Mengapa Volatilitas adalah Norma Ketika Memperdagangkan Pound Inggris

Trading GBP

Pelajari cara berdagang seperti ahli dengan membaca panduan kami di Sifat Pedagang yang Berhasil

Seorang pedagang bank profesional pernah mengatakan kepada penulis ini: "Tidak ada yang pernah kehilangan uang dengan menjual Pound". Seperti halnya banyak maksim pasar keuangan, tentu saja itu salah. Seperti halnya aset cair dan dapat diperdagangkan lainnya, Pound menghargai dan mendepresiasi momen demi momen sehingga menjual pada saat yang salah akan kehilangan uang Anda. Namun, melihat sejarahnya menunjukkan bahwa Pound telah jatuh terus selama berabad-abad sehingga pepatah pedagang mengandung kuman kebenaran.

Mungkin yang lebih penting dari perspektif trader modern adalah bahwa sejarah Pound adalah salah satu volatilitas yang luar biasa, yang membuat perdagangan itu berpotensi menguntungkan dan berpotensi merusak. Seperti grafik di bawah ini dari nilai tukar Pound terhadap Dolar AS sejak 1791 menunjukkan, mata uang UK dua kali lipat dari sekitar $ 5 ke $ 10 di 19th Century akhir dan sejak itu hancur ke level saat ini sekitar $ 1.40.

Sumber: Lawrence H. Officer, MeasuringWorth, 2017, via Telegraph

Penurunan nilai Pound tersebut kurang jelas ketika nilai tukar disesuaikan dengan inflasi. Namun, tingkat riil, atau inflasi yang disesuaikan, masih sangat bergejolak melalui abad 20 dan masuk ke 21st.

Sumber: Dimson, Marsh, dan Staunton (2016) “Credit Suisse Global Investment Mengembalikan Sourcebook”, melalui Telegraph

Baru mengenal forex dan ingin mengetahui lebih lanjut tentang perdagangan? Lihatlah kami Panduan Perdagangan Forex

Tingkat riil tidak dapat diperdagangkan dengan cara yang sama seperti tingkat nominal tetapi pesannya jelas: bahkan jika Pound tidak lemah seperti yang Anda kira, itu masih berfluktuasi dengan cepat dan tidak menentu - menyediakan peluang dan potensi jebakan.

Untuk memahami alasannya, perlu untuk menyelidiki sejarah. Menurut laporan oleh Forum Ekonomi Dunia, Pound adalah unit mata uang sedini 775 AD di Inggris Anglo-Saxon. Dipercaya secara luas bahwa awalnya adalah satu pon dalam berat koin perak sterling, maka nama lengkapnya Pound Sterling, tetapi itu kemudian dikaitkan dengan emas daripada perak sebelum diizinkan mengapung bebas. Pound / Dollar - atau GBP / USD - pasangan mata uang masih dikenal sebagai Cable, istilah yang berasal di pertengahan abad 19th, ketika nilai tukar antara keduanya mulai ditransmisikan melintasi Samudra Atlantik oleh sub-laut tembaga kabel telegraf.

Volatilitas GBP

Selama berabad-abad Pound telah terus direndahkan oleh raja-raja beruntun yang meminjam untuk mendanai perang dan dengan demikian memicu inflasi, dan itu juga jatuh ketika standar emas ditinggalkan di 1931. Itu belum semuanya satu arah. Ini melonjak dalam nilai ketika Dolar AS didevaluasikan di 1933 dan dua mata uang dipatok pada $ 4.03 saat pecahnya Perang Dunia II. Krisis dalam ekonomi Inggris di 1967 menyebabkan devaluasi Pound besar dan bagan berikut menunjukkan sejarahnya yang lebih baru.

Sumber: Bloomberg, h / t BBC, Ian Bremmer

Untuk membantu berdagang secara menguntungkan, periksa data Sentimen Klien IG

Seperti dapat dilihat, pembentukan Mekanisme Nilai Tukar di 1979 merupakan momen penting untuk Pound. ERM mengikat beberapa mata uang Eropa bersama dan akhirnya mengarah pada pengenalan Euro di 1999. Awalnya, Inggris memutuskan untuk tidak bergabung tetapi melakukannya pada bulan Oktober 1990 sebelum jatuh pada bulan September 1992 pada hari yang dikenal sebagai Black Wednesday. Spekulan George Soros secara luas disalahkan karena bertaruh melawan Pound.

Inggris juga memutuskan untuk tidak bergabung dengan ERM II di 1999; sebuah sistem yang dirancang untuk negara-negara yang belum mengadopsi Euro tetapi dimaksudkan untuk. Itu menyebabkan Dolar AS, Euro, Yen Jepang, dan Pound Inggris menjadi empat mata uang utama perdagangan. Bersama dengan Yuan Tiongkok, mereka menentukan nilai dari Special Drawing Right International Monetary Fund, sebuah aset cadangan internasional yang dirancang untuk melengkapi cadangan resmi negara-negara anggota IMF.

Ingin belajar lebih banyak? Dengarkan reguler kami Trading Webinars

Jadi apa yang mendorong nilai mata uang modern? Gambar jangka panjang yang dicat sejauh ini terkonsentrasi pada perang, pasak perak, emas dan mata uang lainnya, dan struktur kelembagaan seperti Mekanisme Nilai Tukar. Faktor-faktor lain seperti inflasi, intervensi pemerintah di pasar keuangan dan krisis ekonomi berkala juga - dan tetap - sangat penting.

Hari ini, ekspektasi inflasi yang tinggi umumnya akan mengarah ke bank-bank sentral seperti Bank of England dan Federal Reserve AS membatasi pasokan uang untuk ekonomi, sehingga mengangkat suku bunga pasar dan memperkuat mata uang lokal karena investor membelinya untuk berinvestasi dalam hasil yang lebih tinggi. aktiva. Rendahnya ekspektasi inflasi akan menyebabkan lebih banyak uang yang disuntikkan ke dalam sistem untuk menurunkan suku bunga pasar, yang mengarah ke penjualan mata uang oleh investor yang memindahkan uang mereka di tempat lain. Itu dikenal dalam jargon pasar sebagai pelonggaran kuantitatif dan dua taktik yang dikenal sebagai pengetatan kebijakan moneter dan melonggarkannya.

Mencari analisis jangka panjang tentang Euro, the Pound Inggris atau Dolar AS? Kami Prakiraan DailyFX untuk Q1 memiliki bagian untuk setiap mata uang utama

Intervensi pemerintah di pasar Forex

Intervensi pemerintah tetap penting juga - menyaksikan kemerosotan dalam nilai Euro terhadap Franc Swiss pada Januari 2015 ketika pemerintah Swiss memutuskan untuk menghapus Franc 1.20 per lantai Euro yang sudah ada selama tiga tahun dalam upaya untuk membatasi Franc kekuatan. Adapun bencana ekonomi, krisis keuangan global yang dimulai dengan runtuhnya bank investasi Lehman Brothers di 2008 adalah contoh utama dari sebuah peristiwa yang dapat menyebabkan kekacauan nilai tukar.

Pada bulan Juni 2016, ketika Inggris memutuskan secara tidak terduga untuk meninggalkan Uni Eropa, Pound merosot oleh sen 12, atau 8%, terhadap Dolar AS dalam satu sesi perdagangan.

Namun, setiap hari, faktor-faktor yang menyebabkan nilai tukar bergerak lebih bersifat sementara, dan berubah seiring waktu. Pada satu tahap, seringkali merupakan rilis data perdagangan internasional, maka itu adalah angka persediaan uang, sekarang adalah kebijakan moneter: apa yang akan bank sentral putuskan untuk dilakukan ketika pertemuan berikutnya? Apakah akan memperketat atau melonggarkan kebijakan? Apakah akan meningkatkan atau menurunkan suku bunga resmi?

Mengapa GBP sangat tidak stabil

Namun ini masih belum menjelaskan mengapa Pound sangat fluktuatif. Salah satu alasan yang mungkin adalah bahwa ekonomi Inggris sangat rentan terhadap apa yang disebut stagflasi, campuran beracun dari pertumbuhan ekonomi yang stagnan dan inflasi yang tinggi. Ini menyajikan Bank of England dengan dilema biasa: apakah akan melonggarkan kebijakan moneter untuk memerangi kelemahan ekonomi atau memperketat kebijakan moneter untuk menangani pertumbuhan berlebih dari harga-harga konsumen.

Sementara aliran harian data ekonomi penting di mana-mana, terutama di Inggris, di mana satu minggu dapat melihat angka resmi dirilis, katakanlah, inflasi, pengangguran dan penjualan ritel. Setiap laporan dianalisis secara rinci untuk kemungkinan dampaknya pada keputusan berikutnya oleh bank sentral mengenai apakah akan memperketat kebijakan atau melonggarkannya. Yang bisa dibilang bahkan lebih penting adalah jumlah non-pemerintah yang lebih tepat waktu seperti indeks manajer pembelian untuk sektor manufaktur, konstruksi dan jasa ekonomi.

Peluang perdagangan

Untuk pemikiran individu tentang perdagangan Pound, ini berarti peluang dan kerugian. Tingginya volatilitas mata uang, ditambah dengan likuiditasnya, berarti ada keuntungan besar yang harus dibuat tetapi juga kerugian besar. Selain itu, likuiditas tidak terbatas pada pasangan GBP / USD; volume tinggi juga di persilangan Euro / Pound dan Pound / Yen, EUR / GBP dan GBP / JPY.

Bisa dibilang, oleh karena itu, perdagangan Pound lebih untuk trader berpengalaman daripada pemula. Kedua sisi persamaan perlu dianalisis secara hati-hati dan berhenti perlu dijaga ketat. Jika perdagangan bergerak melawan Anda, itu dapat dilakukan dengan cepat dan substansial, jadi menutupnya secara otomatis untuk membatasi kerugian Anda adalah hal yang penting.

- Ditulis oleh Martin Essex, Analis dan Editor