Հոնկոնգ. BEA-ն և Էլիոթը համերաշխություն են ցուցաբերում, սակայն կասկածները մնում են բանկի ապագայի վերաբերյալ

Դեյվիդ Լի, Արևելյան Ասիայի բանկի նախագահ

Արևելյան Ասիայի բանկը (BEA) և ակտիվիստ բաժնետեր Elliott Management-ը հետաձգեցին երկարատև իրավական վեճը` հայտարարելով Հոնկոնգյան վարկատուի գործունեության ռազմավարական վերանայման մասին դատական ​​նիստի մեկնարկից ընդամենը շաբաթներ առաջ:

Թուլացումը նշանավորում է երկուսի միջև երկարատև ռազմական գործողությունների դադար: Էլիոթն առաջին անգամ կոչ արեց բանկին իրեն վաճառքի հանել հինգ տարի առաջ, երբ Նյու Յորքի հեջ-ֆոնդը կապեց BEA-ի բաժնետոմսերի վատ արդյունքները ընկալվող թույլ կառավարման հետ:

Այնուամենայնիվ, չորեքշաբթի օրը զույգը հրապարակեց համատեղ մամուլի հաղորդագրություն, որում ասվում է, որ Goldman Sachs-ը աշխատանքի է ընդունվել BEA-ի «համապարփակ վերանայում» իրականացնելու համար՝ բացահայտելու «ռազմավարական գործարքները», որոնք կխթանեն դրա արդյունքը: Հոնկոնգում Goldman Sachs-ի ներկայացուցիչը հրաժարվել է մեկնաբանություններից:

Սա առաջին անգամն է, որ երկու կողմերը պատշաճ կերպով աչք առած տեսել են:

Հայտարարության մեջ BEA-ի գործադիր տնօրեններ Ադրիան և Բրայան Լին ասացին, որ վերանայումը «կարևոր է» կապիտալի արդյունավետության և բաժնետերերի արժեքի բարելավման ջանքերի համար, մինչդեռ Elliott-ի գործադիր տնօրեն Ջոնաթան Փոլոքը մատնանշեց BEA-ի «ուժեղ և արժեքավոր արտոնությունը» Հոնկոնգում և մայրցամաքային Չինաստան.

Աղբյուրները ողջունեցին երկուսի միջև «վստահությունն ու երկխոսությունը» և «միասին աշխատելու պատրաստակամությունը՝ համաձայնության հասնելու համար, որից բոլորը գոհ կլինեն»:

Վերահսկել

Այնուամենայնիվ, BEA-ի ապագան մնում է անորոշ: Համեմատաբար փոքր մասշտաբով, այն իր տեսակի մեջ վերջինն է մի քաղաքում, որը նախկինում լի էր հպարտորեն ընտանեկան վարկատուներով: Հոնկոնգի բանկերն այժմ գտնվում են Լոնդոնի կամ Պեկինի հիմնական վերահսկողության տակ, և Լի ընտանիքը մեծ պայքար է մղել ավելի քան մեկ դար առաջ հիմնադրված հաստատության նկատմամբ վերահսկողությունը զիջելու դեմ:

Դեյվիդ Լին՝ Ադրիանի և Բրայանի հայրը և հիմնադրի եղբոր որդին, մնում է նախագահ՝ անցյալ տարի թողնելով գործադիր տնօրենի պաշտոնը: Նրան է պատկանում բանկի 3.44%-ը, սակայն այդ բաժնեմասը թզուկ է Elliott-ին, որին պատկանում է BEA-ի մոտ 8%-ը, իսպանական CaixaBank-ը, որին պատկանում է 16%-ը, և ճապոնական SMBC-ն՝ 17.5% բաժնետոմսով:

Իր հերթին, BEA-ն ցանկանում է մնալ անկախ և ընտանեկան կառավարում: Այն շարունակում է ներդրումներ կատարել կոշտ և փափուկ ենթակառուցվածքներում՝ վերանորոգելով ջարդված մասնաճյուղերը և գումարներ լցնելով թվային համակարգում: Վարկատուին մոտ կանգնած աղբյուրներն ասում են, որ «կենտրոնը բանկը քանդելը չէ»:

Բոլոր տարբերակները [մնացին բաց, ներառյալ] Հոնկոնգում կամ Չինաստանում պոտենցիալ զիջում [բանկի] գործառնությունները կամ երկուսն էլ։ 

 - Քաղաք

Այնուամենայնիվ, խնդրին ծանոթ այլ աղբյուրներ ասացին, որ ամեն հնարավոր դեպք դեռ խաղի մեջ է: Եթե ​​BEA-ն վաճառքի հանվեր, վերլուծաբաններն ասում են, որ մեծ հետաքրքրություն կառաջանա ներդրողների կողմից, ովքեր ցանկանում են գնել դրա ակտիվներն ու գործառնությունները Հոնկոնգում, մայրցամաքում կամ երկուսում:

Քիչ առևտրային վարկատուներ ունեն նշանակալի ներկայություն Ասիայի ամենամեծ տնտեսությունում և տարածաշրջանի հիմնական ֆինանսական հանգույցում: BEA-ն ընդհանուր առմամբ ունի 264 ​​մասնաճյուղ, 166-ը Հոնկոնգում, իսկ մնացածը ցրված են մայրցամաքում՝ Շենժենից մինչև Պեկին: Այժմ բոլոր հայացքները ուղղված կլինեն կարգավիճակի թարմացման վրա, որը կհանձնվի հունիսի 30-ին կամ դրանից առաջ:

Վերանայումը երկու կողմերին էլ հնարավորություն է տալիս դադարեցնել երկարատև վեճը: Էլիոթը դիմել է բանկի և BEA-ի որոշ նախկին և ծառայող տնօրենների դեմ իր անարդար նախապաշարմունքների նկատմամբ վարույթը կասեցնելու համար:

Լսումները նախատեսվում էր անցկացնել Հոնկոնգի դատարանում մայիսի սկզբից: Կարևոր է նշել, որ Elliott-ի կողմից BEA-ի դեմ հարուցված դատական ​​գործընթացները դադարեցվել են, բայց չեն հետաձգվել:

Շահույթ

Ի՞նչ է սպասվում առջևում: Վերանայումը, անշուշտ, նկատի կառնի այն փաստը, որ BEA-ն, ցանկացած չափով, խրոնիկ կերպով թերակատարում է ունեցել: Շահույթը 50 թվականին տարեկան կտրվածքով իջել է 2019%-ով՝ հասնելով 3.26 միլիարդ հոնկոնգյան դոլարի (420 միլիոն դոլար), որը 2009 թվականից ի վեր ամենացածր մակարդակն է, մինչդեռ նրա բաժնետոմսերը երկուսուկես տարի շարունակ գտնվում են նվազման հետագծի վրա:

Չինաստանում, որը, ենթադրաբար, նրա ապագա բիզնեսի հիմնաքարն է, կորուստները հասել են 3.55 միլիարդ հոնկոնգյան դոլարի անցյալ տարի, քանի որ ավելացել են վատ վարկերի պահուստները: BEA-ն անմիջապես հայտարարեց իր մայրցամաքային բիզնեսը վերակազմավորելու ծրագրերի մասին՝ կրճատելով երկրորդ մակարդակի քաղաքներում հաճախորդների վարկավորումը:

Արդյունքներին չեն օգնել Չինաստանի դանդաղող տնտեսությունը, մահացու Covid-19 կորոնավիրուսի տարածումը և անկարգությունները, որոնք անցյալ տարի մասնատեցին Հոնկոնգը:

Չորեքշաբթի օրը Citi-ն հրապարակեց հետազոտական ​​գրություն, որում ասվում էր, որ «բոլոր տարբերակները» մնում են բաց, ներառյալ «[բանկի] Հոնկոնգի կամ Չինաստանի գործառնությունների պոտենցիալ զիջումը կամ երկուսն էլ»: Citi-ն սահմանեց երեք հնարավոր արդյունք. BEA-ի Չինաստանի բիզնեսի վաճառք; Հոնկոնգի և մայրցամաքային միավորների առանձին զիջումներ. և ամբողջ բանկը հանել վաճառքի։

Citi-ն ասաց, որ երկրորդ տարբերակը կարող է առաջարկել վաճառքի ամենաբարձր բազմապատիկը և BEA-ի բաժնետոմսերը հասցնել մինչև 26.4 հոնկոնգյան դոլար մեկ բաժնետոմսի դիմաց՝ 16.68 հոնկոնգյան դոլարից մինչև մարտի 3-ին առևտրի փակման ժամանակ: Այդ արդյունքը Հոնկոնգի վերջին ընտանեկան բանկում Elliott Management-ի մասնաբաժինը կգնահատի ընդամենը ամաչկոտ: 800 մլն դոլար՝ ամսվա սկզբի 500 մլն դոլարի դիմաց։