Կորոնավիրուս. Դուբայը թողարկում է հազվագյուտ 1 միլիարդ դհհ սուկուկ

Դուբայի կառավարությունը չորս տարվա ընթացքում առաջին անգամ սուկուկ է թողարկել՝ ապացուցելով, որ նույնիսկ պատմականորեն ցածր նավթի գների և համաշխարհային համաճարակի պայմաններում, Պարսից ծոցի ինքնիշխան պետությունների ֆինանսավորման տարբերակները մնում են:

Պարսից ծոցի երկրները կանգնած են նավթի ցածր գների կատարյալ փոթորիկի, տնտեսական դանդաղման և համաշխարհային առողջապահական համաճարակի առաջ: Դուբայը՝ տարածաշրջանի ամենաբաց տնտեսությունը, զբոսաշրջային ուղղությունը և տարածաշրջանային բիզնես կենտրոնը, հատկապես ենթարկվում է տնտեսական դանդաղմանը:

Դուբայի կառավարության կողմից 1%-ով թողարկված ութամյա սուկուկը 4.7125 միլիարդ Դհհ-ը մասնավոր տեղաբաշխման տեսքով է՝ միանձնյա գլխավորելով Standard Chartered-ը: Դուբայը 2014 թվականից ի վեր պարտք չի թողարկել հանրային շուկայում, սակայն կատարել է մի քանի մասնավոր տեղաբաշխումներ, վերջինը՝ 2017 թվականին:

Ըստ աղբյուրների, գործարքը պայմանավորված է հակադարձ հետաքննության արդյունքում: DCM-ի բարձրաստիճան բանկիրներից մեկն ասում է, որ գործարքը, որը նրանք կկարողանան ռեպո կատարել Կենտրոնական բանկի հետ, վաճառվել է Էմիրությունների բանկերին:

«Դա լավ միջոց է Դուբայի համար իրեն ֆինանսավորելու առանց Աբու Դաբիի նորից չեկ գրելու», - ասում է նա:

Ակնկալվում է, որ գործարքը կթողարկի էմիրության բանկերին շատ անհրաժեշտ իրացվելիությունը:

Թեև Դուբայի բարձրակարգ բանկերը մնում են լավ կապիտալացված և ամուր, նույնիսկ չնայած Կենտրոնական բանկի կողմից ձեռնարկված իրացվելիության բարելավմանն ուղղված միջոցառումներին, դրանք սեղմվում են անկումների պատճառով և կարող է անհրաժեշտ լինել մուտք գործել շուկա:

«Կառավարությունների համար առաջին անհրաժեշտությունը տեղական բանկերից գումար հանելն է՝ ծախսերը ծածկելու համար», - ասում է Ռասմալա ներդրումային բանկի ֆիքսված եկամուտների հիմնադրամների և պորտֆելների ղեկավար Դագ Բիթկոնը: «Կորպորացիաները նաև նվազեցնում են սպասման իրացվելիության միջոցները՝ իրենց դրամական դիրքերն ամրապնդելու համար»:

Դուբայի ֆինանսներն արդեն լարվել էին մինչև կորոնավիրուսային ճգնաժամը, քանի որ Էմիրությունների սեփականության ոլորտում առկա խնդիրները կարող են վերածվել լիարժեք տնտեսական ճգնաժամի:

Դուբայի կառավարությունն արագ քայլեր է ձեռնարկել՝ զսպելու Covid-19-ի տարածումը, ընդ որում բնակիչների նկատմամբ սահմանափակումներն ավելի խիստ են, քան շատ այլ երկրներ: Պահանջվում են թույլտվություններ շների հետ զբոսանքի, գնումներ կատարելու և մարզումների գնալու համար, իսկ ցանկացած խախտման համար սահմանվում են հսկայական տուգանքներ:

Դուբայը սահմանել է 1.5 միլիարդ Դհհ տնտեսական խթանման փաթեթ երեք ամսվա համար՝ ընկերություններին աջակցելու համար՝ նվազեցնելով որոշակի վճարները՝ բիզնես վարելու ծախսերը նվազեցնելու համար:

Բայց վերլուծաբաններն ասում են, որ Դուբայի տնտեսությունը նաև տարածաշրջանում ամենաշատն է ենթարկվում սոցիալական հեռավորության վրա, այնպիսի ոլորտներով, ինչպիսիք են զբոսաշրջությունը և զվարճանքը, որոնք կազմում են Դուբայի տնտեսական արտադրանքի մեկ երրորդը:

Ակնկալվում է, որ Դուբայի Էքսպո 2020 ցուցահանդեսի հետաձգումը, որը համարվում է Դուբայի փոքր և միջին ձեռնարկությունների հատվածի կատալիզատոր և այցելուներից եկամտի հսկայական շարժիչ, նույնպես ակնկալվում է, որ ավելի մեծ լարում կբերի տնտեսությանը: Դա նաև մտավախություն է առաջացնում, որ Դուբայի մի քանի խոշոր պարտքեր ունեցող կորպորատիվներ ստիպված կլինեն դիմել վերակառուցման միջոցների:

Կառավարությանն առնչվող կազմակերպությունների (GRE) ընդհանուր պարտքերը կազմում են 71 միլիարդ դոլար, ընդ որում մոտ 43 միլիարդ դոլարը (ՀՆԱ-ի 40%-ը) պետք է մարվի մինչև 2024 թվականը, համաձայն Capital Economics-ի հետազոտության:

Փախուստ

Emirates ավիաընկերությունն արդեն հայտնվել է ֆինանսական դժվարության մեջ և պահանջում է Դուբայի կառավարության կողմից օգնություն տրամադրել:

«Կառավարության կարողությունը աջակցելու այլ պայքարող GRE-ներին սահմանափակված է սեփական պարտքի մեծ բեռով», - ասում է Capital Economics-ի զարգացող շուկայի ավագ տնտեսագետ Ջեյսոն Թյուվին: «Արդյունքն այն է, որ աճող հնարավորություն կա, որ GRE-ները ստիպված կլինեն վերակառուցել իրենց պարտքերը (կրկին) կամ Դուբայը ֆինանսավորման համար դիմում է Աբու Դաբիին»:

Սակայն բանկիրները դեռևս չեն ակնկալում իր ավելի հարուստ հարևան Աբու Դաբիի կողմից 2009թ.

«Այն ժամանակ ԱՄԷ-ն ավելի սկզբնական փուլում էր, այժմ նրանք ունեն լիովին գործող բանկեր, և Կենտրոնական բանկը դուրս եկավ մեծ խթանով», - ասում է տարածաշրջանի DCM բանկիրներից մեկը: «Կորպորատիվ կառավարումն ավելի շատ է. այո, սթրես կլինի, բայց ես չեմ տեսնում, որ ինչ-որ մեկին փորը բարձրանա»:

Կառավարության կարողությունը աջակցելու այլ պայքարող GRE-ներին սահմանափակված է սեփական մեծ պարտքի բեռով 

 - Ջեյսոն Թյուվի, Կապիտալ Էկոնոմիկա

Դուբայի գործարքը տեղի է ունեցել Պարսից ծոցի երկրներից փոխառությունների շտապի ֆոնին: Այս շաբաթ Աբու Դաբին և Քաթարը 17 միլիարդ դոլար են հավաքել պետական ​​պարտատոմսերի շուկաներում:

Թեև Քաթարի և Աբու Դաբիի գործարքները եղել են նրանց տարեկան ֆինանսավորման ծրագրերի մաս և ոչ թե ուղղակի արձագանք կորոնավիրուսին կամ նավթի հետ կապված կարիքներին, ֆինանսավորումը ողջունելի կլինի:

«Ինդոնեզիան հայտարարեց, որ իր վերջին թողարկման հասույթի մի մասը կօգտագործվի Covid-19-ի օգնության հետ կապված ջանքերի համար», - ասում է Խալիդ Ռաշիդը, MENA-ի DCM-ի ղեկավարը Deutsche Bank-ում: «Սակայն, Մերձավոր Արևելքի դինամիկան տարբեր է, քանի որ տարածաշրջանի երկրները դժվար ժամանակներ են ապրում՝ դիմակայելով Covid-19-ին, համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամին և նավթի ցածր գներին: Ակնկալում եմ, որ առաջիկա շաբաթների ընթացքում ավելի շատ թողարկողներ կգան շուկա»:

Մի քանի աղբյուրներ ասում են, որ իրենք ակնկալում են, որ Սաուդյան Արաբիան առաջիկա շաբաթներին պարտատոմսեր կթողարկի։