US August Employment Bounce Kembali

Highlight:

• Pekerjaan penggajian bulan Agustus bangkit kembali ke 201k setelah keuntungan yang direvisi ke bawah pada bulan Juli 147k (157k sebelumnya) dan pada bulan Juni 208k (248k). Ekspektasi pasar untuk peningkatan 193k.
• Peningkatan lapangan kerja condong ke pekerjaan yang menghasilkan layanan sektor swasta yang meningkatkan 178k naik dari 117k di bulan Juli.
• Survei rumah tangga yang terpisah, dan lebih stabil, menunjukkan bahwa pekerjaan menurun drastis 423k setelah lompatan 389k pada bulan Juli. Dengan tenaga kerja juga merosot 469k, tingkat pengangguran tetap tidak berubah di 3.9%.
• Peningkatan upah tahunan melonjak lebih dari yang diperkirakan untuk 2.9% pada bulan Agustus dari 2.7% di bulan Juli.

Take kami:

Pekerjaan hari ini untuk Agustus menunjukkan rebound solid dalam perekrutan ke 201k setelah kenaikan 147k yang lebih kecil dari perkiraan pada bulan Juli. Dengan demikian meskipun ada indikasi ekonomi yang beroperasi di luar kapasitas, dan dengan demikian menyusutnya jumlah pekerja yang tersedia untuk diambil, mempekerjakan tenaga tetap sangat kuat. Meskipun tingkat pengangguran tetap tidak berubah pada 3.9%, tetap di bawah kisaran ekspektasi jangka panjang Fed untuk pengangguran antara 4.3% dan 4.6%. Penurunan angka pengangguran yang lebih luas, yang disebut tingkat U-6, hingga 7.4% dari 7.5% memberikan beberapa bukti bahwa pertumbuhan ekonomi AS yang solid menarik lebih banyak individu kembali ke dalam angkatan kerja. Kekuatan di pasar tenaga kerja berkontribusi pada kenaikan upah yang meningkat secara signifikan ke 2.9% pada bulan Agustus dari 2.7% di bulan Juli. Tren kenaikan pertumbuhan upah umumnya mengikuti tren penurunan tingkat pengangguran melalui semua fase pertumbuhan siklus bisnis saat ini. Laju peningkatan pertumbuhan upah belum membahayakan target inflasi 2% Fed. Namun, risiko tumbuh karena ukuran ini terus cenderung lebih tinggi dan dengan demikian diharapkan untuk menjaga kebijakan pengetatan Fed. Perkiraan kami mengasumsikan bahwa kisaran dana saat ini dari 1.75% ke 2.00% akan naik basis poin 50 lebih lanjut pada akhir tahun ini dan basis 100 lebih lanjut melalui 2019. Kenaikan berikutnya diharapkan akhir bulan ini pada pertemuan FOMC pengaturan kebijakan 25-26 bulan September.