Što je Izvještaj o opredijeljenosti trgovaca (COT)?

Što je izvješće Obveza trgovaca?

• Prethodno smo pogledali upotrebu COT izvještaj u deviznom trgovanju, u ovom članku uzimamo veću perspektivu ovog vrlo važnog izvještaja o osjećajima.
• Izvješće COT može ponuditi jedinstvenu perspektivu osjećaja, pomažući u pohvalama IG Sentiment klijenta u nastojanju da bolje shvatite pozicioniranje na tržištu u određenom trenutku.

Korištenje električnih romobila ističe Predanost trgovaca (Krevetić) Izvješće objavljuje tjedno Komisija za trgovanje robnim fjučersima (CFTC). To se često naziva izvješćem "COT". Pruža raščlambu otvorenog interesa za sve terminske ugovore kojima se trguje na burzi pod vladavinom CFTC-a. Objavljuje se svakog petka popodne po istočnom standardnom vremenu (EST) i predstavlja profil pozicioniranja svih sudionika na tržištu za tjedan koji završava u utorak. Prema CFTC-u, COT ima neformalne početke koji se mogu pratiti sve do 1924. godine; međutim, izvještaj je službeno počeo objavljivati ​​1962. godine. Stekao je sve veću popularnost u posljednjih 25-30 godina sa sve većom važnošću i veličinom terminskog tržišta.

Postoje tri opće vrste tržišnih sudionika koji su zastupljeni u izvješću - komercijalni trgovci, nekomercijalni trgovci i trgovci koji se ne izvještavaju. Svaka grupa ima svoj vlastiti specifični interes za svoje sudjelovanje na terminskom tržištu.

Trgovački trgovci, poznati i kao 'hedžeri', trgovci su koji su izloženi robi ili financijskom instrumentu. Na primjer, korporacije kojima su potrebne sirovine za proizvodnju robe. Tim se tvrtkama promatra kao oblik osiguranja od nepovoljnih kolebanja cijena i omogućuje sredstvo za stabilizaciju cijena ključnih inputa koji utječu na troškove proizvodnje. Također se može primijeniti na financijske instrumente, poput ugovora o kamatnim stopama; gdje se, na primjer, banka možda želi zaštititi od kolebanja kamatnih stopa.

Nekomercijalni trgovci, također poznatiji kao 'veliki špekulanti', subjekti su poput hedge fondova, savjetnici za robnu trgovinu (CTA), operateri robnih grupa (CPO) i drugi veliki trgovci koji koriste terminsko tržište da bi spekulirali o oscilacijama cijena.

Trgovci koji se ne izvještavaju, poznati i kao 'mali špekulanti', najmanji su trgovci na tržištu. To mogu biti pojedinci, vlasničke trgovačke tvrtke, mali hedge fondovi i svi koji utvrde male veličine pozicija u špekulativne svrhe. Ova je skupina tijekom godina rasla s pojavom tehnologije i elektroničkim pristupom tržištu.

Koje se informacije mogu dobiti putem izvještaja COT?

(Radi jednostavnosti ćemo komercijalne trgovce nazivati ​​'živicama', a nekomercijalce 'velikim špekulantima'i o kojima se ne izvještava kao „mali špekulanti“.)

Prvo je vrijedno napomenuti da se zbog rijetkog i odgođenog izdanja (tjedno izvještavanje u petak za tjedan koji završava u utorak), podaci o COT najbolje koriste kao posredni do dugoročni pokazatelj. To je alat za analizu osjećaja i trebao bi se koristiti zajedno s drugim oblicima analize, tj. Tehničkim i temeljnim.

Postoji više načina da se informacije dobiju iz ovih tjednih izvještaja, ali prvo utvrdimo koja bi od tri gore spomenute skupine trgovaca mogla ponuditi najcjenjenije informacije.

Živice i veliki špekulanti zauzimaju pozicije suprotan jedni od drugih. Razlog tome su različite namjere o kojima smo upravo razgovarali. Živice su zainteresirane za stabilizaciju cijena, dok veliki špekulanti žele profitirati od velikih kolebanja cijena koje hedžeri pokušavaju izbjeći. Kako se tržište povećava, hedžeri su obično prodavači, dok veliki špekulanti, zajedno, obično koriste strategije koje slijede trendove, a koje bi trebale dugo potrajati na tržištu. Isto se može reći i obrnuto za tržišta koja imaju niži trend.

Na donjem grafikonu na tržištu zlata možete vidjeti gotovo 100% obrnutu korelaciju između aktivnosti hedgera i velikih špekulanata. Također se može uočiti tendencija velikih naočala da koriste strategije koje slijede trendove, jer se opći smjer njihove trgovačke aktivnosti i cijena zlata kreću relativno u skladu.

Izvor podataka: CFTC

Kako bi ove informacije mogle biti korisne? Komercijalne trgovce možemo sigurno izbaciti iz jednadžbe jer već imamo dobru predodžbu o tome što rade gledajući samo ono što rade veliki špekulanti. Nećemo se usredotočiti na male špekulante jer imaju tendenciju pokazivati ​​nestalnije ponašanje, ali slabo slijede pozicioniranje velikih špekulanata. Jednostavno, nije s jednakim stupnjem negativne korelacije uočene između velikih špekulanata i živica.

COT podaci na različite načine mogu se protumačiti i uvrstiti u vašu metodologiju trgovanja

Važno je prvo imati na umu da studije COT daju mjerač tržišnog raspoloženja, te ih kao takve treba koristiti u kontekstu s drugim čimbenicima koji se uklapaju u vašu metodologiju trgovanja (npr. Djelovanje cijena i temeljna analiza). Najbolje ih je koristiti za utvrđivanje širih uvjeta koji mogu biti više ili manje pogodni za kretanje cijene u određenom smjeru. Pogledajmo kako se to najučinkovitije može postići gledajući indikacije iz izvještaja COT kao identifikator trenda, pokazatelj prekomjerne kupnje / prekomjerne prodaje, kao i znak probijanja koji vodi novom trendu.

Veliki špekulanti obično nastoje prepoznati srednjoročne i dugoročne trendove

Pogledajmo kako bismo mogli iskoristiti informacije uočene u aktivnosti velikih špekulanata. Kada se razviju snažni trendovi, ova skupina nastoji kupovati kad tržište raste, a prodavati kada tržište pada. Gledajući u kojem smjeru ide njihovo pozicioniranje, ove se informacije mogu koristiti ne samo kao mjerač smjera, već i snage trenda.

Velike naočale prate trend

Izvor podataka: Bloomberg, CFTC

Probijanje / zamah: Oštre promjene u pozicioniranju s cijenom mogu ukazivati ​​na proboj i zamah kako se trend mijenja

Japanski jen bio je u vrlo upornom padu od 2011. do 2015. godine, a veliki špekulanti bili su korektni za veći dio medvjeđeg tržišta. Međutim, početkom 2016. ne samo da su prebacivali s kratkog na dugo, to se događalo vrlo brzo. Iznenadna promjena, za samo četiri tjedna, vidjela je kako se njihova veličina položaja pomaknula s donje trećine raspona tijekom prethodne godine na neto-prvi put nakon nekoliko godina.

Otprilike u isto vrijeme jen je doživio proboj cijene iznad otpora na najvišu razinu u 15 mjeseci. Iznenadni nagli porast kupovine pokazao se znakom zamaha jer se prodor održao i doveo do višemjesečnog skupa od približno 15%. Primijetimo da u drugim vremenima nismo imali ovu signalizaciju s nekoliko neuspjelih skupova koji su pokrivali kratke vijesti u kontekstu snažnog pada. Ključni faktor koji je ovdje razlikovao od prijašnjih vremena bilo je to što su velike specifikacije bile neto kratke, a također nije bilo nikakvog slaganja s trendom promjene cijena (tj. Probijanje iznad otpora).

Japanski jenski fjučersi okreću kurs na val velike kupnje specifikacija, probijanje iznad otpora

Stvoreno na Tradingview.com

Pokazatelj prekupovanja / preprodaje

Mnogi trgovci koriste pokazatelje zamaha kao što su RSI i Stochastics kako bi prepoznali kada tržište može biti prekupljeno ili preprodano. Kao srednji do dugoročnog pokazatelja, na sličan se način može koristiti i COT profil velikih špekulanata. Način na koji se gleda na ovo ponašanje treba uzeti u obzir s tržišnim uvjetima, trendom i kako drugi čimbenici utječu na tržište.

Bakar je na tržište medvjeda ušao od 2011. do 2016. godine. U to vrijeme bilo je brojnih pokušaja roba da se okupe, ali u kontekstu jasnog pada oni su se pokazali privremenima prije nego što su ih prodavači ponovno preuzeli. Net-pozicioniranje u mnogim je prilikama bilo gurnuto do ekstrema od 52 tjedna, što se poklopilo s vrhuncem mitinga kontra-trendova. Djelovao je kao pokazatelj prekomjerne kupljenosti u sveopćem silaznom trendu.

Trendovi bakra u trendu niži, s vrhunacima u kupnji koji vode do zamaha

Stvoreno na Tradingview.com

Podaci o COT u odnosu na IG Client Sentiment

Kao što je ranije napomenuto, zbog rijetkosti i kašnjenja u izvještavanju, izvještaj COT najbolje se koristi kao posrednik do dugoročnog pokazatelja raspoloženja. Tu se mogu koristiti pravovremeni podaci za određivanje kratkoročnog raspoloženja, čak i zajedno s podacima o COT. Podaci IG Client Sentiment, ili skraćeno IGCS, pokazuju pozicioniranje trgovaca u stvarnom vremenu kroz omjer dugih pozicija naspram kratkih pozicija. IGCS može biti učinkovit suprotni pokazatelj jer se maloprodajna masa nastoji mijenjati protiv trendova u razvoju.

Želite li trgovati u simuliranom okruženju kako biste bolje naučili strategije, taktike i pristup? Kliknite ovdje da biste zatražili besplatni demo s IG grupom.