Ներդրումային հնարավորությունները, այլ ոչ թե կրճատումները, ամենամեծ մարտահրավերն են սուվերեն հիմնադրամների համար

Covid-19 համաճարակի հետաքրքրասիրություններից մեկն ու դրա հասցրած տնտեսական կոտորածն այն է, որ այն չի դրդել երկրներին ծախսել իրենց ստեղծած միջոցները՝ ճկունություն ապահովելու համար հենց այսպիսի պահերին:

Ինքնիշխան հարստության հիմնադրամների միջազգային ֆորումը (IFSWF) և State Street-ը վերջերս հրապարակել են հետազոտություն, որը ցույց է տալիս, որ սուվերեն հարստության հիմնադրամները չեն ձեռնարկել լայնածավալ լիկվիդացիաներ կառավարություններին իրացվելիություն ապահովելու համար, չնայած լայնածավալ ակնկալիքներին, որ դա կանեն: 10 ֆոնդերից միայն երկուսն էին, որոնց հետ նրանք խոսում էին, հանվել էին: 

Հունիսի 9-ին, երբ IFSWF-ն սկսեց իր տարեկան վերանայումը 2019-ի համար, նրա ղեկավարները հաստատեցին, որ դա դեռ այդպես է: Նորվեգիայի ինքնիշխան հարստության հիմնադրամը ձեռնարկում է իր երբևէ ամենամեծ դուրսբերումը, Օմանի հիմնադրամը վերաբաշխվել է, և Իռլանդիայի Ռազմավարական ներդրումների հիմնադրամը ստեղծել է 2 միլիարդ եվրոյի համավարակի կայունացման և վերականգնման նոր հիմնադրամ, բայց հակառակ դեպքում, դա սովորական է:

Դասերը

Ինչու՞ պետք է սա լինի: Մասամբ դա համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամի դասերի պատճառով է: Այնուհետև, մի քանի ինքնիշխան հարստության հիմնադրամներ, որոնք այն ժամանակ հիմնականում ավելի փոքր և ավելի քիչ բարդ էին, քան այսօր, լուծարեցին ֆոնդեր, որպեսզի հաղթահարեն օրվա ճգնաժամը, հաճախ վաճառելով բաժնետոմսեր, ինչի հետևանքն այն էր, որ նրանք փակեցին կորուստները վերջին մասում:

Այս անգամ, որտեղ ֆինանսավորման կարիք կար, սուվերենները փոխարենը գնացին պարտքային շուկաներ անհեթեթորեն էժան փոխառությունների համար: Մի քանի նավթային երկրներ, որոնք ունեն ինքնիշխան հարստության հիմնադրամներ, առավել ակնհայտորեն Պարսից ծոցում, բայց նաև Ղազախստանում, օգտագործել են միջազգային պարտատոմսերը բյուջեի պակասուրդը ծածկելու համար:

Սա շատ տարբեր իրավիճակ է այն իրավիճակից, որը մարտին ակնկալում էր Միջազգային ֆինանսների ինստիտուտը, երբ ասվում էր, որ Պարսից ծոցի ինքնիշխան հարստության հիմնադրամները կարող են տեսնել իրենց ակտիվների անկումը 296 միլիարդ դոլարով մինչև 2020 թվականի վերջը, ինչը 80 միլիարդ դոլարի չափով պակասում է:

Փոխարենը, IFSWF-ի վերանայումը խոսեց այլ մարտահրավերների մասին, բացի իրացվելիությունից և մարումից: Ամենամեծը, ըստ երևույթին, լավ տեղեր գտնելն է՝ գումար աշխատելու համար: Դա միայն բարձր պարտքի եկամտաբերության թշվառ բացակայությունը չէ: Բավականին պարզ թեզ է որոշել, որ ավելի լավ եկամտաբերությունը գտնվում է մասնավոր պարտքի ավելի անիրավելի և անհասանելի շուկաներում, մասնավոր կապիտալում և ենթակառուցվածքներում: Բայց դա կատարելը լրիվ այլ բան է։

Լճացում

Հունիսի 9-ին IFSWF-ի հրապարակած տվյալները ցույց են տալիս, որ սուվերեն հարստության հիմնադրամների կողմից կատարված հրապարակայնորեն բացահայտված ուղղակի ներդրումների թիվը լճացել է 2017 թվականից ի վեր. ներդրված կապիտալի գումարը 54.3 թվականին 2017 միլիարդ դոլարից նվազել է մինչև 35 թվականին՝ 2019 միլիարդ դոլար: 

Մեկ գործարքի համար ներդրումների չափը նույնպես նվազել է. 2019 թվականին սուվերեն հարստության հիմնադրամի մասնավոր կապիտալում ներդրումների միջին արժեքը կազմել է 25 միլիոն դոլար՝ 2016 թվականի ցուցանիշի կեսից պակաս: 

Ենթակառուցվածքների և անշարժ գույքի թվերը գտնվում են ամենացածր մակարդակի վրա այն պահից, երբ IFSWF-ն սկսեց դրանք համադրել: Աշխարհաքաղաքական լարվածություն, գլոբալ տնտեսական աճի դանդաղում, պակաս իրացվելի պետական ​​շուկաներ և մասնավոր կապիտալի պահանջարկի մեծ կշիռը, որոնք ուռճացնում են գնահատումները.

Եթե ​​կա մի լուսավոր կողմ, ապա դա վկայում է այն մասին, որ ինքնիշխան հարստության հիմնադրամները խորամանկորեն դիրքավորվել են կորոնավիրուսային համաճարակի մեջ: 

Ընդհանուր առմամբ, նրանք հակված են եղել հօգուտ տեխնոլոգիաների, հեռահաղորդակցության, ենթակառուցվածքների և առողջապահության ոլորտներին, որոնք մինչ օրս լավագույն արդյունքն են ցուցաբերել համաճարակի ընթացքում: 

Այն փաստը, որ Vir Technology-ը՝ Covid-19-ի պատվաստանյութի հետազոտության համար լավագույն դիրքավորված բիոտեխնոլոգիաներից մեկը, ապահովված է Աբու Դաբիի, Սինգապուրի և Ալյասկայի սուվերեն ֆոնդերով, որոշ ապացույցներ է տալիս, որ անձրևոտ օրերի ֆոնդերը գիտեն, թե ինչ են անում, երբ ամենավատ եղանակը սահմանվում է: մեջ