Evo što možete očekivati ​​od Warrena Buffetta tijekom prvog virtualnog godišnjeg sastanka Berkshire Hathawaya

Ovogodišnji sastanak dioničara Berkshire Hathawaya bit će poput nijednog drugog jer investitori traže uvid u to kako će konglomerat krenuti dalje od pandemije koronavirusa i kakva mu budućnost donosi.

Sastanak će se održati u subotu, ali, za razliku od prethodnih godina, neće biti gomile dioničara koji će postavljati pitanja predsjedavajućim Warrenom Buffettom i potpredsjednikom Charliejem Mungerom. Umjesto toga, sastanak će se održati virtualno, pitanja na koja se odgovore bit će prethodno poslana, a Munger neće biti tamo.

Ovogodišnji sastanak dolazi u kritičnom trenutku za Berkshire. Dioničari žele jasnoću o tome kako Berkshireovo vodstvo ide naprijed, a s njegovom ogromnom gomilom novca, mnogi se vlasnici pitaju je li “Oracle of Omaha” pronašao neka atraktivna ulaganja usred pada dionica pandemije.

"Gotovina trenutno ne plaća ništa, stoga je potrebno uzeti dio ovog kapitala i rasporediti ga", rekao je Greg Womack, predsjednik Womack Investment Advisersa, koji posjeduje dionice Berkshirea. 

Berkshire je krajem prošle godine imao više od 120 milijardi dolara u gotovini. Buffett je u svom pismu dioničarima iz 2019. rekao da želi napraviti akviziciju "veličine slona", ali je napomenuo da su procjene previsoke. 

Međutim, 2020. godine epidemija koronavirusa dovela je do pada dionica s rekordnih razina na medvjeđe tržište, snizivši procjenu. S&P 500 pao je za više od 35% sa svoje rekordne vrijednosti 19. veljače na najnižu razinu dosegnutu 23. ožujka. Šire tržišni indeks, međutim, tada se vratio za više od 28% od tog najnižeg nivoa. 

Buffett je u prošlosti koristio ovakve padove za povlačenje. Tijekom financijske krize 2008. Buffett je posebno investirao u Goldman Sachs i Bank of America.

No Buffett je ovaj put ostao neobično tih. 

U intervjuu za The Wall Street Journal, Munger je rekao da je Berkshire bio konzervativan tijekom ove pandemije.

"Mi smo poput kapetana broda kad nastupi najgori tajfun koji se ikad dogodio", rekao je Munger za list. "Samo želimo proći tajfun i radije bismo iz njega izašli s puno likvidnosti."

No Womack misli da se dio tog novca može ponovno uložiti u neke od Berkshireovih postojećih udjela, s obzirom na to koliko su pali. "Što se tiče onoga što posjeduju i kolika bi vrijednost mogla biti tamo, financije su veliko područje", rekao je. 

Dionice Bank of America pale su za više od 30% do danas, dok je Goldman Sachs pao za 22%. Wells Fargo je pao za više od 48% za 2020., a JPMorgan Chase izgubio je 33% svoje vrijednosti. American Express je pao za gotovo 30% do danas. 

Cathy Seifert, analitičarka u CFRA Research-u, smatra da bi za Berkshire moglo biti mudro da zadrži nešto "suhog praha" s obzirom na njegove velike poslove osiguranja i reosiguranja i potencijalne gubitke za te tvrtke usred pandemije koronavirusa. 

"Berkshire je također osiguravajuće društvo, a ono što imamo je osiguravajući slučaj u ovom trenutku", rekao je Seifert. "Berkshire također ima vrlo velik posao reosiguranja."

“Nešto što nije na prvom mjestu, ali bi možda trebalo biti, jest koliki je njihov stupanj izloženosti pandemiji u poslovanju reosiguranja”, rekao je Seifert. 

Gubici osiguranja od izbijanja koronavirusa mogli bi se kretati između 32 milijarde i 80 milijardi dolara u nekim klasama u SAD-u i Ujedinjenom Kraljevstvu, prema brokeru Willis Towers Watson. To bi premašilo ukupne tvrdnje iz napada 11. rujna.

Svakako, analitičar UBS-a Brian Meredith smatra da je rizik od korona virusa Berkshirea “upravljiv”.

Dodao je da će Berkshireova novčana zaliha "i snažna bilanca omogućiti da prebrodi gospodarski pad bolje od većine tvrtki, po našem mišljenju, i potencijalno mu priuštiti priliku da iskoristi svoj novac za akvizicije po atraktivnim cijenama."

Pitanja o tome tko će biti Buffettov nasljednik također se povećavaju uoči sastanka, pogotovo jer Munger (96) neće odgovarati na pitanja dioničara uz Buffetta, već će mu se umjesto toga pridružiti potpredsjednik neosigurateljskih operacija Greg Abel. 

“Pretpostavljam da počinjemo viđati neke promjene s g. Abelom koji dolazi na [Mungerovo] mjesto”, rekao je Womack iz Womack Investment Advisersa. "Ima smisla. U nekom trenutku morate početi predavati palicu.”

Womack je primijetio da se čini da je Abel bio pripreman da preuzme vlast posljednjih godina. 

Abel, 57, unaprijeđen je na svoju dužnost 2018., a čak je odgovorio na neka pitanja na prošlogodišnjoj skupštini dioničara. Prije toga bio je predsjednik i izvršni direktor Berkshire Hathaway Energya. 

Njegovo promaknuće - zajedno s njegovim odgovaranjem na pitanja na prošlogodišnjem sastanku - Buffett je doživio nagovještaje da se Abel bori za nasljednika Buffetta, koji sada ima 89 godina.

“Rekao bih da na Grega gledate kao na osobu koja će u nekom trenutku preuzeti mjesto predsjednika Berkshirea”, rekao je Womack. 

—CNBC-ov Michael Bloom dao je svoj doprinos ovom izvješću.

Pretplatite se na CNBC PRO za ekskluzivne uvide i analize te živo programiranje radnog dana iz cijelog svijeta.