Rupert Murdoch mogao je kupiti Foxove regionalne sportske mreže natrag od Disneya uz popust milijardi

"New Fox", tvrtka koja će ostati nakon što Rupert Murdoch proda Disneyju 71.3 milijarde dolara imovine 21st Century Foxa, vodeći je kandidat za otkup RSN-ova koje je "prodao" Disneyju kao dio veće transakcije, tvrde ljudi upoznat sa materijom. Te mreže prenose utakmice 44 profesionalna tima iz Major League Baseballa, Nacionalnog košarkaškog saveza i Nacionalne hokejaške lige

Formalne ponude još nisu stigle. Kako je izvijestio Sports Business Daily, Disney je tek nedavno poslao svoju knjigu ponuda potencijalnim kupcima. Vijest da Fox razmišlja o otkupu kanala ranije je objavio The Information.

No, ljudi upoznati s procesom, koji su tražili da im se ne imenuje jer su pregovori privatni, kažu da je New Fox najozbiljniji kupac za sve mreže. To je čišći ishod za Disney od prodaje mreža po komadima, što bi dovelo do manjih kupaca i privatnih investicijskih tvrtki.

Disney je motiviran prodavač jer ne može postići svoj veći posao za Fox bez odbacivanja mreža. Ministarstvo pravosuđa prisililo je Disney, koji je vlasnik ESPN-a, da proda mreže kako bi ublažio zabrinutost oko prevelike moći sportskog programiranja u rukama jedne tvrtke. Zapravo, mreže možda nikada neće promijeniti vlasnika, ovisno o tome kada se zatvori Disneyev veći posao s Foxom. (ako želite rastući profit, koristite našu Forex bot)

Povratak na sportske mreže bio bi udar za Ruperta Murdocha, koji bi RSN-ove mogao nabaviti po nižoj cijeni od vrijednosti po kojoj ih je prodao Disneyju – cijenu koja je porasla za gotovo 20 milijardi dolara zbog Comcastove konkurentske ponude za paket Imovina lisice. Također bi mogle postojati korisne porezne olakšice za Murdocha, povezane s amortizacijom koja se odbija od poreza, rekao je jedan od ljudi.

Ovdje ima nekoliko ironija.

Prvo, dok je DOJ prisilio Disney da proda RSN-ove kako bi se sklopio veći posao, mreže nikada nisu bile krunski dragulj za Fox, Disney ili Comcast. Fox ih je bio spreman prodati (i to je učinio). Disney ih je uzeo jer je želio drugu imovinu od Foxa (njegov studio, udio u Huluu, Star India).

U međuvremenu, Comcast je vidio RSN-ove kao albatrosa i bio je jednako voljan odustati od njih, tvrde ljudi upoznati s razmišljanjem tvrtki.

Regionalne sportske mreže nekada su predstavljale veliku dodanu vrijednost za kabelsku industriju. Nose ekskluzivna prava za emitiranje lokalnih igara, koje dolaze s predanim bazama obožavatelja. Prije otprilike deset godina, mreže su počele povećavati naknade za prijevoz, znajući da će kabelski davatelji usluga pristati na više cijene, a ne riskirati otuđivanje korisnika tako što će isključiti mreže. To je dovelo do stalnog rasta cijene kabela za potrošače. Stanovnici tržišta poput New Yorka ili Los Angelesa, koji imaju više timova i pregršt RSN-a, plaćali su naknade do 10 dolara mjesečno (uložene u svoj mjesečni račun za kabel) bez obzira na to gledaju utakmice ili ne.

Posljednjih godina, davatelji usluga plaćene televizije, koji su vidjeli kako milijuni korisnika presijecaju kabel, počeli su drugačije gledati na RSN. Pružatelji usluga natjerali su ih da ih razvrstaju u pakete koji se sviđaju samo ljubiteljima sporta, dok su troškovi za sve ostale niži. To je smanjilo vrijednost mreža, koje više nisu automatski dio svačijih osnovnih kabelskih paketa.

Nekoliko pružatelja usluga plaćene televizije odustalo je od regionalnih sportskih mreža, odbijajući platiti svoje visoke programske naknade. Na primjer, SportsNet LA, koji prenosi utakmice LA Dodgersa, koji DirecTV nije prenosio pet godina zaredom.

Ako Fox ponovno završi sa sportskim mrežama, dio razloga bit će to što niti jedan drugi veliki distributer plaćene televizije - Charter, AT&T, Comcast ili Dish - nije vidio vrijednost u posjedovanju mreža. Dok je izvršni direktor Sinclair Broadcast Group Chris Ripley raspravljao o izradi ponude za mreže s potporom privatnog kapitala, trebat će joj dosta pomoći. Sinclairova tržišna kapitalizacija iznosi samo 2.8 milijardi dolara. Regionalne sportske mreže procijenjene su na više od 20 milijardi dolara, prema analizi Guggenheim Securities.

Još uvijek je nejasno koliko je New Fox spreman potrošiti na mreže — ili po čemu ih Disney cijeni. Ono što je jasno jest da ih Disney mora prodati.

Druga ironija je da Murdoch jednom može zahvaliti rivalu Comcastu što mu je zaradio novac ako završi s mrežama.

Kada su se Comcast i Disney natjecali da kupe imovinu Foxa ranije ove godine, jedna stvar nikad nije bila dvojbena — Murdoch je želio prodati Disneyju. Nekoliko puta Murdoch se pridružio Disneyjevim ponudama protiv Comcasta.

Ipak, konkurentne ponude Comcasta omogućile su Murdochu da zaradi 19 milijardi dolara više za svoju imovinu.

Sada bi mu Comcastovo sudjelovanje moglo pomoći da dobije sportske mreže po povoljnoj cijeni.

Disney je prvotno pristao kupiti imovinu Foxa za 52 milijarde dolara. Comcastove konkurentske ponude za Fox podigle su cijenu na 71.3 milijarde dolara. U tom je procesu povisio procjenu RSN-ova, kao što je to učinio i za svu imovinu (uključujući 39 posto britanskog TV davatelja Sky, kojeg je Comcast kasnije pristao kupiti).

Disney gotovo sigurno neće pronaći kupca koji će platiti tu prenapuhanu procjenu samo za mreže. Najvjerojatniji konkurent New Foxa (osim konkurentske ponude tvrtke kao što je Liberty Media Johna Malonea) je privatna investicijska tvrtka - i male su šanse da bi tvrtka za otkup financijske poluge mogla pobijediti u nadmetanju za RSN-ove i zadovoljiti svoje ograničene partnere koje će napraviti budući povrat na imovinu.

(Disney će, inače, na kraju dobiti 15 milijardi dolara natrag za prodaju svojih 39 posto udjela u Skyju i vjerojatno oko 20 milijardi dolara za RSN-ove, zbog čega taj ugovor s Foxom od 71.3 milijarde dolara izgleda više kao 36 milijardi dolara.)

Moguće je Google, Amazon ili bi neka druga tehnološka tvrtka na kraju bila zainteresirana za mreže za sportska prava. Ali to se čini malo vjerojatnim. Regionalne sportske mreže vezane su za naslijeđeni kabelski sustav koji tehnološke tvrtke obično smatraju anatemom. Ako Amazon ili Google žele regionalna sportska prava, mogu samo pričekati da isteknu trenutni ugovori i tada ih licitirati.

Konačna ironija je Foxova odluka da proda RSN-ove Disneyju možda zapravo uvjerila Murdocha da je bolje zadržati ih. U mjesecima nakon Foxove odluke o prodaji, New Fox je pojasnio svoj fokus, usredotočivši se na njega vijesti i sport. Netflix je prošlog tjedna javno pohvalio tvrtku za tu odluku.

NAPOMENA: ako nemate vremena za traženje strategija i proučavanje svih alata trgovine, nemate dodatnih sredstava za testiranje i pogreške, umorni od riskiranja i stvaranja gubitaka - trgujte uz pomoć našeg Najbolji Forex Robot koje su razvili naši stručnjaci. Također možete testirati na našem Metatraderu besplatni download Forex auto scalper robota .

Moguće je da je Fox došao do zaključka da posjedovanje RSN-ova ima više smisla nego da ih prodaje, čak i ako nije tako mislio prije 10 mjeseci.

Objavljivanje: Comcast je vlasnik NBCUniversal, matičnog društva CNBC i CNBC.com.