Koronavirusna kriza pojačava pritisak na poljske banke

Poljske banke spremaju se za neviđeni šok jer kriza Covid-19 gura zemlju prema prvoj recesiji u posljednjih gotovo 30 godina.

Analitičari Raiffeisen Bank International (RBI) predviđaju da će se gospodarstvo, koje se u 4.1. godini povećalo za 2019%, ove godine smanjiti za 2% nakon što je Poljska 11. ožujka pala u blokadu.

Kako bi ublažila učinke Covid-19, poljska vlada je 18. ožujka najavila paket poticajnih sredstava za koji se navodno vrijedi 212 milijarde Zl (49.9 milijardi USD).

U praksi to uključuje ograničenu podršku poljskim tvrtkama.

Mjere likvidnosti koje je središnja banka ranije najavila, uključujući prvi poljski program kvantitativnog olakšavanja i lokalnu verziju ciljane operacije dugoročnog refinanciranja (TLTRO) činile su trećinu broja naslovnice.

Garancije za korporativni kredit od strane razvojne banke BGK-a i novog javnog ulagačkog fonda činile su većinu ostatka, ostavljajući samo 29 milijardi milijardi tvrtkama i radnicima.

Paket, koji je u Varšavi široko kritiziran kao neprimjeren, izazvao je bojazan da će bankarski sektor tražiti da snosi glavnu krizu - posebno jer je teško pao u odluku odluke središnje banke da ukloni svoj sistemski zaštitni sloj za kapitalni rizik.

Povećanje rizika

Analitičari kažu da će potez, koji će smanjiti zahtjev banke za tri postotna boda, otpustiti između 1 i 30 milijardi kapitala. Poljske vlasti već su jasno stavile do znanja da bi to trebalo iskoristiti za apsorbiranje gubitaka vezanih uz Covid-33.

"Rizik je da se očekuje da će banke snositi dio tereta podupiranja poljskog gospodarstva putem oprosta duga i reprogramiranja zauzvrat za smanjenje kapitalnih zahtjeva", kaže Andrzej Powierza, analitičar u kapitalu brokerske kuće Citi Handlowy.

Maciej Marcinowski, zamjenik šefa istraživanja poljske investicijske banke Trigon, slaže se s tim.

"Čini se da vladine mjere u svom sadašnjem obliku nisu dovoljne za sprečavanje mnogih bankrota i porasta nezaposlenosti u Poljskoj", kaže on. "Ako se daljnje mjere ne poduzmu, vjerojatno će srednjoročno u poljskom bankarskom sektoru rasti trošak rizika."

Poljske banke su sa svoje strane već ponudile zamrzavanje plaćanja zajma za sve klijente na tri do šest mjeseci, kao i prebacivanje kredita poduzetnicima do šest mjeseci pod nepromijenjenim uvjetima.

Poljska bankarska asocijacija (ZBP) kaže da su njezini članovi također spremni olakšati pristup kratkoročnim kreditima poduzetnicima pogođenim Covid-19: „Banke čekaju završetak poslova koje su pokrenule državne vlasti i vladine agencije, što će učiniti moguće ponuditi takvu pomoć. "

Unatoč nedavnom pritisku na profitabilnost - prinosi na kapital u cijelom sektoru kontinuirano se smanjuju na posljednjih 8.2% u 2019. godini - velike su poljske banke financijski ispravne i dobro pozicionirane da pomognu u borbi protiv Covid-19.

Doista, postoji zabrinutost da bi se od nekih moglo tražiti previše. I tržišni lider PKO BP i igrač broj tri Bank Pekao pod državnom su kontrolom, čimbenik koji podiže crvene zastave investitorima s obzirom na intervencionističke tendencije poljske vladajuće Stranke zakona i pravde (PiS).

"Pitanje će biti u kojoj će mjeri oni donositi samo komercijalne odluke ili moraju li prioritet podržati gospodarstvo", kaže Powierza.

Politički rizici

Rizici političkog uplitanja u Poljskoj ponovno su istaknuti 12. ožujka, kada je kriza Covid-19 nakupljala zamah, predsjednik državnog giganta osiguranja pod kontrolom PZU smijenjen je bez upozorenja.

PZU posjeduje kontrolne udjele u Banci Pekao i manjem suparničkom Alior banci.

„To nije bio dobar trenutak za takvu najavu PZU-a“, kaže lokalni bankar. "Promjena predsjednika bez ikakvog objašnjenja i imenovanje osobe koja nije dobro poznata na tržištu privlače pažnju ulagača na politički rizik u institucijama koje kontroliraju država."

Rizik je da će se očekivati ​​da će banke snositi dio tereta podrške poljskoj ekonomiji oproštajem duga i reprogramiranjem u zamjenu za smanjenje kapitalnih zahtjeva 

 - Andrzej Powierza, brokerska kuća Citi Handlowy

Sve banke u Poljskoj također su suočene s pritiskom na marže nakon što je 50. ožujka središnja banka smanjila svoju referentnu kamatnu stopu za 1 baznih bodova na rekordno niskih 17%. Daljnja sniženja očekuju se tijekom sljedećih mjeseci.

"Prije nedavnog smanjenja kamatnih stopa, standardna stopa na mnogim oročenim depozitima i štednim računima bila je 50 bp ili 40 bp", kaže Powierza. „To znači da će pritisak na marže biti veći nego u slučaju prethodnih sniženja stopa. Procjenjujem da će utjecaj na neto dobit biti nešto iznad 10%. "

Sudski rizici

U međuvremenu je volatilnost na valutnim tržištima posljednjih tjedana povećala rizik poljskih banaka od parnica koje se odnose na naslijeđene hipoteke u švicarskom franku. Sektor se već suočio s gubicima do 40 milijardi Zl, a analitičari kažu da će ukupan iznos vjerojatno porasti nakon što je zloti izgubio dodatnih 10% vrijednosti u odnosu na franak.

"Aprecijacija zlota vjerojatno će potaknuti više imatelja hipoteke u stranoj valuti da izađu na sud, a gubitak po izgubljenim predmetima bit će veći jer je funkcija razlike između trenutnog tečaja i onoga po kojem je hipoteka povučena, , Kaže Powierza.

U drugim zemljama Europe u nastajanju, banke traže pritisak za smanjenje sektorskih nameta u zamjenu za potporu gospodarstvu tijekom krize Covid-19. Mještani, međutim, imaju malo nade da se poljska vlada može uvjeriti da smanji porez na banke koji je uvela 2016. godine.

Čak i prije početka krize Covid-19, prognoze MMF-a pokazale su da će poljski proračunski deficit porasti na 2.5% BDP-a ove godine na raskošnim socijalnim davanjima PiS-a - uključujući porast doplatka za djecu i dodatni mjesec državne mirovine za sve građani - uoči oktobarskih parlamentarnih izbora.

"Ne očekujem smanjenje bankovnog poreza jer je proračun pod pritiskom zbog svih fiskalnih poticaja koje je vlada uvela u posljednjih nekoliko godina", kaže Marcinowski.

Neki bankari umjesto toga zatražili su smanjenje doprinosa u poljskom jamstvenom fondu. Opet, analitičari kažu da je to malo vjerovatno, s obzirom na to da će plaćanja automatski pasti sljedeće godine ako se situacija u bankarskom sektoru pogorša.