Didi se uklanja s liste u New Yorku. Evo što se događa ako posjedujete uklonjene dionice

Iako Didijevu situaciju pogađaju čimbenici specifični za tvrtku, posljedica uvrštenja na burzu dolazi kao politički pritisak u Kini i SAD-u koji tjera kineske tvrtke da trguju bliže svojim sjedištima na kopnu - po cijenu uklanjanja s burze u SAD-u.

Uklanjanje s kotacije znači da bi kineska tvrtka kojom se trguje na burzi - poput Nasdaq ili New York Stork Exchange - izgubila pristup velikom broju kupaca, prodavača i posrednika. Centralizacija ovih različitih sudionika na tržištu pomaže u stvaranju onoga što se naziva likvidnošću, što zauzvrat omogućuje investitorima da brzo pretvore svoje posjede u gotovinu.

Razvoj američkog tržišta dionica tijekom desetljeća također znači da su tvrtke uvrštene na etablirane burze dio sustava regulacije i institucionalnih operacija koje mogu ponuditi određenu zaštitu ulagača.

Nakon što se dionica ukloni s kotacije, dionicama tvrtke može se nastaviti trgovati kroz proces poznat kao "izvanberzanski".

Ali to također znači da su dionice izvan sustava velikih financijskih institucija, duboku likvidnost i sposobnost prodavača da brzo pronađu kupca bez gubitka novca.

"Najpraktičnija stvar o kojoj se tipični investitor treba brinuti je cijena", rekao je James Early, izvršni direktor investicijske istraživačke tvrtke Stansberry China, ranije ove godine za CNBC.

“Vjerojatno ćete prije ili kasnije morati dati (dionice koje će uskoro biti uklonjene s burze), pa se sada kladite”, rekao je. "Je li vam bolje prodati sada ili pričekati neku vrstu odbijanja?"

Usred rastućih napetosti između SAD-a i Kine, bivši američki predsjednik Donald Trump poduzeo je korake prema uklanjanju američkih ulaganja u kineske tvrtke, posebno one za koje se smatra da imaju navodne veze s kineskom vojskom.

Kao rezultat toga, tri kineske telekomunikacijske tvrtke, China Mobile, China Unicom i China Telecom, uklonjene su s Njujorške burze ranije ove godine.

Daljnje mjere protiv kineskih dionica koje kotiraju na američkoj burzi dobile su na snazi ​​tek pod administracijom američkog predsjednika Joea Bidena.

Dana 2. prosinca, Komisija za vrijednosne papire i burzu SAD-a dovršila je sve preliminarne postupke potrebne za početak postupka uklanjanja kineskih dionica s popisa putem Zakona o držanju odgovornosti stranih kompanija.

Međutim, najraniji prekid trgovanja mogao bi se dogoditi početkom 2024., predvidjeli su analitičari Morgan Stanleyja u bilješci od 3. prosinca.

U posljednjih nekoliko godina, mnoge velike kineske tvrtke koje kotiraju na američkoj burzi kao što su Alibaba, Baidu i JD.com dovršile su sekundarne ponude dionica u Hong Kongu.

U slučaju uklanjanja dionica s kotacije New Yorka, ulagači bi mogli zamijeniti svoje dionice uvrštene u SAD-u za one uvrštene u Hong Kongu. Analitičari Morgan Stanleyja primijetili su da nisu sve kineske tvrtke koje kotiraju na američkoj burzi prikladne za sekundarne kotacije u Hong Kongu.

Dok kineska vlada tek treba izravno zabraniti inozemne kotacije, nova pravila objavljena ovog ljeta obeshrabrila su nekadašnju navalu kineskih IPO-a u SAD-u.

Dosadašnji propisi kreću se od pregleda sigurnosti podataka do ograničenja za pojedinu industriju upotrebe strukture subjekta s promjenjivim interesom. VIE stvara uvrštenje putem offshore fiktivne tvrtke, sprječavajući ulagače u dionice koje kotiraju na američkoj burzi da imaju većinska glasačka prava nad tvrtkom. Struktura se obično koristi u kineskim IPO-ima u SAD-u.

Kineske dionice uklonjene su s američkih burzi iz razloga koji nisu politički.

Prije otprilike deset godina, regulatorni udar na računovodstvene prijevare doveo je do niza uklanjanja. Druge kineske tvrtke odlučile su se vratiti na svoje domaće tržište gdje su potencijalno mogle prikupiti više novca od investitora koji su bili bolje upoznati s njihovim poslovanjem.

Prošlog ljeta kineski operater lanca kafića Luckin Coffee uklonjen je s Nasdaqa nakon što je tvrtka otkrila lažiranje prodaje od 2.2 milijarde juana (340 milijuna dolara). Dionica je pala na najnižih 95 centi po dionici u lipnju 2020.

Ali dionice su porasle čak i nakon što su izašle na "over-the-counter" i zatvorile su se na 12.92 USD preko noći.

Većina kineskih novoosnovanih poduzeća koja su u posljednjih nekoliko godina kotirala u New Yorku su tehnološke tvrtke usmjerene na potrošače.

- CNBC-ov Michael Bloom doprinio je ovom izvještaju.