Ինչպես Handelsbanken- ը վերականգնեց հետճգնաժամային իդեալական կարգավիճակը

Եթե ​​մինչ այժմ որևէ եվրոպացի վարկատու ունեցել է լավ 2020 թվական, ապա դա Handelsbanken- ն է:

Շվեդիայի երկրորդ ամենամեծ բանկը 2008 թվականից և եվրագոտու ճգնաժամերից հետո ավելի զգուշավոր, հետեւողական և կենտրոնացած բիզնես մոդելի իդեալն էր: Այժմ այն ​​նորից նորաձեւության մեջ է, քանի որ ներդրողները կրկին նախընտրում են ավելի պարզ եվրոպական վարկատուներին ավելի բարդ, գլոբալ ընկերությունների նկատմամբ:

Handelsbanken- ը մայրցամաքի ամենաբարձր գնահատված բանկային ֆոնդն է `ըստ գրքի` ըստ գրքի, ըստ Բերենբերգի: Հունիսի կեսերին նրա բաժնետոմսերը 2020-ին ավելի լավ արդյունք էին տվել, քան Եվրոպայում գործող ցանկացած այլ բանկային ֆոնդ, բացառությամբ Deutsche Bank- ի և UBI Banca- ի, որոնցից ոչ մեկը պարծենալու մեծ առիթ չունի:

Թերեւս սա զարմանալի չէ:

«Անհանգիստ ժամանակներում մեզ տեսնում են որպես անվտանգ հանգրվան», - ասում է Հանդելսբանկենի ներդրողների հետ կապերի ղեկավար Լարս Հոգլունդը:

Սակայն մինչ վերջերս Հանդելսբանկենը կասկածների իր բաժինն ուներ: Այն պայքարում էր մրցակիցների արագ թվայնացմանը հետևելու համար և կրեց կարճաժամկետ գործադիր տնօրենի պաշտոններ: 2010-ականների վերջին սկանդինավյան փողերի լվացման վախը բերեց համապատասխանության շատ ավելի մեծ ծախսերի:

Handelsbanken- ի գործադիր տնօրեն Կարինա Ակերստրյոմը

Երբ Կարինա Ակերստրյոմը ստանձնեց գործադիր տնօրենի պաշտոնը 2019-ի սկզբին, նա այնքան դժգոհ էր Հանդելսբանկենի ֆինանսական արդյունքներից, որ կասեցրեց աշխատակազմի շահույթը բաժանելու մեխանիզմը ՝ Օկտոգոնեն: Անցյալ տարի նա փակեց գրասենյակները Բալթիկայում, Գերմանիայում և Ասիայում ՝ ծախսերը փակելու համար:

Հանդելսբանկենի համեմատաբար ցածր ազդեցությունը զարգացող Եվրոպային նախկինում փրկեց նրան փողերի լվացման ամենավատ սկանդալներից: Սկանդինավիայի, Մեծ Բրիտանիայի և Նիդեռլանդների վրա նոր ուշադրության կենտրոնում այժմ նրա բիզնեսը դառնում է ավելի պարզ և նույնիսկ ավելի քիչ ռիսկային ՝ գոնե ֆինանսական հանցագործության տեսանկյունից:

Համակենտրոնացում

Բանկի բաժնետոմսերի գների վերջին կատարողականը ոչ մի կապ չունի Շվեդիայի կողմից խիստ արգելափակման բացակայության հետ: Արտահանումը ղեկավարում է Շվեդիայի տնտեսության մեծ մասը, ուստի երկիրը նույնիսկ ավելի վատ անկում է ապրում, քան 2009-ին:

Փոխարենը, Հանդելսբանկենն այսօր ավելի լավն է, քան մյուսները, հենց այն պատճառով, որ այս ճգնաժամը դեռ ամենուր է: Դիվերսիֆիկացիան քիչ է հաշվում: Դա ընդգծում է այն բանկերի օգուտները, որոնք կենտրոնացած են մեկ երկրում կամ ենթաշրջանում լավ գործեր կատարելու վրա, հատկապես նրանց, ովքեր դա անում են `պահպանելով ուժեղ կապիտալի բուֆերներ:

Handelsbanken- ի կապիտալի հարաբերակցությունը կազմում է 17.6%, ինչը Եվրոպայի ամենաբարձրներից մեկն է: Համեմատեք այն բանկի հետ, ինչպիսին է Santander- ը ՝ ընդամենը 11.6%հարաբերակցությամբ: Այսօր Սանտանդերը կարող է ավելի քիչ համոզիչ պնդել, որ նման ցածր հարաբերակցությունը հիմնավորված է Իսպանիայի, Մեծ Բրիտանիայի և Բրազիլիայի ՝ նրա ամենամեծ շուկաների միջև տնտեսական հարաբերակցության բացակայությամբ:

Ամենից առաջ, ներդրողները Handelsbanken- ին առավելություն են տալիս տնտեսական անկման մեջ `ավելի ցածր ռիսկային վարկավորման վարկանիշի համար: Վարկերի կորուստներն աճեցին առաջին եռամսյակում, քանի որ ղեկավարությունը միջոցներ էր հատկացնում Covid-19- ի հնարավոր ազդեցության համար, բայց դա դեռ հասնում էր նրա վարկային գրքույկի միայն 0.08% -ի, որը առաջին եռամսյակի Եվրոպայի ամենացածր պահուստն էր:

Սա, չնայած անշարժ գույքի առևտրային վարկավորմանը, որը տհաճ անկայուն է և կազմում է Հանդելսբանկենի վարկային գրքույկի մոտ մեկ երրորդը: Դա UBS- ի վերլուծաբան Յոհան Էքբլոմն է, որը եվրոպական բանկային համակարգում նման վարկերի ամենաբարձր մակարդակներից մեկն է:

Նման ճգնաժամում պետք է համեստ լինել ակտիվների որակի նկատմամբ: Եթե ​​այս ճգնաժամը շարունակվեր երկար ժամանակ, ամռանից այն կողմ, ապա դա այլ իրավիճակ է 

 - Լարս Հագլունդ, Հանդելսբանկեն

Մեծ Բրիտանիայում, որին բաժին է ընկնում Handelsbanken- ի բիզնեսի շատ ավելի մեծ մասը, քան վերջին ճգնաժամի պայմաններում, այդպիսի վարկավորումը կազմում է վարկերի գրքի գրեթե 60% -ը:

Միևնույն ժամանակ, բանկը Նորվեգիայում նույնպես ավելի արագ է աճել, քան Շվեդիայում, ինչը կարող է վատ ազդել ՝ հաշվի առնելով նավթի գնի անկումը:

«Նման ճգնաժամի պայմաններում պետք է համեստ լինել ակտիվի որակի նկատմամբ», - ընդունում է Հագլունդը: «Եթե այս ճգնաժամը շարունակվեր երկար ժամանակ, ամռանից այն կողմ, ապա դա այլ իրավիճակ է»:

Այնուամենայնիվ, Handelsbanken- ի վարկառուների որակը, ինչպես նաև նրանց գրավադրումը, այն լավ են կանգնում: Նրա վարկի արժեքի միջին գործակիցները Մեծ Բրիտանիայում և Նորվեգիայում կազմում են մոտ 50%: Բանկը վաղուց ավելի շատ է շեղվել գրասենյակային բլոկներից, քան առևտրի կենտրոնները ՝ պաշտպանվելով ներկայումս սրվող ինտերնետային գնումներից:

«Երբ մենք գույք ենք տրամադրում, մենք ոչ թե սեփականություն ենք փնտրում, այլ ամուր, պահպանողական, երկարաժամկետ գույքի տերեր», - ասում է ինձ Հագլունդը: «Մենք պետք է այլ դրամական հոսքեր տեսնենք, ոչ միայն գույքից, և մենք փնտրում ենք հաճախորդների, որոնք ի վիճակի կլինեն հարմարվել պահանջարկի տարբեր մասերին»:

Ավելի ցածր ռիսկ

Կասկած չկա, որ Handelsbanken- ն ունեցել է ակտիվի ուժեղ որակ: Տարին սկսվեց չաշխատող վարկի գործակցով `ընդամենը 0.04%, ավելի ցածր, քան իր չափի ցանկացած այլ բանկ, նույնիսկ Սկանդինավիայում:

«Դա լավ մեկնակետ է, երբ այսպիսի ճգնաժամի մեջ եք մտնում», - մեկնաբանում է Հագլունդը:

Վերջին երկու տասնամյակների ընթացքում, նշում է Ekblom- ը, Handelsbanken- ի վարկի միջին արժեքը կազմել է իր վարկային գրքույկի ընդամենը 0.06% -ը: Սկանդինավիայի ամենամեծ բանկում գտնվող Nordea- ում դա համեմատվում է 0.15% -ի հետ:

Տարբերությունը կարող է մասամբ լինել այն պատճառով, որ Handelsbanken- ը հավատարիմ է ավելի հարուստ վարկառուներին: Այնուամենայնիվ, Handelsbanken- ի պատմականորեն ցածր ռիսկը կապված է նաև իր բիզնես մոդելի հետ: Nordea- ն նախկինում եղել է ավելի մեծ կորպորատիվ և ներդրումային բանկ, օրինակ, որն անխուսափելիորեն ավելի մեծ ազդեցություն է թողել այնպիսի ոլորտների վրա, ինչպիսիք են էներգիան և բեռնափոխադրումը:

Դա ավելի մեծ թռիչք է պահանջում, որ ասենք, որ Հանդելսբանկենի վարկի որակը միշտ ցածր կլինի, քանի որ նույն երկրում և ոլորտում վարկեր հավաքելը շատ ավելի լավն է, քան մյուսները: 2008-ի ճգնաժամից հետո Հանդելսբանկենի վարկի արժեքը Շվեդիայում շատ չէր տարբերվում այն ​​բանից, ինչ Swedbank- ը նշում էր, ըստ Ekblom- ի:

Բայց եվրոպական ցանկացած այլ բանկի նման ցավի հետևանքով, և այլ սկանդինավյան բանկեր, ինչպիսին է Swedbank- ը, նույնպես ցնցվում են փողերի լվացման մի շարք սկանդալներից, զարմանալի չէ, որ եկամտաբերությունից զրկված ներդրողները պատրաստ են առայժմ Handelsbanken- ին տալ կասկածի առավելությունը: