Akhir dari restrukturisasi sektor perbankan Kazakhstan yang berlarut-larut dan mahal datang selangkah lebih dekat pada bulan Februari dengan penjualan pemberi pinjaman bermasalah Tsesnabank ke broker lokal yang terhubung dengan baik.
First Heartland Securities (FHS), bagian dari kelompok yang dikendalikan oleh Universitas Nazarbayev milik negara, membeli bank itu setelah otoritas Kazakh sepakat untuk mengambil lebih lanjut KZT604 miliar ($ 1.6 miliar) dari piutang tak tertagih dari neraca.
Itu adalah pembelian kedua pinjaman yang mengalami penurunan nilai dari Tsesnabank oleh dana aset bermasalah Kazakhstan dalam waktu kurang dari enam bulan, mengikuti transfer KZT450 juta pada bulan September. Negara juga memberikan suntikan likuiditas kepada pemberi pinjaman dan mendukung restrukturisasi obligasi domestiknya, menjadikan total tagihan untuk bailout lebih dari KZT1.1 triliun.
Sampai tahun lalu, Tsesnabank adalah pemberi pinjaman terbesar kedua di Kazakhstan, dengan waralaba besar di utara negara itu dan di sektor pertanian. Bank mengalami masalah pada akhir 2015, namun, ketika portofolio besar pinjaman mata uang asing mulai berubah setelah devaluasi tenge.
Manajemen risiko yang lemah dan tingginya tingkat pinjaman pihak terkait juga memainkan peran dalam kejatuhan Tsesnabank, menurut penduduk setempat.
"Itu telah menjadi bank zombie untuk sementara waktu sekarang," kata Ilias Tsakalidis, kepala pasar modal di Tengri Capital di Almaty.
“Secara resmi rasio kredit bermasalah mereka sekitar 7% tetapi, pada kenyataannya, itu jauh lebih tinggi. Manajemen dan pemegang saham enggan menerima kerugian sehingga mereka terus merestrukturisasi pinjaman yang ada dan memperpanjang pembayaran. Itu pasti akan meledak di beberapa titik. "
| Ilias Tsakalidis, Tengri Capital |
Bailout Tsesnabank datang hanya dua tahun setelah otoritas Kazakhstan mengambil lebih dari $ 6 miliar dari utang buruk - warisan dari Bank BTA yang dua kali gagal bayar - dari pembukuan pemimpin pasar yang sakit Kazkommertsbank (KKB) menjelang penjualannya ke Halyk Bank.
Bank-bank Kazakh lainnya kurang beruntung. Bank sentral telah mencabut lisensi dari setengah lender pemberi pinjaman yang lebih kecil - termasuk Kazinvestbank, Delta Bank, Bank Astana dan Kazakh Bank - selama tiga tahun terakhir dalam upaya untuk membersihkan sektor yang terganggu oleh pinjaman bermasalah dan tata kelola yang lemah.
Pembuat kebijakan telah dituduh tidak konsisten dalam pendekatan mereka, namun, terutama terkait dengan suntikan likuiditas $ 2 miliar yang diberikan kepada pemberi pinjaman tingkat kedua RBK Bank di 2017.
"Mereka telah mengambil pendekatan yang sangat selektif, yang sulit dijelaskan dengan mekanisme pasar dan motivasi ekonomi," kata seorang bankir regional. “Sudah cukup jelas apa prinsip panduannya. Ada sejumlah orang yang dekat dengan keluarga presiden di sektor perbankan Kazakh. "
Koneksi
Baik Tsesnabank dan FHS keduanya terhubung secara politis. Yang pertama sampai bulan ini dikendalikan oleh keluarga mantan kepala staf presiden Nursultan Nazarbayev, sementara Universitas Nazarbayev, yang memiliki FHS, didirikan oleh presiden di 2010.
Tsakalidis mengatakan pembelian Tsesnabank menawarkan manfaat besar bagi FHS. "Mereka telah memperoleh bank bersih dengan harga murah," katanya. “Tsesnabank memiliki infrastruktur yang baik dan basis klien yang besar di Kazakhstan utara. Dengan sebagian besar NPL dihapus dari pembukuannya, ini merupakan peluang bagus untuk bank yang lebih kecil. ”
Ivan Kachkovski, seorang analis bank di Renaissance Capital, setuju. "Tsesnabank memiliki merek yang kuat di Kazakhstan dan mungkin ada beberapa sinergi dengan operasi pialang FHS," katanya.
Akan tetapi, seperti sektor perbankan Kazakh lainnya, bank hasil merger dapat berjuang untuk menemukan cara untuk tumbuh. Meskipun prospek ekonomi yang relatif kuat - Renaissance Capital memperkirakan PDB Kazakhstan akan meningkat sebesar 2.9% tahun ini dan 3.3% di 2020 - permintaan untuk pinjaman korporasi tetap lemah.
"Masalahnya adalah sebagian besar pertumbuhan masih cenderung terkonsentrasi di sektor sumber daya alam, di mana investor umumnya meminjam internasional," kata Kachkovski. "Mereka tidak perlu pembiayaan dari bank lokal."
Akibatnya, pemberi pinjaman Kazakh mulai menargetkan pelanggan lain. Dua tahun terakhir telah melihat peningkatan fokus pada pinjaman ritel di seluruh sektor - namun, Tsakalidis mengatakan bank universal akan berjuang untuk bersaing dengan spesialis keuangan konsumen mapan Kaspi Bank dan Home Credit Bank.
"Kazakhstan adalah pasar kecil dan pinjaman ritel sudah ditanggung oleh dua pemain yang agresif, berpengalaman dan sukses secara finansial," katanya. “Bank lain jauh di belakang, baik dari segi infrastruktur dan klien. Saya tidak melihat mereka mengejar waktu dekat. "
Utang macet
Kemampuan bank untuk tumbuh juga terhambat oleh kualitas aset yang lemah. Tsakalidis mencatat bahwa penurunan suku bunga dasar baru-baru ini - dari 17% di 2016 ke 9% pada akhir tahun lalu - belum diteruskan ke klien karena sebagian besar dari stok pinjaman yang ada tidak berfungsi.
“Pemberi pinjaman tidak mampu menurunkan suku bunga karena mereka mendanai jauh lebih tinggi dari itu,” katanya.
Pilihan terbaik adalah melakukan pembersihan satu kali pada sektor ini - memberikan jaminan kepada bank yang ingin mereka bailout, mencabut lisensi dari yang lain yang sedang berjuang, dan memulai kembali dari awal.
- Ilias Tsakalidis, Tengri Capital
Secara resmi, kredit macet mencapai sekitar 11% dari pinjaman yang belum dibayar di Kazakhstan tetapi analis mengatakan pendekatan yang terlalu murah hati untuk klasifikasi aset bermasalah berarti tingkat riil jauh lebih tinggi. Menurut Fitch Ratings, banyak bank menengah negara itu akan memiliki rasio NPL setidaknya 20% di bawah standar akuntansi IFRS9.
Selain itu, pinjaman korporasi sering memiliki masa tenggang beberapa tahun untuk pembayaran bunga. "Bank mengakui bunga yang masih harus dibayar dari pinjaman ini tetapi tidak menerimanya sebagai uang tunai," kata Dmitri Vasiliev, seorang analis bank di Fitch.
Untuk saat ini, penduduk setempat mengatakan dana talangan lebih lanjut tidak mungkin karena pemberi pinjaman besar Kazakhstan semuanya bermodal besar. Namun demikian, Tsakalidis mengatakan para pembuat kebijakan perlu mengatasi masalah ini, bersama dengan tingkat tinggi pihak terkait di banyak bank.
“Opsi terbaik adalah melakukan pembersihan satu kali pada sektor ini - memberi jaminan kepada bank yang ingin mereka bailout, mencabut izin dari yang lain yang sedang berjuang, dan memulai kembali dengan pendekatan regulasi yang lebih ketat,” dia berkata.
“Selama mereka menunda melakukan ini, kami akan terus melihat bank gagal bayar setiap tahun. Uang ada di sana untuk melakukannya - tetapi sayangnya keinginannya kurang. "
CATATAN: Jika Anda ingin berdagang di forex secara profesional - berdagang dengan bantuan kami robot forex dikembangkan oleh programmer kami.
Ulasan Signal2forex
Signal2forex.com - Robot dan sinyal Forex terbaik
