Az ausztrál gazdaság 5.5%-kal nő 2022-ben

Az ausztrál gazdaság nagyon erősen zárta 2021-et, 3.4%-kal bővült a decemberi negyedévben – ami megegyezik a 2020. szeptemberi eredménnyel, és együttvéve a leggyorsabb negyedéves növekedési rátát 1976 márciusa óta.

A növekedés fő hajtóereje a fogyasztási kiadások volt, amelyek 6.3%-kal emelkedtek a negyedévben, amikor az NSW és Victoria újranyitott a szeptemberi negyedév delta vezette leállását követően, amikor a gazdaság 1.9%-kal csökkent, beleértve a fogyasztói kiadások 4.8%-os visszaesését.

A háztartások megtakarítási rátája 19.8%-ról 13.6%-ra csökkent a negyedévben. A források megnövekedett elérhetősége (20 milliárd dollár) minden „finanszírozást” biztosított a kiadásokhoz. Mert a háztartások rendelkezésre álló jövedelme valójában 0.5%-kal csökkent, mivel a kormányok visszavonták a támogatási kifizetéseket.

A megtakarítási ráta azonban még mindig 7.6%-kal haladta meg a 6%-os „normál megtakarítási” rátát, ami azt jelzi, hogy a háztartások további 25 milliárd dollárral járultak hozzá a többletmegtakarításhoz, amely 250-ban és 2020-ben már 2021 milliárd dollárt halmozott fel a háztartások mérlegében.

Az ausztrál gazdaság növekedésének kritikus meghatározója 2022-ben és 2023-ban az lesz, hogy a megtakarítási ráta milyen gyorsan tér vissza a „normál” szintre, és mit kezdenek a háztartások a felhalmozott „hadiláda” megtakarításaikkal.

Arra számítunk, hogy a bérnövekedés 3.8%-ra emelkedik, a munkanélküliségi ráta pedig 4% alá kerül a „területre”, amelyre az 1970-es évek óta nem volt példa, hogy a háztartások 6 végére 2022%-ra csökkentik megtakarítási rátáját, és a rátát a 2023-es évek végéig norma XNUMX-ban.

A geopolitikai fejlemények mára a globális növekedés ellenszeleként jelentkeztek. Ausztrália számára az ellenségeskedések azonnali hatása hatalmas emelkedést jelentett Ausztrália cserearányában és nominális jövedelmében az energia- és alapfémárak megugrása miatt. Másrészt Oroszország Ausztrália exportjának csak körülbelül 2%-át teszi ki.

Ha a háztartások megtakarítási rátája 2022-ben 6%-ra csökken (a 13.6. decemberi 2021%-ról), a háztartások rendelkezésre álló jövedelmének várhatóan 2.5%-os növekedése mellett a háztartások reálköltségei 8%-kal emelkednek az év során, ami közvetlenül 4.2%-ponttal növeli éves gazdasági növekedés, és ez a fő hajtóerő a 5.5-es GDP 2022%-os növekedésére vonatkozó előrejelzésünk mögött (a decemberi piaci kilátásainkhoz képest nem változott).

Ez az előrejelzés nem veszi figyelembe a kiadások növekedését, amely azzal járna, hogy a háztartások felhalmozott többletmegtakarításaikat munkába állítanák. De úgy gondoljuk, hogy ebben a folyamatban lesz némi késés. A globális kamatlábak emelkedéséből adódó valószínű húzóerő kérdés lesz; Valószínűleg a szolgáltatásnyújtás is korlátot jelent – ​​a nemzetközi légi forgalom jóval a teljes kapacitás alatt fog működni 2022-ben; a vendéglátási szolgáltatások kínálatát korlátozza a munkaerő rendelkezésre állása; a háztartások pedig óvatosak lesznek az év második felében a kamatok emelkedésével; a lakásárak csökkenni kezdenek, és az infláció jóval meghaladja a korábbi tapasztalatokat.

Ezek a tényezők 2023-ban is kiemelkedőek maradnak. Várakozásaink szerint a háztartások megtakarítási rátája a 6%-os „norma” alá csökkenni fog, bár a háztartások valószínűleg a nagyobb bizonytalanság mellett igyekeznek fenntartani felesleges megtakarítási tartalékaik nagy részét.

Összességében a háztartási szektornak ez a profilja az ausztrál gazdaság növekedését fogja jelenteni 2022-ben, az előrejelzések szerint erős, 5.5%-os lesz, amit további szilárd üzleti befektetések támogatnak, mivel a vállalkozások reagálnak a nominális GDP erőteljes növekedésére; élénk kereslet a háztartások részéről; és vonzó adókedvezmények, amelyek legalább 2023 júniusáig elérhetők.

A kormányzati kiadások várhatóan továbbra is folyamatos támogatást nyújtanak, és az előrejelzések szerint 3.7%-kal bővülnek – bár ez lehűlést jelent az elmúlt két év gyors, 6.4 és 5.6%-os növekedéséhez képest, ahogy a kormányok reagáltak a járványra. Az államok kormányai további tömegközlekedési kezdeményezések mellett kötelezték el magukat, és ebben a szegmensben a határozott projektek összértéke a világjárvány előtti 135 milliárd dollárról 230 végére körülbelül 2021 milliárd dollárra ugrott. Ez 2022-ben a közinfrastruktúra terén végzett munkák jelentős növekedését fogja alátámasztani. Optimisták vagyunk, hogy a lakásépítés (2023%-os növekedés) és a felújítások (8.8%-os növekedés) egyaránt fellendíti a gazdaságot 10-ben – jelentős munkával, részben a HomeBuilder programra válaszul.

2023-ra és 2024-re vonatkozóan azonban fenntartjuk óvatos véleményünket. Emelkedő kamatok; csökkenő lakásárak; és a munkanélküliségi ráta növekedése (2024-ben) a háztartások kiadásainak növekedését 3.2%-ra (2023) és 2.2%-ra (2024) fogja lassítani, amit a megtakarítási ráta további enyhülése tompít, mivel a háztartások lehívják tartalékaikat.

Úgy gondoljuk, hogy ezek a tényezők arra ösztönzik a háztartásokat, hogy megtartsák többletmegtakarításaik nagy részét, mivel megvédenek a ciklus ezen szakaszához kapcsolódó bizonytalanságokkal szemben.

Az üzleti beruházások és a lakásépítések is lassulnak, mivel a gyengülő háztartási szektor nehezíti a keresletet.