Evo što su svi glavni analitičari s Wall Streeta rekli o Amazonovoj zaradi

Amazon je zabilježio zvjezdane tromjesečne brojke, šaljući dionice 8 posto u petak.

Mnogi analitičari sa Wall Streeta bili su raspoloženi zbog maloprodaje, ističući koliko je Amazonovo oglašivačko poslovanje bilo snažno u tromjesečju, kao i nagli porast prodaje Amazon Web Services od prošle godine.

“Operativni prihod snažno je pobijedio procjene s ulice potaknute snagom u svim segmentima. Rast prihoda od AWS-a (Amazon Web Services) ubrzao se na 49% u prvom tromjesečju s 1% u četvrtom kvartalu i s 45% marže, i dalje potiče maloprodajna ulaganja i rast dobiti. ... Iako su određeni prihodi i marže u prvom tromjesečju očito profitirali od nekih računovodstvenih promjena (vidi stranicu 4), tromjesečje je bio lijep podsjetnik na inherentnu maržnu snagu poslovanja. "

“Nekoliko stvari koje bi se trebale svidjeti Amazonovom izvještaju za prvo tromjesečje, uključujući: 1) bruto dobit pobijedila je Citi za 18% i konsenzus za 1%, a porasla je za 5% [godina u godini]; 7) Rast okretaja AWS-a ubrzao se na 53% g / g, a maloprodaja NA bila je snažna (+ 2%). ... Sve u svemu, naše se prognoze povećavaju, kao i naša 49-mjesečna cijena koja na 26 dolara košta 12 dolara. "

„AMZN-ove ubrzavajuće tvrtke s visokom maržom (AWS / oglasi / pretplata) dodale su 4 milijarde dolara godišnje u prvom tromjesečju bruto dobiti, što je dovelo do rekordne dobiti i povećalo ulaganja. Očekujte da će se ovo nastaviti s obzirom da su AWS / ads / Prime još uvijek u 1. danu. "

„Nalazimo se na slatkom mjestu između Amazonovih investicijskih ciklusa gdje novi centri za ispunjenje podataka / podatke ispunjavaju ubrzavajući rast prihoda, dok postupno korištenje kapaciteta potiče širenje marže. Viša razina, još uvijek smo u ranim fazama prebacivanja računanja u oblak i tranzicije tradicionalne maloprodaje putem interneta, i, prema našem mišljenju, tržište podcjenjuje dugoročnu financijsku korist oba za Amazon. "

„Amazon je isporučio visoki kvartal, s bržim rastom i većom profitabilnošću od DB / Street projekcija, a uslijedio je jedan do dva udarca najavom da je podigao godišnju članarinu Prime za 20% na 119 dolara. … Amazon je bio naš najbolji izbor za 2018. godinu, a izlazeći iz tromjesečja, postepeno smo sve veći prema imenu. Vjerujemo da je teško pronaći usporedivo poslovanje na Zapadu koje ima slične razmjere. "

“AMZN-ovi rezultati iz prvog tromjesečja potukli su se, budući da je prihod bio veći i op. Inc. [operativni prihod] (GAAP) bio je gotovo dvostruko visoki kraj vodiča s obzirom na široko zasnovanu snagu u Sjevernoj Americi, AWS-u i Int'l-u. Vodič prihoda za 1Q18 snažan i vodič Op Inc srušio je konsenzus i bio je iznad našeg velikog broja ulica. "

„Amazon je i dalje jedna od naše tri glavne ideje s velikim kapacitetom (zajedno s FB i BKNG) i nalazi se na našem popisu fokusa analitičara. Ponavljamo našu ocjenu prekomjerne težine i naš PT raste na 3 USD na temelju naše SOP analize, uključujući 1,900 puta višestruki GME za maloprodaju u 1.5. godini od 2018 milijarde USD i 391x višestruki rezultat na našoj EE EWITA za AE za 20E od 2019 milijarde USD. "

“Tvrtka je najavila godišnje povećanje cijene američkog premijera za 20 dolara, što će imati koristi od 2H: 18 prihoda od pretplate. Otkrivanje informacija o oglašavanju (ASC 606) sugerira posao u iznosu od oko 6 milijardi USD u 2018. godini, koji trenutno raste 66% godišnje. FX. ... Sve u svemu, zamah izgleda snažno, a zamašnjak ubrzava. "

„Amazon je pružio impresivne rezultate u prvom kvartalu - ukupan prihod od 1% iznad konsenzusa (+ 2% do 43 milijarde dolara) i najbolju maržu za opciju koju smo vidjeli od 51Q2 (16%) - uz Q3.8 smjernice također ispred očekivanja. Vidimo snažne vjetrove u AWS-u, Prime i novonastalom reklamnom poslu koji pomažu u postizanju stabilne nadmašivanja za ovaj odbjegli teretni vlak. "

“AMZN izvrsno izvršava. Budući da njegova osnovna maloprodaja od 1. i 3. strane i dalje uzima značajan udio od gotovo svih konkurenata, njezino pretplatničko poslovanje, AWS i reklamno poslovanje znatno premašuju očekivanja. Vjerujemo da čak i bez povećanja marže u osnovnoj maloprodaji, druga poduzeća mogu ostvariti značajan rast dobiti tijekom sljedećih godina i od AMZN-a će se stvoriti prva tvrtka u iznosu od bilijuna dolara. "

„Amazon je objavio snažne rezultate u prvom kvartalu s povećanim prihodom i operativnim prihodom. Rast prihoda potaknuo je prvenstveno Amazonova trostruka prijetnja nezavisnih prodavača (1P), pretplatničkih usluga i AWS-a. Očekujemo da će ova trifekta pokrenuti Amazonov rast u doglednoj budućnosti. "

“AMZN je svojim izvješćem o zaradi za Q1'18 i operativnim vodičem za Q2'18 očistio gotovo sve
očekivanja investitora u smislu pokretača i marži rasta prihoda ... i AWS jedinica za računarstvo u oblaku - oba ključna fokusa dugoročnih investitora za sekularni rast. I dalje ponavljamo svoj stav da je Amazon jezgrovito držanje u našem svemiru pokrivenosti kako bi se izložio sekularnim trendovima rasta u e-trgovini (proširenje geo i kategorija), računalstvu u oblaku, potrošnji medija, digitalnom oglašavanju i glasovnim pomoćnicima AI. "

„I dalje ostajemo pozitivni na Amazonu, jer tvrtku vidimo kao dugoročnog svjetovnog uzgajivača s vodećim pozicijama na tri velika tržišta rasta - e-trgovini, oblaku i oglašavanju ... i očekujemo da će se broj s vremenom povećati. Katalizatori uključuju podatke o e-trgovini unutar kvartala, događaje specifične za tvrtku (poput summita AWS-a), najave proizvoda AWS-a, odluke o cijenama i tromjesečne rezultate. "

“Amazonovo brzo širenje Prime članstva dovodi do značajnog rasta maloprodaje, uz ponovno ubrzavanje poslovanja s AWS-om, dok profitabilnost sve više profitira od robusnog AWS segmenta i rastućeg poslovanja s oglasima. Amazon je također najavio da će podići trošak Primea na 119 dolara sa 99 dolara (na snazi ​​5. rujna). AMZN je naš najbolji odabir za rast. "

“Amazon je u četvrtak imao dvije glavne najave: 1) podiže troškove članstva u Premieru na 119 dolara sa 99 dolara i 2) tromjesečju puhanja. Povećavamo ciljnu cijenu na 1,900 USD sa 1,800 USD; nakon što smo ažurirali našu analizu diskontiranog novčanog toka, uključujući naš dugoročni prilagod. Prognoza EBITDA marže od 20.0% (u odnosu na 19.5% ranije) u usporedbi s 11.1% u 2017. godini. "

“Još uvijek mislimo da se tržišna kapa može utrostručiti odavde tijekom sljedećih nekoliko godina jer Amazon.com nastavlja dobivati ​​udio maloprodajne potrošnje i proširivati ​​svoj udio vrijednosti unutar svog ekosustava, a AWS nastavlja dominaciju dok se oblak širi glavnom IT tehnologijom i troši većina proračuna za tehnologiju. "

„Iako će nekoliko računovodstvenih promjena usporedbu učiniti laganom tijekom nekoliko tromjesečja, teško nam je utvrditi što bi se moglo promijeniti u vezi s ključnim pokretačima AMZN-a (osim mogućeg rata cijena AWS-a, koji ne pokazuje znakove da se događa) i uspjeha tvrtka ima i na tržištu i sa osjećajem investitora. Iako se procjena čini nešto napetijom u posljednjih nekoliko mjeseci, temeljni zamah ostaje otprilike onoliko jak koliko bi mogao biti. "

"Ovo je bilo drugo najprofitabilnije tromjesečje u povijesti tvrtke i vjerujemo da je kontinuirani rast reklamnog poslovanja tvrtke igrao ključnu ulogu (sada vidimo da je ove godine generirao 9.5 milijardi dolara prihoda u odnosu na našu prethodnu procjenu od 6.9 milijardi dolara)."

„Amazon je zabilježio prihod 2% veći i operativni prihod 91% iznad ulice; najviši smjernice za Q2 zahtijevaju ~ 200bps proširenja operativne marže (naspram ulice na 40bps). Ova perspektiva ukazuje na solidan povratak na širenje marže za koji vjerujemo da će se povećati kroz [kraj godine]. "

“Amazon je u prvom kvartalu izvijestio o još jednom zvjezdanom tromjesečju: 1 s rastom prihoda i operativnim prihodom iznad naših i Street očekivanja. Snažan ritam potaknut je kombinacijom kontinuiranog zamaha u Primeu i ubrzanjem poslovnih marži s bržim rastom, bržeg rasta, uključujući AWS i usluge oglašavanja. ... Amazon je u dobroj poziciji da pokreće kontinuirani rast kao lider na dva značajna i brzo rastuća tržišta te kroz pojavu novijih poslovnih segmenata. "

“Operativna dobit u prvom tromjesečju gotovo se udvostručila u odnosu na isto razdoblje kada je AWS ponovno ubrzao, oglašavanje je nastavilo snažno rasti, a osnovno poslovanje e-trgovine ostvarilo je još jednu snažnu izvedbu. Smjernice za drugo tromjesečje podrazumijevaju slične trendove, dok se istodobno ne čini usporavanje tempa ulaganja, što bi trebalo pokrenuti godine vrlo snažnog rasta. "

“Amazon je isporučio još jedan snažni tromjesečni vrh s jačinom širom Sjeverne Amerike, Internationala i AWS-a. Amazon je također pokazao snažnu operativnu polugu u tromjesečju i znatno premašio procjene i smjernice s ulice. "

“AMZN-ov 1Q zabilježio je još četvrtinu neusporedivog rasta prodaje (na koji smo svi već navikli). Međutim, što je možda još važnije, vjerujemo da sastav tog rasta prodaje nastavlja signalizirati AMZN-ovu buduću putanju marže, vodeći tvrtku u porast (i podcijenjenu) profitabilnost, a 1Q predstavlja najveće povećanje marže tvrtke u ~ 2 godine. "

„Amazon nastavlja pokazivati ​​impresivno izvršavanje ključnih inicijativa za rast, što se pokazuje ubrzavanjem prihoda na uslugama AWS, Advertising i 3P, što je potaknulo značajan rast profitabilnosti. S obzirom da će se cijena godišnjeg članstva u američkom premijeru povećati na 119 dolara (prvo povećanje u četiri godine), vjerujemo da će se Amazonova konkurentska prednost izbora / pogodnosti samo povećavati, jer se tvrtka agresivno širi u nedovoljno prolazne vertikale (dom / kuhinja, odjeća). brza dostava i povećava odabir Prime video zapisa. "

“Amazon je izvijestio o još jednom vrlo jakom tromjesečju s bruto dobiti i CSOI-jem koji su premašili naša očekivanja za 6%, odnosno 40%. U detaljima segmenta zabilježena su snažna ubrzanja, posebno kod AWS-a. U međuvremenu, AWS je objavio svoj najisplativiji kvartal do sada (prilagođen deviznom tečaju), a sve je doprinijelo smjernicama koje su se pokazale manje konzervativnim nego što smo očekivali. "

„Ključna tema Amazona je da dodatni rast prihoda sada dolazi od tvrtki koje imaju veće strukturne marže od osnovne prodaje 1P e-trgovine. Četiri poslovne linije s visokim maržama - 1) Usluge nezavisnih prodavača, 2) Usluge pretplate, 3) AWS i 4) Oglašavanje / Ostalo - SVE su bile ispred očekivanja I pokazale su ubrzanje u tromjesečju. "

„Snaga se temeljila na širokoj osnovi (ecom, Prime, AWS i oglasi) i sugerira da AMZN možda pogađa onu granicu u kojoj investitori čekaju prekretnicu, potaknuti rezultatima u segmentima s visokom maržom, AWS-om i oglašavanjem. AMZN je sada treća najveća i najbrže rastuća platforma digitalnih oglasa (naša procjena); kao takvo skaliranje trebalo bi pružiti mgt 'nepravednu' konkurentsku prednost za agresivno ulaganje dok ometa tržište / širi svoj opkop. "