ECR հետազոտության արդյունքները 4 թվականի 2019-րդ եռամսյակում. Ռիսկը նվազում է Հունաստանի, Ռուսաստանի և Նիգերիայի համար, սակայն Արգենտինան, Հոնկոնգը և Թուրքիան սուզվում են

Թունելի վերջում լույս կա, բայց ոչ բոլորն են ճիշտ ուղու վրա

Միջին համաշխարհային ռիսկի միավորը բարելավվել է երրորդից չորրորդ եռամսյակից, քանի որ կայունացել է բիզնես վստահությունը և հանդարտվել են քաղաքական ռիսկերը, թեև այն դեռևս 50 հնարավորից 100-ից ցածր է եղել, որտեղ մնացել է 2007-2008 թվականների համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամից հետո:

Ցածր միավորն ազդարարում է, որ գլոբալ ներդրողների հեռանկարում դեռևս մեծ անհանգստություն կա, քանի որ հովանավորչությունը և կլիմայի փոփոխությունը ստվեր են գցում, Հոնկոնգի ճգնաժամը շարունակվում է, ԱՄՆ-ի ընտրությունները սպասվում են և Իրանի հետ իրավիճակը, ի թիվս այլ գործոնների, որոնք պահպանում են գլոբալ աշխարհը: ռիսկի ջերմաստիճանն առայժմ բարձրացել է.

Փորձագետները նվազեցրին G10-ի մեծ մասը 2019-ին, այդ թվում՝ Ֆրանսիան, Գերմանիան, Իտալիան, Ճապոնիան, Մեծ Բրիտանիան և ԱՄՆ-ը, քանի որ առևտրային հակասությունները քայքայեցին տնտեսական ցուցանիշներն ու քաղաքական ճնշումները, ներառյալ Brexit-ի հետ կապված դժվարությունները, որոնք դրդեցին ևս մեկ արտահերթ համընդհանուր ընտրությունների, թեև իրավիճակը կայունացավ երկրում։ չորրորդ եռամսյակ.

Զարգացած տնտեսությունների տնտեսական աճը դանդաղել է երկրորդ տարին անընդմեջ՝ իրական արտահայտությամբ իջնելով 2%-ից, ըստ ԱՄՀ-ի՝ մի կողմից ԱՄՆ-ի և Չինաստանի, մյուս կողմից՝ ԱՄՆ-ի և ԵՄ-ի միջև պրոտեկցիոնիզմի պատճառով:

Ռիսկի ցուցանիշները վատթարացել են Լատինական Ամերիկայում՝ 2019 թվականի վերջին ամիսներին Բրազիլիայում, Չիլիում, Էկվադորում և նաև Պարագվայում վարկանիշի իջեցումը՝ մասամբ պայմանավորված սոցիալական անկայունությամբ:

Արգենտինայի տնտեսական դժվարությունները և ընտրությունների արդյունքները նույնպես անհանգստացնում են ներդրողներին, քանի որ երկիրը ձեռնամուխ է լինում պարտքի հերթական վերակառուցմանը:

Վերլուծաբաններն իջեցրել են իրենց միավորները տարբեր այլ զարգացող և սահմանամերձ շուկաներում, ներառյալ Հնդկաստանը, Ինդոնեզիան, Լիբանանը, Մյանմարը (այս տարվա ընտրություններից առաջ), Հարավային Կորեան (նաև սպասվում է ապրիլին կայանալիք ընտրություններ) և Թուրքիայում, քանի որ վստահությունը քաղաքական մթնոլորտի և տնտեսության նկատմամբ թուլացել է։ .

Անվերջ խնդիր

Հոնկոնգի վարկանիշը նույնպես ավելի է ընկել, քանի որ բողոքի ցույցերը թուլացման նշաններ ցույց չեն տվել նոյեմբերին կայացած շրջանային խորհրդի ընտրություններում ժողովրդավարության կողմնակից թեկնածուների հսկայական ձեռքբերումներից հետո:

Սպառման, արտահանման և ներդրումների նվազման, ինչպես նաև զբոսաշրջիկների ժամանումների կտրուկ անկման պայմաններում ՀՆԱ-ն, ամենայն հավանականությամբ, անցյալ տարի իրական արտահայտությամբ նվազել է 1.9%-ով, մինչդեռ կանխատեսվում է, որ 0.2 թվականին կաճի ընդամենը 2020%-ով, ըստ ԱՄՀ-ի:

Հոնկոնգի ապագան՝ որպես բիզնես կենտրոն և ֆինանսական կենտրոն, դատապարտված կլինի քաղաքական փակուղու պատճառով, կարծում է Ֆրիդրիխ Վուն՝ ECR հետազոտության մասնակից, որը հիմնված է Սինգապուրի Նանյան տեխնոլոգիական համալսարանում:

«Ցուցարարները որդեգրել են «ամեն ինչ կամ ոչինչ» մոտեցումը («Հինգ պահանջ, ոչ մեկ պակաս»): Այս պահանջները բավարարելու փոխարեն, որոնք վիճարկում են Պեկինի ինքնիշխան իրավունքները, ես կարծում եմ, որ Պեկինը փոխարենը կսեղմի իր պարանները Հոնկոնգի վրա»:

Ինքնիշխանության հարցում Վուն ասում է, որ Պեկինը երբեք չի գնա զիջումների՝ անկախ նրանից, թե որքան ցավալի կլինեն դրա հետևանքները։ Բացի այդ, Հոնկոնգն այլևս այն անփոխարինելի «ոսկե ձվեր ածող սագը» չէ, առաջարկում է նա։

«2000 թվականին աշխարհի թիվ մեկ բեռնարկղային նավահանգստից Հոնկոնգն այժմ զիջել է յոթերին՝ զիջելով Շանհային, Սինգապուրին, Նինգբո-Չժուշանին, Շենժենին, Բուսանին և Գուանչժոուին. իսկ ութերորդ համարը՝ Ցինդաոն, արագ է բարձրանում և կանցնի նրան երկու-երեք տարի հետո»։

HK-ի դերը որպես տնտեսական/ֆինանսական միջերես մայրցամաքի և մնացած աշխարհի միջև արագորեն նվազում է: Այդ իսկ պատճառով Պեկինը կարող է իրեն թույլ տալ ավելի կոշտ դիրքորոշում որդեգրել ցուցարարների նկատմամբ 

 - Ֆրիդրիխ Վու, Նանյանգի տեխնոլոգիական համալսարան

Նմանապես, ըստ Լոնդոնի 2019 թվականի սեպտեմբերի վերջին՝ Գլոբալ ֆինանսական կենտրոնների ինդեքսի, մինչ HK-ն դեռ երրորդ տեղում էր, Շանհայը բարձրացավ հինգերորդ հորիզոնականը՝ շրջանցելով Տոկիոյին, իսկ Պեկինը և Շենժենը համապատասխանաբար յոթերորդ և իններորդ տեղերում էին:

«HK-ի դերը որպես տնտեսական/ֆինանսական միջերես մայրցամաքի և մնացած աշխարհի միջև արագորեն նվազում է: Ահա թե ինչու Պեկինը կարող է իրեն թույլ տալ ավելի կոշտ դիրքորոշում որդեգրել ցուցարարների նկատմամբ»,- ասում է Վուն:

Ինչ վերաբերում է Թայվանին, ապա նա ավելացնում է, որ Հոնկոնգի քաղաքական զարգացումները միայն կխստացնեն նրանց վերաբերմունքը Չինաստանի հետ ավելի սերտ կապերի դեմ, թեև տնտեսապես Հոնկոնգի փլուզումը մեծ ազդեցություն չի ունենա Թայվանի տնտեսության վրա, որն իրականում ավելի ինտեգրված է մայրցամաքի հետ։ .

Այս տնտեսական ճկունության շնորհիվ Թայվանի ռիսկերի միավորը բարելավվել է չորրորդ եռամսյակում, ցույց է տալիս հետազոտությունը:

Սինգապուրը կլինի Հոնկոնգի անկման գլխավոր շահառուն, ասում է Վուն։

«Բազմաթիվ բազմազգ կորպորացիաներ, որոնց տարածաշրջանային կենտրոնակայանը Հոնկոնգում է, կքննարկեն իրենց բնակավայրերը Սինգապուր տեղափոխելու հարցը, և բարձր զուտ ունեցվածք ունեցող անհատները իրենց ունեցվածքի մի մասը կտեղակայեն Սինգապուրի լավ կարգավորվող ֆինանսական հատվածում և գույքի շուկայում»:

Հետազոտության մեկ այլ մասնակից Տիագո Ֆրեյրը, ով ինչպես Չինաստանում, այնպես էլ Սինգապուրում աշխատելու փորձ ունի, ավելի զգուշավոր է: Նա պնդում է, որ թեև Սինգապուրը կշահի այն բանից, որ որոշ ընկերություններ իրենց գործունեությունը Հոնկոնգից տեղափոխում են Սինգապուր, մասնավորապես ֆինանսական ընկերություններ, նա չի հավատում, որ այն նույնքան «լավ դիրք ունի, որքան Հոնկոնգը, որպեսզի գործի որպես Չինաստան դեպի օտարերկրյա ընկերությունների դարպաս»:

Սինգապուրի միավորը նույնիսկ նվազել է չորրորդ եռամսյակում, ինչը հիմնականում պայմանավորված է ժողովրդագրական գործոնի իջեցմամբ, որը հետազոտության մի քանի կառուցվածքային ցուցանիշներից մեկն է:

«Վերջին եռամսյակում մենք տեսանք որոշ զարգացումներ, որոնք ավելի մեծ ճնշում գործադրեցին Սինգապուրի ժողովրդագրական կայունության վրա», - ասում է Ֆրեյրը: «Պտղաբերության մասով մենք տեսանք, որ կառավարությունը նոր ծրագիր սկսեց՝ սուբսիդավորելու սինգապուրյան զույգերի IVF բուժման ծախսերի մինչև 75%-ը: Ցավոք սրտի, սա կարծես սիմվոլիկ քայլ է, որի նպատակն է ցույց տալ, որ կառավարությունն ամեն ինչ անում է ծնելիության մակարդակը բարելավելու համար, այլ ոչ թե խնդրի արդյունավետ լուծում, քանի որ դժվար թե այն իմաստալից ազդեցություն ունենա»։

Կառավարությունը նաև փորձում է կարգավորել ներգաղթի հետքը և երբեմն բողոքի ցույցերը՝ սահմանափակելով ներգաղթը դեպի Սինգապուր: «Օրինակ, Սինգապուրի կառավարությունը սահմանափակում է որոշ ընկերություններում աշխատող ներգաղթյալների թիվը 40 թվականին նրանց աշխատուժի 38%-ից մինչև 2020%-ը»:

Հետ ճանկռելով

Հետազոտությունը, այնուամենայնիվ, ցույց է տալիս, որ չորրորդ եռամսյակում ավելի շատ զարգացող շուկաներում բարելավումներ են գրանցվել, քան 80 երկրներ դարձել են ավելի անվտանգ՝ համեմատած 38-ի հետ՝ ավելի ռիսկային (մնացածը՝ անփոփոխ), ընդ որում ամենաուշագրավներից մեկը Ռուսաստանն է:

Նրա վերադարձը պայմանավորված է տարբեր գործոններով, ըստ FEB RAS տնտեսական հետազոտությունների ինստիտուտի ավագ գիտաշխատող Դմիտրի Իզոտովի:

Դրանցից մեկը, իհարկե, նավթի ավելի բարձր գինն է, որը մեծացնում է նավթային ընկերության եկամուտները և ավելացնում կառավարության ֆինանսական միջոցները: Փոխարժեքի ավելի մեծ կայունության հետ մեկտեղ սպառման հետ մեկտեղ ավելացել են անձնական եկամուտները:

Իզոտովը նաև նշում է կառավարության կայունության բարելավումը կադրերի նվազագույն փոփոխությունների և բողոքի ակտիվության անկման, ինչպես նաև բանկերի կայունության պատճառով, որոնք բխում են վատ պարտքերը լուծելու քայլերից:

«Անցյալ տարվա հոկտեմբերից բանկերից պահանջվել է սպառողական վարկ վերցնել ցանկացող յուրաքանչյուր հաճախորդի պարտքային բեռի չափը հաշվարկել, ինչը նշանակում է, որ վարկ ստանալն ավելի դժվար է։ Ավելին, բանկերը իրացվելիության հետ կապված խնդիրներ չունեն, մեծ մասշտաբով ավանդներ ներգրավելու կարիք չունեն»։

Կենսաթոշակային համակարգի բարեփոխումը պետք է իրականացվի, բայց դա սպասվածից թանկ կարժենա 

 - Նորբերտ Գայլարդ, անկախ ռիսկերի փորձագետ

Մեկ այլ ռուս փորձագետ Պանայոտիս Գավրասը, ով Սևծովյան Առևտրի և Զարգացման Բանկի քաղաքականության և ռազմավարության ղեկավարն է, նշում է, որ կան խոցելի ոլորտներ՝ կապված պարտքի, չափից ավելի վարկերի աճի և չաշխատող վարկերի հետ, ինչը Ռուսաստանին բաց է թողնում տնտեսական ճգնաժամի դեպքում։ ցնցում. Բայց նա մատնանշում է, որ. «Կառավարությունը մի քանի տարի է, ինչ համառորեն հետևում է նման հիմնական ցուցանիշները վերահսկողության տակ և (կամ) ճիշտ ուղղությամբ շարժելու հարցում։

«Բյուջեի մնացորդը դրական է՝ ՀՆԱ-ի 2-3%-ի սահմաններում, պետական ​​պարտքի մակարդակը ՀՆԱ-ի 15%-ի սահմաններում է, որից կեսից պակասը արտաքին պարտքն է, իսկ մասնավոր արտաքին պարտքը նույնպես նվազման միտում ունի՝ ոչ քիչ: մասամբ պայմանավորված է կառավարության քաղաքականության և ռուսական բանկերի և ֆիրմաների խրախուսումների շնորհիվ»:

Այլ բարելավիչներ

Քենիան, Նիգերիան և ենթասահարական Աֆրիկայի վարկառուների ճնշող մեծամասնությունը, ներառյալ արագ ընդլայնվող Եթովպիան և նույնիսկ Հարավային Աֆրիկան, արդիականացվել են չորրորդ եռամսյակում Կարիբյան ավազանի, ԱՊՀ և Արևելյան Եվրոպայի մասերի հետ միասին՝ ընդգրկելով Բուլղարիան, Խորվաթիան, Հունգարիան, Լեհաստանը և Ռումինիա.

Հարավային Աֆրիկայի ցատկումը մասամբ պայմանավորված էր արժութային կայունության բարելավմամբ՝ ռանդի ամրապնդմամբ տարեվերջին, ինչպես նաև բարելավված քաղաքական միջավայրը նախագահ Սիրիլ Ռամաֆոսայի օրոք՝ համեմատած իր նախորդի հետ:

Որոշ նավթ արդյունահանողներ շահույթ են գրանցել, այդ թվում՝ Սաուդյան Արաբիան:

Ասիայում ռիսկերի միավորները բարելավվել են Չինաստանում (փոքր ցատկում, որը մասամբ առաջացել է հարկային և ֆինանսական հատվածի բարեփոխումներից), ինչպես նաև Ֆիլիպինները, Թաիլանդը և Վիետնամը, որոնք պարծենում են կայուն աճի հեռանկարներով և օգուտներ քաղում Չինաստանից տեղափոխվող ընկերություններից՝ պատժիչ մաքսատուրքերից խուսափելու համար:

Crowd-sourcing մոտեցումը ռիսկի գնահատման համար

Euromoney-ի ռիսկերի հետազոտությունը պատասխանող ուղեցույց է տրամադրում մասնակից վերլուծաբանների պատկերացումների փոփոխության համար ինչպես ֆինանսական, այնպես էլ ոչ ֆինանսական հատվածներում՝ կենտրոնանալով ներդրողների վերադարձի վրա ազդող մի շարք հիմնական տնտեսական, քաղաքական և կառուցվածքային գործոնների վրա:

Հետազոտությունն անցկացվում է եռամսյակը մեկ՝ մի քանի հարյուր տնտեսագետների և ռիսկերի այլ փորձագետների շրջանում, արդյունքները հավաքագրվում և համախմբվում են կապիտալի հասանելիության և սուվերեն պարտքի վիճակագրության հետ մեկտեղ՝ ապահովելու ռիսկերի ընդհանուր միավորները և վարկանիշները աշխարհի 174 երկրների համար:

Վիճակագրության մեկնաբանումը բարդանում է Euromoney-ի գնահատման մեթոդաբանության պարբերական բարելավումներով, քանի որ հարցումը սկսվել է 1990-ականների սկզբին:

Օրինակ՝ 2019 թվականի երրորդ եռամսյակում գնահատման նոր, ընդլայնված հարթակի ներդրումը միանգամյա ազդեցություն է ունեցել բացարձակ միավորների վրա՝ փոխելով տարեկան արդյունքների մեկնաբանությունը, բայց ընդհանրապես չխոսելով հարաբերական դասակարգման, երկարաժամկետ միտումների կամ վերջին եռամսյակի վրա։ փոփոխությունները։

Բարձր գնահատականով

Հետազոտությունը ունի նոր բարձր վարկանիշ ունեցող ինքնիշխան երկիր, որտեղ ապահով ապաստարան Շվեյցարիան առաջին տեղն է զբաղեցնում՝ առաջ անցնելով Սինգապուրից, Նորվեգիայից, Դանիայից և Շվեդիայից, որոնք կազմում են լավագույն հնգյակը:

Շվեյցարիան լիովին ռիսկերից զերծ չէ, ինչպես ցույց է տրված ԵՄ-ի հետ նոր շրջանակային համաձայնագրի շուրջ վերջին լարվածությունը, որի արդյունքում երկու կողմերն էլ ֆոնդային շուկայի սահմանափակումներ են սահմանում: Այն նաև հակված է ՀՆԱ-ի մեռնող աճի ժամանակաշրջաններին, ներառյալ անցյալ տարի կտրուկ դանդաղումը:

Այնուամենայնիվ, ընթացիկ հաշվի հավելուրդը, որը կազմում է ՀՆԱ-ի 10%-ը, մնացորդային հարկաբյուջետային բյուջեն, ցածր պարտքը, զգալի արտարժույթի պահուստները և կոնսենսուս ձգտող ուժեղ քաղաքական համակարգը հաստատում են նրա վստահությունը՝ որպես ներդրողների համար ապահով ապաստարան:

Հակառակ դեպքում, զարգացած երկրների, այդ թվում՝ ԱՄՆ-ի և Կանադայի համար խառը տարի էր։ Երկուսն էլ ընդհանուր առմամբ զգալիորեն նվազել են, թեև ԱՄՆ-ի գնահատականը ցույց է տվել որոշակի ճկունություն չորրորդ եռամսյակում:

Ճապոնիայի հարստությունը նվազել է, մանրածախ վաճառքը և արդյունաբերական արտադրությունը նվազել են, քանի որ վստահությունը տարեվերջին նվազել է:

Եվրագոտում Ֆրանսիան, Գերմանիան և Իտալիան ենթարկվել են գլոբալ առևտրային բախումների և քաղաքական ռիսկի, ներառյալ ընտրությունները Իտալիայում, Գերմանիայի իշխող կոալիցիայի անկայունությունը և Փարիզում հակաբարեփոխումների ցույցերը, որոնք ճնշում են Մակրոնի կառավարությանը:

Թեև Ֆրանսիան վերջին տարում մեծ աճ է գրանցել հիմնականում սպասվածից ավելի լավ տնտեսական թվերից, անկախ ռիսկերի փորձագետ Նորբերտ Գայարդը փոքր-ինչ նվազեցրեց իր կառավարության ֆինանսական գնահատականը` հայտարարելով. «Կենսաթոշակային համակարգի բարեփոխումը պետք է իրականացվի, բայց դա ավելի թանկ կարժենա, քան ակնկալվում է. Հետևաբար, ես չեմ տեսնում, թե ինչպես կարող է պետական ​​պարտք-ՀՆԱ հարաբերակցությունը կայունանալ 100%-ից ցածր մոտակա երկու տարում»:

Euromoney-ի հետազոտության մեկ այլ փորձագետ Մ. Նիկոլաս Ֆիրզլին է՝ Համաշխարհային կենսաթոշակային խորհրդի (WPC) և Սինգապուրի տնտեսական ֆորումի (SEF) նախագահ և Համաշխարհային բանկի Գլոբալ ենթակառուցվածքային հիմնադրամի խորհրդատվական խորհրդի անդամ:

Նա նշում է այն փաստը, որ անցած յոթ շաբաթները հատկապես դաժան են եղել եվրոգոտու համար. «1991 թվականից ի վեր (Առաջին Պարսից ծոցի պատերազմ) Գերմանիայի արդյունաբերական կենտրոնը (ավտոարդյունաբերություն և առաջադեմ հաստոցներ) ցույց է տալիս կոնյուկտուրային լուրջ նշաններ: կարճաժամկետ) և կառուցվածքային (երկարաժամկետ) թուլություն, Շտուտգարտի և Վոլֆսբուրգի ավտոարտադրողների համար հույսեր չեն երևում:

«Ավելացնելով ամեն ինչ, Ֆրանսիան այժմ ներքաշված է «կենսաթոշակային բարեփոխումների ծրագրի» մեջ, որի արդյունքում կենսաթոշակային նախարարը (և նախագահ Մակրոնի կուսակցության հիմնադիր հայրը) հանկարծակի հրաժարական տվեց Սուրբ Ծննդից անմիջապես առաջ, իսկ մարքսիստական ​​արհմիությունները դադարեցրին հասարակական տրանսպորտը, ինչը աղետալի պատճառ դարձավ։ հետեւանքները Ֆրանսիայի տնտեսության համար»։

Այնուամենայնիվ, պարզվեց, որ ավելի լավ տարի էր պարտքերով լի ծայրամասի համար՝ Կիպրոսի, Իռլանդիայի, Պորտուգալիայի և հատկապես Հունաստանի համար բարելավված միավորներով այն բանից հետո, երբ Կիրիակոս Միցոտակիսի «Նոր դեմոկրատիայի» հաղթանակից հետո նոր աջ կենտրոնամետ կառավարություն հաստատվեց։ հուլիսին կայանալիք արտահերթ խորհրդարանական ընտրությունները։

Կառավարությունը կարողացավ նվազագույն աղմուկով ընդունել իր առաջին բյուջեն, և նրան տրվել է որոշակի պարտքի մեղմացում՝ բարեփոխումներ իրականացնելու դիմաց:

Չնայած Հունաստանը շարունակում է ցածր 86-րդ հորիզոնականըth Համաշխարհային ռիսկերի վարկանիշում, որը շատ ցածր է եվրոգոտու մյուս բոլոր երկրներից, ունենալով հսկայական պարտքի բեռ, նա տեսավ իր լավագույն տնտեսական ցուցանիշները անցած տարի ավելի քան մեկ տասնամյակի ընթացքում, երբ ՀՆԱ-ի տարեկան աճը երկրորդ և երրորդ եռամսյակների ընթացքում իրական արտահայտությամբ ավելացավ 2%-ից:

Իտալիան և Իսպանիան նույնպես գրանցել են վերջին տարվա ձեռքբերումներ՝ արձագանքելով սպասվածից ավելի լավ տնտեսական ցուցանիշներին, բանկային հատվածի և պարտքի ավելի քիչ մտահոգություններին և ավելի հանգիստ քաղաքական ռիսկերին:

Զգուշությունը շատ է

Վերլուծաբանները, այնուամենայնիվ, զգուշավոր են մնում 2020 թվականի հեռանկարների հարցում: Բացի ԱՄՆ-ի վրա ազդող ռիսկերից, այդ թվում՝ նոյեմբերին կայանալիք ընտրությունները, նրա հարաբերությունները Չինաստանի հետ և զարգացող իրավիճակը Իրանի հետ, Գերմանիայի բախտը թուլանում է:

Նրա արտադրական բազան բախվում է առևտրային մաքսատուրքերի և բնապահպանական կանոնակարգերի կրկնակի հարվածին, իսկ քաղաքական դաշտն ավելի անորոշ է, քանի որ լարվածությունը մեծացել է Անգելա Մերկելի պահպանողականների և նրա ավելի ձախակողմյան սոցիալ-դեմոկրատ գործընկերների միջև նոր ղեկավարության ներքո:

Մեծ Բրիտանիայի իրավիճակը նույնպես մնում է շփոթեցնող, չնայած այն հանգամանքին, որ ռիսկի փորձագետները գնահատել են համընդհանուր ընտրությունների արդյունքը, ապահովելով ուժեղ մեծամասնություն Բորիս Ջոնսոնի պահպանողականների համար և վերացնելով օրենսդրական խոչընդոտները:

Շատ փորձագետներ, այդ թվում՝ Նորբերտ Գայլարդը, բարձրացրել են իրենց միավորները Մեծ Բրիտանիայի կառավարության կայունության համար: «Իմ հիմնավորումն այն է, որ բրիտանական կառավարությունը 2018-2019 թվականներին եղել է անկայուն և կախված Հյուսիսային Իռլանդիայի Դեմոկրատական ​​յունիոնիստական ​​կուսակցությունից:

«Այժմ ամեն ինչ ավելի պարզ է, և չնայած Brexit-ը բացասական է, վարչապետ Բորիս Ջոնսոնը մեծ մեծամասնություն ունի, և նրա սակարկությունների ուժն ավելի մեծ կլինի, քան երբևէ, երբ նա բանակցություններ վարի Եվրամիության հետ»:

Վերլուծաբանները, այնուամենայնիվ, բաժանված էին նրանց միջև, ովքեր, ինչպես Գայլարդը, ավելի վստահ էին հեռանկարի վերաբերյալ՝ հաշվի առնելով Brexit-ին հասնելու ավելի վճռական շրջանակը, և նրանց միջև, ովքեր զգուշությամբ էին նայում Միացյալ Թագավորության տնտեսական և հարկաբյուջետային պատկերին՝ հաշվի առնելով կառավարության պետական ​​ծախսերի ծրագրերը և «ոչ»-ի հեռանկարը: - Գործարքի արդյունքը, եթե ԵՄ-ի հետ առևտրային բանակցությունները անբարենպաստ զարգանան:

Այնուամենայնիվ, Ֆիրզլին կարծում է, որ երկարաժամկետ ակտիվների սեփականատերերը Չինաստանից, ինչպես նաև ԱՄՆ-ից, Կանադայից, Ավստրալիայից, Սինգապուրից և Աբու Դաբիից («կենսաթոշակային գերտերություններ») պատրաստ են երկարաժամկետ խաղադրույքներ կատարել Մեծ Բրիտանիայի վրա, չնայած ավելորդ պետական ​​ծախսերը և Brexit-ի հետ կապված հարկաբյուջետային ռիսկերը կարճաժամկետ հեռանկարում:

Մյուս կողմից, հարկաբյուջետային ուղղափառ «հիմնական եվրոգոտու» իրավասությունները, ինչպիսիք են Գերմանիան, Լյուքսեմբուրգը, Նիդեռլանդները և Դանիան, «գալիք ամիսներին կարող են շատ դժվար ժամանակ ունենալ երկարաժամկետ օտարերկրյա ներդրողներ ներգրավելու համար»:

Լրացուցիչ տեղեկությունների համար անցեք ՝ https://www.euromoney.com/country-risk, եւ https://www.euromoney.com/research-and-awards/research երկրի ռիսկի վերաբերյալ վերջին նորությունների համար: