल खाता है, जो आगे बढ़ने की एक श्रृंखला को देखते हैं जो कि फंड की दर को लगभग 3.8% तक ले जाएगा, जो कि 2007 के अंत के बाद का उच्चतम स्तर है।

बयान को कैनसस सिटी फेड के अध्यक्ष एस्थर जॉर्ज को छोड़कर सभी एफओएमसी सदस्यों द्वारा अनुमोदित किया गया था, जिन्होंने एक छोटे से आधे अंक की वृद्धि को प्राथमिकता दी थी।

बैंक एक बेंचमार्क के रूप में दर का उपयोग करते हैं जो वे अल्पकालिक उधार के लिए एक दूसरे से शुल्क लेते हैं। हालांकि, यह कई उपभोक्ता ऋण उत्पादों के माध्यम से सीधे फ़ीड करता है, जैसे कि समायोज्य दर बंधक, क्रेडिट कार्ड और ऑटो ऋण।

निधि दर भी बचत खातों और सीडी पर दरों को बढ़ा सकती है, हालांकि उस पर फीड-थ्रू आमतौर पर अधिक समय लगता है।

फेड का यह कदम मुद्रास्फीति के 40 से अधिक वर्षों में सबसे तेज गति से चलने के साथ आया है। केंद्रीय बैंक के अधिकारी अर्थव्यवस्था को धीमा करने की कोशिश करने के लिए धन दर का उपयोग करते हैं - इस मामले में मांग को कम करने के लिए ताकि आपूर्ति पकड़ सके।

हालांकि, बैठक के बाद के बयान ने एक लंबे समय से इस्तेमाल किए जाने वाले वाक्यांश को हटा दिया, जो दर्शाता है कि एफओएमसी "मुद्रास्फीति को अपने 2 प्रतिशत उद्देश्य पर लौटने की उम्मीद करता है और श्रम बाजार मजबूत बना रहता है।" बयान में केवल यह उल्लेख किया गया है कि फेड लक्ष्य के लिए "दृढ़ता से प्रतिबद्ध" है।

आर्थिक विकास पहले से ही बंद हो रहा है, जबकि कीमतें अभी भी बढ़ रही हैं, एक स्थिति जिसे स्टैगफ्लेशन के रूप में जाना जाता है, के साथ नीति सख्त हो रही है।

पहली तिमाही की वृद्धि में 1.5% वार्षिक गति से गिरावट आई, और अटलांटा फेड के बुधवार को अपने GDPNow ट्रैकर के माध्यम से एक अद्यतन अनुमान ने दूसरी तिमाही को सपाट रखा। नकारात्मक वृद्धि की लगातार दो तिमाहियों में मंदी को चित्रित करने के लिए अंगूठे का एक व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला नियम है।

फेड अधिकारी बुधवार के फैसले में हाथ से हाथ मिलाने की सार्वजनिक लड़ाई में लगे हुए हैं।

हफ्तों से, नीति निर्माता इस बात पर जोर दे रहे थे कि आधा अंक - या 50 आधार बिंदु - वृद्धि मुद्रास्फीति को रोकने में मदद कर सकती है। हाल के दिनों में, हालांकि, सीएनबीसी और अन्य मीडिया आउटलेट्स ने बताया कि फेड के लिए इससे आगे जाने के लिए स्थितियां परिपक्व थीं। बदला हुआ दृष्टिकोण तब भी आया जब मई में पॉवेल ने जोर देकर कहा था कि 75 आधार अंकों की बढ़ोतरी पर विचार नहीं किया जा रहा है।

हालांकि, हाल ही में खतरनाक संकेतों की एक श्रृंखला ने अधिक आक्रामक कार्रवाई को गति दी।

उपभोक्ता मूल्य सूचकांक द्वारा मापी गई मुद्रास्फीति मई में सालाना आधार पर 8.6% बढ़ी। मिशिगन विश्वविद्यालय के उपभोक्ता भावना सर्वेक्षण ने सर्वकालिक निम्न स्तर पर हिट किया जिसमें तेजी से उच्च मुद्रास्फीति की उम्मीदें शामिल थीं। इसके अलावा, बुधवार को जारी खुदरा बिक्री संख्या ने पुष्टि की कि सभी महत्वपूर्ण उपभोक्ता कमजोर हो रहे हैं, एक महीने के लिए बिक्री में 0.3% की गिरावट आई है जिसमें मुद्रास्फीति 1% बढ़ी है।

नौकरियों का बाजार अर्थव्यवस्था के लिए ताकत का एक बिंदु रहा है, हालांकि मई का 390,000 लाभ अप्रैल 2021 के बाद से सबसे कम था। औसत प्रति घंटा आय नाममात्र के संदर्भ में बढ़ रही है, लेकिन जब मुद्रास्फीति के लिए समायोजित किया गया है तो पिछले वर्ष की तुलना में 3% गिर गया है।

बुधवार को जारी समिति के अनुमानों में बेरोजगारी दर, वर्तमान में 3.6%, 4.1 तक 2024% तक बढ़ रही है।

उन सभी कारकों ने पॉवेल की "नरम या नरम" लैंडिंग की उम्मीदों को जटिल बनाने के लिए संयुक्त किया है जिसे उन्होंने मई में व्यक्त किया था। अतीत में दर-कसने के चक्रों के परिणामस्वरूप अक्सर मंदी आई है।

सुधार: कोर पीसीई मुद्रास्फीति अप्रैल में 4.9% पर रही। एक पुराने संस्करण ने महीने को गलत बताया।