Srebro ne prati zlato: Gdje dalje?

Povijesno gledano, zlato i srebro imaju tendenciju visoko korelirane imovine, ali se njihov snažni pozitivni odnos malo opustio u prvom tromjesečju godine, što je natjeralo investitore da se pitaju bi li ovo odstupanje moglo biti nešto više od privremenog u sljedećim godinama. Ovo posebno izvješće objašnjava da će, iako će zlato i dalje biti popularno sklonište za sigurne utočišta, srebro možda biti sjajna prilika tijekom razdoblja nakon pandemije.  

Srebro ne prati zlato

Metali su vrijedna zaliha već stotinama godina, posebno kada su inflacijski pritisci nagrizali kupovnu moć novca. Među njima je zlato najpopularnije jer je dovoljno rijetko da mu se divite, ali je i dovoljno dostupno za opskrbu, dok ga njegova fizička svojstva čine trajnijim u usporedbi s drugim metalima. Stoga je neočekivani pandemijski šok, koji je oslobodio strah od ekonomske recesije 2020. godine i prisilio investitore da svoja sredstva izvuku iz rizičnije imovine i rasporediti ih u sigurnija ulaganja, povećao cijenu zlata na rekordno visokih 2,079 američkih dolara prošlog kolovoza.

Isto tako, srebro, koje je alternativa zlatu, ali je mnogo jeftinije jer je njegova ponuda obilnija od zlata, postavilo je izvanredan rast na osmogodišnji maksimum od 29.83 dolara u istom mjesecu.

U razdoblju nakon vrhova 2020. oba plemenita metala stabilizirala su se, iako na tržištuliječenje of srebro bio malo drugačiji ovaj put, donekle kršeći višegodišnju snažnu pozitivnu korelaciju sa zlatom. Osobito je žuti metal krenuo nizbrdo unutar medvjeđeg kanala, dok je bijeli metal postao hirovitiji u bočnom rasponu, dobivajući bikovski nagib jer su viši najniži nivoi stvoreni iznad dna ožujka i dalje nedirnuti. Pritom je potonji uspio otključati svježi osmogodišnji najviši nivo od 30.03 dolara na početku nove godine zahvaljujući povećanju potražnje Redditove grupe WallStreetbets, za razliku od žutog kolege koji je u istoj mjeri vidio svoje bikovske napore kako blede razdoblje.

Je li ovo odstupanje slučajni poremećaj ili je nešto više od privremenog, tek ćemo vidjeti.

Srebro je i dalje tehnički pozitivno unatoč najnovijoj rasprodaji

Iz tehničke perspektive i s obzirom na gore navedeno, srebrografikon dalje ukazati na daljnji napredak sve dok se drži uporišta iznad područja podrške od 22.50 do 21.87 dolara. Vjerojatno bi odlučno zatvaranje iznad $ 28.30 moglo stvoriti pozornicu za još jednog trka bika prema razini od $ 30.00. Iznad tog stropa, otpor bi se mogao sljedeći put pronaći u regiji od 31.80 do 32.40 dolara, koja je posljednji put viđena 2013. godine, dok bi korak više mogao potaknuti oštriji pomak prema ključnoj ručki od 34.60 dolara.

S druge strane, čini se da zlato trguje na pogrešnoj strani tržišta, suočavajući se s jačim negativnim rizicima nakon stvaranja medvjeđeg križanja između jednostavnih pokretnih prosjeka (SMA) od 20 do 50 tjedana. Budući da cijena trenutno briše dobit iz ožujka, sljedeći tjedan mogao bi biti moguć još jedan test na dnu kanala, pogotovo ako prodavači probiju razinu od 1,700 dolara. Alternativno, zlato bi trebalo kršiti površinu kanala i stvoriti viši maksimum iznad 1,950 američkih dolara kako bi se postiglo šire poboljšanje izgleda, iako se čini da takav zadatak nadilazi opseg sadašnje aktivnosti.

Osnove srebra daju ružičaste izglede

Temeljna podloga možda neće razočarati ni srebrne bikove. Iako je zlato prepoznato kao novčana imovina, srebro bi i u budućnosti moglo privući pozornost iz nekoliko razloga.

Ponajprije, potražnja za srebrom mogla bi skočiti zahvaljujući njegovoj višestrukoj upotrebi u solarnim pločama, mobilnim telefonima, automobilskim električnim sustavima i 5G staničnim mrežama dok svjetska ekonomija usmjerava sredstva prema zelenim ulaganjima. Posebno, Bidenov poticajni paket od 1.9 bilijuna dolara, koji je odobren početkom ožujka, i planovi demokrata za veće financiranje od približno tri bilijuna dolara namijenjeno infrastrukturi obećavaju pametne i održive razvojne projekte, što uljepšava izglede za srebro barem za iduće desetljeće. Osim toga, kineska industrijska evolucija mogla bi biti i blagoslov ako pandemija zauvijek ishlapi, jer je najveće svjetsko gospodarstvo također ključni igrač na tržištu srebra, osim ako SAD extends svoj trgovinski protekcionizam protiv kineskih tvornica.

Što se tiče opskrbe, odmaralište USGS 2021. otkrilo je prošlog mjeseca da su rezerve i proizvodnja srebra opale u nekoliko zemalja od 2019. nadalje, ali utjecaj na cijenu bio je minimalan jer su proizvođači pokušavali izvući metal iz rudnika bakra, olova i cinka. Ti su rudnici veliki projekti, a postupak vađenja možda neće biti brz, što za sada ima pozitivne izglede za cijene srebra.

Faktor straha od inflacije ne uspijeva ojačati sigurna utočišta

Teoretski, zlato i njegovi usko povezani rivali poput srebra imaju tendenciju dobitka kada se investitori boje da inflacija može umanjiti kupovinu dolaraing. vlast. Iznenađujuće je, međutim, da su plemeniti metali slijedili suprotan smjer kada su uvođenje cjepiva i masovni poticaji koje su izdale vlade i središnje banke potaknuli faktor inflacijskog straha. Ali za to postoji objašnjenje. Prvo zlato i drugi metali ne isplaćuju dividende niti bilo koji drugi prihod svojim imateljima, za razliku od obveznica koje su im prinosi brzo rasli zbog reflacione trgovine. Stoga su oportunitetni troškovi držanja tih metala porasli, čineći obveznice, koje nikada nikome nisu vrijedile, privlačnije posjedovanju. Drugo, sve veće povjerenje u američko gospodarstvo i rastuća očekivanja da bi Fed mogao povisiti kamate prije nego što su ostale središnje banke potaknuli američki dolar, čineći zlato skupljim za kupnju u stranim valutama. To je reklo, s obzirom na to da se Fed obvezao zadržati kamatne stope blizu nule, trgovci u sljedećih nekoliko godina možda neće isključiti metale iz sigurnog utočišta, posebno ako pandemijska nesigurnost bude ostala u pozadini.

Omjer zlata i srebra tek treba doseći dno

Sada kao koji će od tih metala prikupiti najviše interesa u narednim godinama, omjer zlata i srebra obično je jednostavan način da se dobije odgovoriti. Bikov preokret u cijeni srebra pratio je vrh u omjeru, barem tijekom posljednje dvije globalne recesije. Naravno, mjera je trenutno znatno ispod rekordne visine od 128.31 dosegnute prošlog ožujka, iako bi se njena negativna strana mogla dodatno proširiti ako se probije ispod regije ključne podrške od 65.00 - 60.00, pružajući veću potporu cijeni srebra. Imajte na umu da su SMA od 50 i 200 tjedno uspješno završili križ smrti, dok brzi stohastičari idu prema oznaci 80 prekomjerne kupnje, povećavajući izglede za još jednu korekciju smanjenja u omjeru.