Presiden Fed New York John Williams mengatakan pasar pinjaman jangka pendek berfungsi dengan baik, dan The Fed harus menjaga operasi repo tetap di tempatnya selama diperlukan.
Pasar repo adalah pipa dasar sistem keuangan, yang dapat digunakan lembaga keuangan untuk mendanai diri mereka sendiri dengan memberikan jaminan jangka pendek, seperti Treasurys, dengan imbalan pinjaman jangka pendek.
Pasar mengalami masalah pada bulan September dan suku bunga semalam sementara melonjak karena krisis uang tunai.
The Fed memulai operasi pasar terbuka dalam semalam dan jangka panjang untuk menjaga likuiditas pasar dan mengatakan akan melanjutkan operasi-operasi tersebut selama tahun baru. The Fed juga mulai membeli $ 60 miliar dalam tagihan Treasury sebulan, menambahkannya ke neraca untuk meningkatkan likuiditas.
“Kami menawarkan operasi repo dan pembelian T-bill untuk menyediakan cadangan ke sistem. Saat ini, itu bekerja dengan sangat baik, dan kami berharap itu berhasil sepanjang akhir tahun dan hingga Januari, ”kata Williams dalam sebuah wawancara dengan Steve Liesman dari CNBC.
Beberapa pro pasar menyalahkan masalah dalam pasar pinjaman jangka pendek pada kenyataan bahwa lebih sedikit institusi yang berpartisipasi dan mereka yang menghadapi aturan ketat tentang bagaimana mereka menerapkan rasio cadangan dan likuiditas. Pencabutan uang tunai bulan September juga terjadi ketika perusahaan mencari uang tunai jangka pendek untuk membayar tagihan pajak.
The Fed mengatakan akan terus melakukan operasi pasar terbuka di pasar repo hingga Januari. Bank cenderung mengambil risiko lebih sedikit pada akhir tahun, karena tinjauan regulasi.
“Saat kami memasuki tahun depan, ada keputusan lebih lanjut yang harus dibuat. Pandangan saya sendiri adalah kami masih memiliki waktu sebelum tingkat cadangan yang mendasarinya berada pada tingkat yang cukup, dan kami akan menjaga operasi repo tetap di tempatnya, selama dibutuhkan, ”kata Williams.
Williams mengatakan Fed telah meremehkan jumlah cadangan yang dibutuhkan. Berdasarkan survei dan penjangkauan, pemahaman Fed adalah pasar membutuhkan $ 1 triliun cadangan untuk beroperasi dengan lancar. Tetapi ketika tingkat repo melonjak pada bulan September, level tersebut berada pada $ 1.4 triliun. “Yang kami pelajari dari itu jelas tingkat cadangan yang masih mencukupi lebih tinggi dari apa yang kami pelajari dari survei dan penjangkauan,” ujarnya.
Williams mengatakan The Fed melakukan lebih banyak penjangkauan untuk menilai persyaratan. "Saya pikir lembaga itu sendiri sedang berkembang dalam cara mereka memandang bagaimana mereka akan berperilaku dalam keadaan yang berbeda," katanya.
Williams mencatat ukuran pasar Treasury tumbuh secara signifikan dan bahwa pasar repo juga tumbuh.
“Salah satu hal yang kami kaji untuk menjangkau pelaku pasar adalah bagaimana ukuran dan distribusi aset dan perdagangan tersebut berubah,” ujarnya. “Bagaimana hal itu memengaruhi dinamika pasar? Secara umum, kami melihat perubahan dalam struktur pasar di sekitar pasar repo. Kami mengamati dengan cermat, mempelajari untuk melihat apa implikasinya. Saat ini, sekali lagi, pasar beroperasi dengan sangat baik dan kami merasa dengan cadangan yang kami tambahkan ke sistem, semuanya berjalan sesuai keinginan kami. “
Signal2forex.com - Robot dan sinyal Forex terbaik
