pasar
Ketegangan di pasar uang AS, yang mulai membangun dari Jumat lalu, meningkat kemarin. Suku bunga repo AS melonjak hingga 10%, memaksa NY Fed membuat hingga $ 75bn tersedia (akhirnya $ 53bn disuntikkan) melalui lelang repo di mana ia menerima Departemen Keuangan AS dan sekuritas lainnya sebagai jaminan dalam pertukaran untuk uang tunai. Itu adalah intervensi seperti pertama oleh NY Fed sejak 2008. Harga repo awalnya turun, tetapi mulai naik lagi menjelang akhir perdagangan. The Fed NY meredakan ketegangan lagi dengan mengumumkan operasi yang sama untuk hari ini. Beberapa faktor menjelaskan ketidakcocokan mendadak antara pendanaan yang tersedia dan kebutuhan pendanaan. Pada tingkat struktural, cadangan bank di atas jumlah yang disyaratkan secara hukum telah menurun sejak The Fed mengakhiri program QE-nya di 2014. Bersamaan dengan itu, kepemilikan dealer utama terhadap Perbendaharaan AS telah meningkat secara signifikan sejak dorongan fiskal besar Presiden AS yang menyebabkan percepatan pasokan Perbendaharaan. Uang tunai yang tersedia untuk mendanai posisi-posisi ini sangat langka di awal minggu ini karena banyak (uang tunai) meninggalkan sistem untuk pembayaran pajak perusahaan dan untuk menyelesaikan pembelian Treasury pekan lalu (operasi refinancing pertengahan bulan). Keresahan di pasar repo juga menyebabkan lonjakan tingkat efektif Dana Fed (EFFR), tingkat lembaga keuangan saling membebankan biaya, hingga 2.25%. Itulah batas atas kisaran target kebijakan 2% -2.25% dari The Fed. Adalah tujuan The Fed untuk menjaga EFFR di dekat tengah-tengah band itu dan juga bertentangan dengan perubahan baru-baru ini ke bias pelonggaran. Jangka panjang, situasi panik ini mungkin membuat The Fed baik menyelami pasar uang secara teratur atau menumbuhkan neraca lagi melalui ... Pembelian treasury!
Ketegangan di pasar uang hanya tercermin di pasar FX, di mana dolar menyerah setelah The Fed NY mengumumkan untuk menyuntikkan likuiditas USD di pasar. EUR / USD terhapus downleg Jumat lalu dan saat ini berpindah-pindah 1.1066. Departemen Keuangan AS mengungguli Bund Jerman, tapi itu mungkin lebih terkait dengan pertemuan FOMC malam ini. Kurva kurva imbal hasil AS diratakan dengan hasil turun 3.4 bps (2-yr) ke 5 bps (30-yr). Perubahan pada kurva hasil Jerman bervariasi antara + 1.2 bps (2-yr) dan -0.4 bps (30-yr). 10-yr perubahan spread hasil vs Jerman melebar hingga 3 bps dengan Italia (+ 7 bps) berkinerja buruk setelah mantan PM Renzi mengumumkan peluncuran partai politik baru (terpisah dari Partai Demokrat yang berkuasa saat ini). Yunani (-5 bps) mengungguli setelah pemerintah menyarankan pembayaran awal IMF. Tekanan di pasar minyak mereda karena Arab Saudi menyarankan pengembalian ke 70% dari kemampuan produksinya. Harga minyak mentah Brent turun dari $ 69 / barel ke $ 64.5 / barel.
Kalender lingkungan hari ini berisi lelang Bund Jerman 30-tahun, tetapi tentu saja pertemuan FOMC. Kami mengharapkan penurunan suku bunga 25 bps lainnya dengan dot plot baru yang menunjuk ke satu langkah pelonggaran tambahan di Q4. Itu seharusnya menandai akhir dari penyesuaian "pertengahan siklus" the Fed. Skenario seperti itu adalah negatif untuk Departemen Keuangan AS dan harus mendukung dolar. Perlawanan berikutnya untuk hasil 10-yr AS dimulai pada 1.94% Prakiraan pertumbuhan baru oleh FOMC mungkin akan mengalami revisi ke bawah. Ketegangan di pasar uang dan respons The Fed akan menarik lebih dari perhatian rata-rata. Ketua Fed Powell mungkin akan mencoba menghindari peluru QE (lihat di atas), tetapi masalahnya mungkin kembali ke permukaan dalam beberapa minggu / bulan mendatang. Jika pasar mulai merenungkan kemungkinan program QE baru, tentu saja akan menghentikan penurunan Departemen Keuangan AS.
Berita Headlines
Pemerintah Belanda mengumumkan € 3bn dalam pemotongan pajak untuk rumah tangga dan menjabarkan rencana untuk dana investasi, yang dikabarkan sekitar € 50bn. Ini adalah perubahan yang nyata di salah satu negara yang lebih berhati-hati secara finansial dalam EMU yang sangat menganjurkan penghematan fiskal setelah krisis utang negara.
Robot forex forex Signal2forex
Signal2forex.com - Robot dan sinyal Forex terbaik
