Porezni rokovi povijesno su pomogli potaknuti jednu skupinu dionica koje se kreću u zadnjih nekoliko mjeseci u godini, prema analizi Bank of America Merrill Lynch.
Dionice koje padnu za najmanje 10 posto u prvih 10 mjeseci bilo koje godine kandidati su za ono što je poznato kao "prikupljanje poreznih gubitaka". Uzajamni fondovi imaju rok do 31. listopada za prodaju ili "berbu" svih pobijenih dionica kako bi nadoknadili dobitak u drugim ulaganjima i smanjili porezne obveze.
Od 1986. godine dionice koje odgovaraju kriterijima „prikupljanja poreznih gubitaka“ porasle su u prosjeku za 5.1 posto u tri mjeseca nakon tog roka, navodi BofAML. Povećanje je veće od prosječnog povrata S&P 500 od 3.7 posto u istom razdoblju, s stopom pogotka od 69 posto.
"U godini koju karakteriziraju nestabilnost i preokreti, sljedeći katalizator može biti prikupljanje poreznih gubitaka", rekao je strateg kapitala BofAML-a Savita Subramanian u bilješci za klijente u ponedjeljak. „Na mjesečnoj osnovi ova strategija ima tendenciju da ima najveći medijan povrata u studenom i siječnju, možda će imati koristi od oporavka nakon roka za prodaju poreznih gubitaka za uzajamne fondove 31. listopada, a zatim i od oporavka nakon roka za redovne porezne prijavitelje 31. prosinca . "
Od 2000. do 2012. godine kandidati za porezne gubitke, ili „TLC“, kako ih naziva Subramanian, od studenog do siječnja nadmašivali su tržište svake godine, osim 2007. godine.
Iako strategija u prosjeku ostvaruje solidan povrat tijekom tri mjeseca, povijesno je imala lošiji učinak od S&P 500 samo u "sezonski jakom" prosincu, što je Subramanian rekao kada drugi ulagači rade velik dio prodaje poreznih gubitaka.
Sigurno je da strategija nije djelovala od 2013. do 2015., kada su je "zasjenili" makro čimbenici na kraju godine poput gašenja vlade, kraja cjenovne potpore OPEC-a i politike središnje banke. TLC dionice imale su bolje rezultate od kraja 2016. do 2017. godine.
BofAML je pregledao S&P 500 za dionice s padom cijena od više od 10 posto od 31. listopada i sastavio popis dionica s ocjenom "kupi". Pojavljuju se imena iz svih 11 sektora, ali financije i potrošačka diskrecija bili su najčešći. Subramanian je među "kupuje" naveo AT&T, BlackRock, 3M, Facebook, Wells Fargo i Goldman Sachs.
Signal2forex.com - Najbolji Forex roboti i signali
