Nakon snižavanja referentne stope za -25 bps na 1.5% u svibnju, RBNZ bi vjerojatno ostao na čekanju ovaj mjesec. Domaća gospodarska kretanja bila su uvelike u skladu s projekcijama kreatora politike. Ipak, globalni gospodarski izgledi i dalje su neizvjesni, a glavne središnje banke nedavno su promijenile svoje stajalište na lošiju stranu. Kao takav, očekujemo da će RBNZ zadržati oprezan ton u lipnju. Slabost vodećih pokazatelja signalizira da su rizici za rast iskrivljeni prema dolje, utirući put daljnjem smanjenju stopa kasnije ove godine.
Mješovita domaća gospodarska kretanja
BDP je porastao +0.6% q/q u 1Q19, nadmašivši očekivanja RBNZ-a od +0.4%. Detalji su bili pomiješani. Rast potrošnje kućanstava usporio je na +0.5% q/q, s +1% u prethodnom tromjesečju. Rast investicija se, međutim, ubrzao. Stambena ulaganja porasla su za +2.7% na međugodišnjoj razini, nakon rasta od +1.9% u 4. tromjesečju 18., dok je rast ostalih ulaganja u fiksnu imovinu također ubrzao na +1.9% na tromjesečju. od +1.4% u 4Q19. Štoviše, neto izvoz povećao se za +0.6% q/qn 1Q19, u odnosu na +0.4% u prethodnom tromjesečju. Gledano po sektorima, sektor dobre proizvodnje dobio je solidnih +2% q/q. Međutim, rast u uslužnim djelatnostima bio je lagan na +0.2% q/q i mješovit u svim industrijama, dok je primarni sektor zabilježio smanjenje od -0.7%.q/q.
Vodeći pokazatelji signaliziraju rizike pada domaćeg rasta. Potrošački indeks ANZ Roya Morgana pokazao je pad u svibnju, dok je proizvodni PMI (od BusinessNZ-a) pao na 50.2 u svibnju, što je pad od -2.5 bodova u odnosu na travanj i najniži od prosinca 2012. Za potonji, popratno izvješće pokazuje da je “a upozoravajući signal za kratkoročni rast kroz kombinaciju pada proizvodnje, gotovo nepromijenjenih novih narudžbi i rastućih zaliha”.
Globalna neizvjesnost i golubinje središnje banke
Globalno gledano, ne očekujemo trenutno rješenje američko-kineskog trgovinskog rata nakon sastanka G20. U najboljem slučaju, obje strane bi pristale na nastavak pregovora. To jest neizvjesnost trgovinskog rata ostaje. U međuvremenu su se glavne središnje banke prebacile na stranu labavosti, signalizirajući da je buduće stajalište monetarne politike nagnuto na stranu popuštanja. RBA je, nakon što je u lipnju smanjila gotovinsku stopu, u zapisniku otkrila da bi "vjerojatnije nego ne da bi daljnje labavljenje monetarne politike bilo primjereno u narednom razdoblju". Iako je Fed ostavio referentnu stopu nepromijenjenom u lipnju, uklanjanjem referentnog "pacijenta" u smjernicama za budućnost moglo bi se otvoriti put za buduća smanjenja kamatnih stopa. Štoviše, dijagrami s točkama otkrili su da je više članova za snižavanje kamatnih stopa kasnije ove godine, dok dijagrami predviđaju smanjenje stopa u 2020.
Iako je ukupni rast BDP-a nadmašio očekivanja RBNZ-a, kvarovi su u najboljem slučaju bili mješoviti. Međutim, pokazatelji koji se odnose na budućnost signaliziraju da su rizici za rast okrenuti prema dolje. Globalno gledano, malo je vjerojatno da bi samit G20 sljedeći tjedan riješio američko-kineski trgovinski rat. U međuvremenu su glavne središnje banke ili nastavile s akomodativnom monetarnom politikom ili su nagovijestile ublažavanje u bliskoj budućnosti. Sve bi to trebalo navesti RBNZ da usvoji oprezan ton ovog mjeseca, istovremeno otvarajući vrata za ponovno smanjenje kamatnih stopa kasnije ove godine.
Signal2forex.com - Najbolji Forex roboti i signali
