Fokus ovotjednog sastanka RBNZ-a je na detaljima programa Funding for Lending (FLP). Očekujemo da će ovaj program biti implementiran prije kraja godine i da će biti ključni alat politike središnje banke u budućnosti. Što se tiče ostalih monetarnih mjera, OCR će ostati nepromijenjen na 0.25%, dok će QE ostati na gornjoj granici od 100B NZD. Iako priznaju pozitivna gospodarska kretanja, kreatori politike vjerojatno će umanjiti kratkoročnu snagu. Zadržali bi golubiju poruku, upozoravajući na neizvjesnost pandemije i negativne ekonomske učinke restriktivnih mjera.
Što se tiče gospodarskih kretanja, prekoračenje cijena stanova trebalo je privući pozornost kreatora politike. Srednje cijene porasle su +11.1 % u godini zaključno s rujnom, dok je srednja cijena u Aucklandu dosegla gotovo 1 milijun NZD. Cijene su porasle +2.5% u cijeloj zemlji u rujnu u usporedbi s kolovozom. Što se tiče ostalih pokazatelja, stopa nezaposlenosti porasla je na 5.3% u trećem kvartalu 3., s 20% prije tromjesečja. Unatoč povećanju, bio je bolji od prognoze RBNZ-a za kolovoz od 4%. U međuvremenu, stopa sudjelovanja također je porasla na 7% s naviše revidiranih 70.1% u drugom tromjesečju. Veća participacija mogla bi signalizirati poboljšano povjerenje u tržište rada. Poslovno raspoloženje također se poboljšalo. Poslovni izgledi NBNZ-a oporavili su se na razinu prije pandemije od 69.9 u listopadu, s -15.7 u prethodnom mjesecu. Vlastiti indeks aktivnosti vratio se u plus (+28.5 prema rujanskih -4.7). Što se tiče inflacije, ukupni CPI smanjio se na +5.4% na međugodišnjoj razini u trećem kvartalu 1.4. s +3% u prethodnom tromjesečju. To je bilo lošije od konsenzusa o podizanju na +20%. U odnosu na prošlo tromjesečje, inflacija je porasla na +1.5%, s -1.7% u 0.7. tromjesečju 0.5. Međutim, to je još uvijek bilo slabije od prognoze RBNZ-a od +2%.
Očekujemo da kreatori politike umanje značaj kratkoročne ekonomske snage, ali se usredotoče na rizike pada u srednjoročnom i dugoročnom razdoblju. Članovi bi ostali nezadovoljni dok otkriva pojedinosti o programu Funding for Lending (FLP). Očekujemo da će program započeti što je prije moguće, vjerojatno do kraja godine. Veličina bi mogla biti oko 30-50 milijardi NZD, po kamatnim stopama ne višim od OCR-a. Budući da je cilj programa učinkovito sniziti kamatne stope na kredite građanima, uz program bi trebali postojati minimalni uvjeti. Što se tiče drugih alata monetarne politike, očekujemo da će RBNZ ostaviti svoj QE program, Large Scale Asset Purchase (LSAP), nepromijenjen na 100 milijardi NZD najmanje do 30. lipnja 2022. Kumulativne kupnje približavaju se 40 milijardi NZD. Ne očekujemo da će članovi podići gornju granicu jer se čini da je fokus prešao na FLP.
Što se tiče referentne stope, RBNZ bi trebao zadržati OCR nepromijenjenim na 0.25%. Ponovit će smjernice za budućnost da će se OCR zadržati na 0.25% do ožujka sljedeće godine. Vjerujemo da će središnja banka ponovno potvrditi da negativne stope ostaju opcija, iako je malo vjerojatno da će biti usvojena u skorije vrijeme. Štoviše, očekujemo da će RBNZ zadržati svoju praksu i da neće objaviti OCR nakon tromjesečja ožujka 2021.
Signal2forex.com - Najbolji Forex roboti i signali
