Analis bersiap untuk menurunkan peringkat Brasil saat panas naik

Api membakar sebidang hutan Amazon di Machadinho d'Oeste, negara bagian Rondônia, Brasil

Skor risiko negara Brasil sebagian besar tetap stabil melalui paruh pertama 2019, menurut survei risiko Euromoney.

Negara ini bahkan naik satu tempat di peringkat risiko global ke 54th dari negara-negara 186 berkat perbaikan tahun-ke-tahun dalam beberapa indikator ekonomi dan politik.

Alasannya jelas: pemilihan umum diadakan di 2018, dan dengan yang lainnya belum jatuh tempo sampai 2022, risiko politik telah mereda.

Selain itu, pada awal tahun, IMF memperkirakan pertumbuhan PDB akan meningkat secara riil menjadi 2.1% di 2019 dari 1.1% di 2018, sebelum naik ke 2.5% di 2020.

Namun, dalam survei kuartal kedua para analis Euromoney telah menjadi sedikit lebih lambat dari pengumuman resmi pada bulan Juli dari kementerian ekonomi, ia menurunkan perkiraan pertumbuhan untuk 2019 dari 1.6% menjadi 0.8%.

Ini mencerminkan lemahnya permulaan tahun ini dan prospek lingkungan perdagangan yang menantang, belum lagi ketidakpastian reformasi pensiun yang menunda investasi.

Sekarang Brasil menghadapi tantangan yang sama sekali baru: bahaya mengabaikan perubahan iklim.

Kebakaran Amazon, memicu protes publik dan meningkatkan kesadaran internasional, menyoroti bahaya akut risiko lingkungan.

Penggunaan api untuk pembukaan hutan adalah kegiatan normal pada musim kemarau, dan masalahnya jelas lebih kompleks daripada yang disarankan oleh laporan media baru-baru ini, yang melibatkan berbagai kepentingan komersial domestik dan asing.

Namun, fakta bahwa kebakaran tahun ini adalah yang terburuk dalam satu dasawarsa, diperburuk oleh kekeringan, menyoroti sensitivitas masalah yang langsung menyumbang ke dalam debat perubahan iklim seperti topik yang semakin berkembang karena rekor suhu global dan pencairan es laut.

Apa yang membuatnya paling meresahkan adalah sikap keras kepala dari presiden skeptis perubahan iklim sayap kanan Jair Bolsonaro.

Dia nyaris tidak berada di kantor setahun dan dituduh mengambil sikap blasé dengan mencampuri penelitian ilmiah independen dan mempercepat deforestasi komersial, menyebabkan keretakan diplomatik dengan Presiden Prancis Emmanuel Macron, dan kecaman dari para pemimpin dunia lainnya.

"Bolsonaro adalah orang yang memiliki opini kuat dan kontroversial, dan pihak berwenang kehilangan semua kendali atas situasi ini," kata Bruno Vasconcelos, salah satu pakar survei risiko Euromoney dan seorang ekonom di CEIC Data.

“Menurut para spesialis, krisis disebabkan oleh berkurangnya kontrol lingkungan, sesuatu yang dijanjikan [dan] dipenuhi oleh Bolsonaro.”

Bolsonaro telah pindah dari kesepakatan tradisional dengan Kongres untuk mengkonsolidasikan kekuasaannya dan sekarang mungkin memiliki masalah melewati setiap perubahan legislatif besar, termasuk reformasi jaminan sosial yang sangat dibutuhkan 

 - Tiago Freire, ekonom

Bolsonaro sejak itu mundur sedikit setelah Macron mengancam akan merusak kesepakatan perdagangan UE-Mercosur ketika dia menolak menerima bantuan dari G7.

Pasukan dikirim ke Amazon untuk mengendalikan, memerangi, dan mengurangi besarnya kebakaran hutan di wilayahnya, kata Félix Larrañaga, seorang profesor di Universidade São Paulo Nove de Julho, juga salah satu kontributor survei risiko Euromoney.

"Namun, output dari keputusan ini akan lemah dan hubungan Bolsonaro dengan G7 akan terus kacau," katanya. "Risiko negara Brasil mungkin akan meningkat."

Fakta bahwa Bolsonaro mendorong Brasil menjauh dari pendekatan multilateral dan pro-lingkungan tradisionalnya membahayakan perdagangan dan investasi asing, tidak terkecuali dengan beberapa sanksi ringan yang diberlakukan, meskipun isu-isu ini tidak dianggap sebagai definisi.

"Tampaknya Prancis dan Irlandia tidak mungkin akan melalui ancaman mereka untuk memblokir perjanjian perdagangan antara Mercosur dan UE [disepakati pada bulan Juni] - kesepakatan itu terlalu besar dan melibatkan lebih banyak pihak daripada hanya Prancis, Irlandia dan Brasil," kata ekonom Tiago Freire, kontributor lain untuk survei ini.

"Lebih jauh, risiko internasional dari boikot produk pertanian dari Brasil telah dimulai, tetapi tetap kecil, dan tampaknya tidak mendapatkan momentum."

Ini mungkin memberikan beberapa kerusakan reputasi, tetapi, seperti yang ditunjukkan CEAS Vasconcelos, sepertinya tidak berdampak banyak pada spread swap kredit kredit lima tahun, yang telah sedikit meningkat tetapi tetap rendah di sekitar basis poin 133 pada bulan Agustus.

Yang terpenting, analis seperti Freire, Larrañaga, dan Vasconcelos lebih peduli pada implikasi domestik.

"Kebakaran Amazon memberi Kongres lebih banyak amunisi terhadap Bolsonaro dalam perjuangan mereka untuk mendapatkan kekuasaan," kata Freire.

"Bolsonaro telah pindah dari kesepakatan tradisional dengan Kongres untuk mengkonsolidasikan kekuasaannya dan sekarang mungkin memiliki masalah melewati setiap perubahan legislatif besar, termasuk reformasi jaminan sosial yang sangat dibutuhkan."

Dia menambahkan: "Dengan pertumpahan darah yang buruk antara Kongres dan presiden, Amazon menembak dan khususnya protes rakyat di jalan memberdayakan Kongres untuk menjauh dari prioritas legislatif Bolsonaro dan mungkin tidak menyetujui proposal dari pemerintahnya."

Bolsonaro telah membuat kebiasaan menyerang lawan di setiap kesempatan, dan pada gilirannya semua yang mereka inginkan adalah untuk mencegah pemerintahannya dari berhasil.

Yang merupakan berita buruk untuk mengatasi tantangan fiskal Brasil, mengingat ekonomi gagal dan Argentina - pasar ekspor yang penting - sedang terjun ke dalam krisis.

Meskipun risiko eksternal Brasil dikurangi oleh cadangan yang kuat, nilai tukar yang fleksibel dan akun lancar yang dibiayai penuh, kepatuhan dengan plafon pengeluaran federal di luar 2019 tergantung pada reformasi reformasi pensiun dan langkah-langkah konsolidasi lainnya.

Dan dengan meningkatnya beban utang, jam terus berdetak.

Untuk alasan ini, Freire mengharapkan untuk menurunkan indikator risiko ekonomi dan politik tertentu.

Dengan kemungkinan Larrañaga dan yang lainnya akan mengikuti, posisi Brasil terlihat lebih buruk, yang membuat taruhan peringkat tinggi Kolombia, Uruguay dan Peru jauh lebih aman.

CATATAN: Apakah Anda ingin berdagang di forex secara profesional? berdagang dengan bantuan kami forex robot dikembangkan oleh programmer kami.
Ulasan Signal2forex