Reserve Bank of New Zealand akan mengakhiri pertemuan kebijakan pada pukul 02:00 GMT Rabu, dan perkembangan terakhir menunjukkan bahwa lebih banyak stimulus diperlukan. Pemangkasan suku bunga mungkin sudah tidak berlaku untuk saat ini, sehingga bank sentral lebih mungkin untuk memperluas program QE-nya. Adapun kiwi, reaksinya mungkin tergantung terutama pada bagaimana pembuat kebijakan terbuka muncul tentang pemotongan suku bunga lagi di masa depan. Dalam hal ini, risiko yang melingkupi mata uang tampaknya asimetris dan miring ke atas, karena banyak kemuraman telah ditentukan harganya.
Belum keluar dari hutan
Pandemi telah merusak ekonomi dunia, dan Selandia Baru tidak terkecuali. Dari beberapa poin data post-lockdown yang telah dirilis sejauh ini, penjualan kartu elektronik anjlok 47% pada bulan April, menandakan bahwa konsumsi turun dari tebing. Sementara itu, survei RBNZ sendiri tentang ekspektasi inflasi - yang menjadi perhatian utama bank sentral - menunjukkan ekspektasi inflasi 2 tahun yang jatuh ke level terendah dalam catatan, pertanda penurunan serupa dalam inflasi aktual.
Namun, sisi baiknya, bangsa itu menangani krisis kesehatan itu sendiri dengan sangat baik. Kasus infeksi baru sangat rendah, memungkinkan pemerintah untuk perlahan membuka kembali perekonomian dengan risiko gelombang kedua yang sangat rendah. Dengan ekstensi yang menyiratkan probabilitas yang sangat rendah untuk shutdown di masa depan.
Namun, hal-hal tidak mungkin untuk kembali normal dalam waktu dekat. Persyaratan jarak sosial akan tetap ada, memaksa banyak bisnis untuk beroperasi pada kapasitas yang berkurang, industri pariwisata kemungkinan akan hancur, ekspor mungkin mengalami kesulitan karena lingkungan global, dan konsumen mungkin lebih berhati-hati secara keseluruhan di tengah kehilangan pekerjaan yang meluas. Dengan demikian, ekonomi kemungkinan akan membutuhkan lebih banyak stimulus, dan pemerintah dan RBNZ akan melakukan pengiriman minggu ini.
Lebih banyak QE, tapi bagaimana dengan tarif negatif?
RBNZ telah memangkas suku bunga menjadi 0.25% pada bulan Maret dan meluncurkan program Quantitative Easing (QE) pertamanya beberapa hari kemudian. Dengan demikian, pilihannya sekarang relatif terbatas. Ini dapat memotong suku bunga lebih lanjut, menjadi nol atau bahkan negatif, atau memperluas ukuran program QE-nya.
Kemungkinan akan memilih yang terakhir, setidaknya untuk saat ini. Gubernur RBNZ Adrian Orr baru-baru ini mengindikasikan bahwa ia terbuka untuk menggunakan kurs negatif, tetapi alat kebijakan itu sangat kontroversial karena merugikan sektor perbankan komersial dan karenanya dapat melemahkan sistem keuangan secara keseluruhan. Plus, kembali pada bulan Maret, bank sentral berkomitmen untuk mempertahankan suku bunga “Di level ini setidaknya selama 12 bulan”, Jadi pemotongan suku bunga sekarang tanpa mengubah pedoman itu terlebih dahulu dapat merusak kredibilitasnya.
Bagaimana dengan kiwi?
Pelonggaran Kuantitatif bertujuan untuk menurunkan suku bunga jangka panjang. Namun untuk pasar FX, yang lebih penting adalah suku bunga jangka pendek. Dengan demikian, dolar kiwi mungkin bereaksi lebih banyak terhadap sinyal tentang penurunan suku bunga di masa depan daripada keputusan QE, yang sudah banyak diharapkan. Secara khusus, pembuat kebijakan akan mengubah panduan mereka untuk menunjukkan bahwa suku bunga akan tetap 'di level ini atau lebih rendah setidaknya selama 12 bulan? Pasar tampaknya berpikir itu skenario yang realistis, karena mereka menetapkan probabilitas 50% untuk penurunan suku bunga pada bulan Agustus, yang meningkat menjadi 80% pada bulan November.
Mengingat harga pasar, risiko seputar reaksi kiwi tampaknya asimetris. Jika bank sentral benar-benar mengubah panduannya dan membuka pintu untuk suku bunga yang lebih rendah, mata uang mungkin akan turun tetapi hanya sedikit, karena sebagian besar sudah ditentukan harganya. Namun, jika para pejabat menjaga kata-kata mereka pada tingkat tidak berubah, yang mungkin mempertanyakan seluruh narasi untuk penurunan suku bunga lebih lanjut, menghasilkan reaksi terbalik yang signifikan.
Melihat kiwi / dolar secara teknis, pergerakan naik dapat memenuhi resistensi awal di dekat wilayah 0.6175. Jika dilanggar, target selanjutnya untuk lembu-lembu jantan adalah zona 0.6240.
Pada sisi negatifnya, dukungan dapat ditemukan di sekitar pegangan 0.6000, yang kira-kira meliputi SMA 200 periode rata-rata di 0.6016. Jika ditembus, fokus akan beralih ke area 0.5920.
Akhirnya, perhatikan bahwa pemerintah akan mengumumkan rencana pengeluaran baru untuk mendukung perekonomian pada pukul 02:00 GMT Kamis, satu hari setelah keputusan RBNZ. Ukuran paket stimulus fiskal itu juga dapat berdampak pada kiwi - semakin besar semakin baik.
Signal2forex.com - Robot dan sinyal Forex terbaik
