A mexikói bankok elveszítik a csillogásukat

A mexikói bankok keményebb 2019-szal néznek szemben, mint amennyit csak néhány hónappal ezelőtt vártak, mivel az ország új elnöke által hozott döntések következményeit a piacok emésztik.

Amióta Andrés Manuel López Obrador (gyakran Amlo-nak hívják) december 1-jén átvette a hatalmat, folyamatosan negatív híráradat érte az országban működő bankok kilátásait és értékeléseit. (plusz pénzért a devizapiacon használja a mi forex robot)

Az új mexikói repülőtér visszavonására vonatkozó döntés volt az első olyan esemény, amely a befektetők figyelmeztetését okozta, de vitathatatlanul az ország energia reformjainak fenyegetése (Amlo azt mondta, hogy legalább három évig nem lesz mélyvízi aukció) nagyobb hatással volt.

Az Amlo beiktatását követő héten Mexikó pénzügyi piacainak nettó kiáramlása a beáramlás két hete után történt.

A Capital Economics Latin-amerikai közgazdász Edward Glossop becslése szerint az Amlo hatalomhoz való csatlakozása már az ország 40 bázispontjainak és az 50bp-nak az ország kockázati prémiumához (amit a szuverén kötvény spread) emelkedett.

A kereskedők számára: a teszt eredményeink forex és ingyen vagy használja a legjobb portfolióját forex robotok az automatizált kereskedelem számára.

Amlo prémium

Elindítja: "Az Amlo-díj valószínűleg növekedni fog, ha egy költségvetési ösztönzőt, valószínűleg meghaladja a GDP kb. 0.5% -át, az 2019 költségvetésben [december végén] jelentkezik."

Az a kilátás, hogy az Amlo bizonyítani fogja, hogy kevésbé ortodox, mint amire a piac várható volt, gyorsan újraértékeli a mexikói eszközöket.

Az ország bankjai sokat értékesítettek az augusztus 27 legutóbbi csúcs óta: december elején a banki indexet 22% -kal csökkentette, több mint a tőzsde 17% cseppje. Ennek az átárazódásnak nagy része a magasabb kockázati tőke arányának hatására csökkent.

A Credit Suisse banki elemzője, Marcelo Telles szerint a helyi 10 éves kockázatmentes díj mértéke az 9.2% -kal szemben - az 7.8% -kal az év elején.

A Credit Suisse szerint az 10-év Mexikó helyi valutájának kockázatmentes kamatlábak az 150 körül 2018bp-vel romlottak, amely nagyjából egy 50bp növekedést jelent a mexikói CDS-ben, az 50bp amerikai kincstár 10-évek növekedése és egy harmadik 50bp növekedés az inflációs kockázati prémiumban.

A tőke megnövekedett költsége gyengíti a jövedelmezőséget, de vannak más rossz hírek. A közgazdászok elkezdték csökkenteni GDP-előrejelzéseiket az 2019-ra (például a Credit Suisse csökkentette növekedési várakozásait az 1.2% -ra vetítve 1.8% -ra), mivel a kormányzati gazdaságpolitika egyre nagyobb bizonytalanságot jelent a helyi befektetési döntésekben.

Az alacsonyabb GDP a lassuló hitelnövekedéshez vezetne. Telles azt várja, hogy a magánnyugdíjnövekedés lassulni fog az 11 2018% éves, devizában beállított arányától az 4 8% és 2019% tartományában.

Az Amlo-díj valószínűleg növekedni fog, ha az 0.5 költségvetésében bejelentett költségvetési ösztönző, valószínűleg meghaladja a GDP kb. 2019% -át

- Edward Glossop, tőkegazdaság

Telles szerint a magánszektor hitelnövekedésének lelassulását súlyosbítja az állami beruházások visszaesése, amely jellemzően az új kormány első hat hónapja.

"Figyelembe véve az államháztartási hiteleket, amelyek várhatóan legfeljebb a következő évben maradnak síkra, az 4 7% -ról 2019% -os teljes hitelnövekedésre jutunk, szemben az idei 8% FX-hez igazított összeggel" - mondja. .

A Telles előrejelzése nem éri el az 7% és 9% közötti konszenzus tartományt, amelyet maguk a bankok előre jeleznek. Érdemes megjegyezni azt is, hogy a bankok azt várják, hogy a szerény lassulást inkább a kereslet alacsonyabb kereslet, mintsem a kockázati étvágyuk megváltoztatása várja, de kínálati oldali korlátok is lehetnek, ha a gazdaság megáll és az eszközök minősége romlik.

Annak érdekében, hogy a helyzet még rosszabb legyen, a mexikói bankok szabályozási fenyegetést jelentenek a bevételekre. Az új uralkodó párt, Moreno, javaslatot nyújtott be a banki díjak felszámolására. Miközben Amlo jelezte, hogy nem támogatja az intézkedést, soha többé szabályozási fenyegetést jelent az iparág számára - akár közvetlenül új törvények, akár önkorlátozás révén, a jogszabályok elkerülése érdekében.

A Moody's azt mondja, hogy a hatás nagy lehet, mivel a teljes díjak a bankszektor fő bevételeinek 17% -át teszik ki. Olvass tovább forex hírek...

Pozitív

Azonban van néhány pozitív a bankok számára. A jegybanki a közelmúltban a 25bp és a 8% kamatlábat emelte november közepén, és a hozamgörbe egyre jobban emelkedett, ami hosszabb ideig magasabb kamatláb-környezetet sugall. Ez segít a banki bevételeknek, és részben ellensúlyozta a díjnyertes potenciál csökkenését.

MEGJEGYZÉS: Nem találja a megfelelő kereskedelmi stratégiát? ha nincs időnk a kereskedelem összes eszközének tanulmányozására, és nincs pénzed a hibákért és veszteségekért - a kereskedelem segítségével legjobb forex robot szakembereink által kifejlesztett. Ajánlunk forex robot ingyenes letöltés.

A bankrendszer eszközminősége továbbra is erős.

A Moody's szerint: "Az eszközminőség stabil marad a folyamatos gazdasági növekedés, a körültekintő hitelállomány növekedés és a kibocsátási politikák, valamint a diverzifikált hitelportfóliók miatt. A nemteljesítő hitelek (NPL) az 2.5% körüli értékre fognak fordulni ".

Azonban a rendszeren belül nagy különbségek vannak, a Banamex 4.3% NPL arányt jelentett szeptemberben 2018 és Scotiabank csak 1.2% -kal.

Természetesen fennáll annak a lehetősége, hogy a bűncselekmények gyorsabban romlanak, ha a munkanélküliség váratlanul fel fog emelkedni.

A másik pozitív volt a legutóbbi adminisztráció alá tartozó fiskális számlák konszolidációja (ami a szövetségi államháztartási hiányt az 1.5 2018% -ában csökkentette a 2.8% -ában az 2016% -ában, és az adósságterhet az 34.5% -hoz képest a GDP 37% -ára emelte). az Amlo számára bizonyos rugalmasságot biztosít, ha - ahogy várták - az 1% költségvetési többletre vonatkozó cél nem tudta meggyőzni a piacokat.