Pada Simposium Jackson Hole Federal Reserve Bank of Kansas City, Ketua Federal Reserve Jay Powell memberikan pidato yang sangat dinanti berjudul, Kebijakan Moneter di Masa Covid. Pasar mencari sinyal bahwa pengurangan program Quantitative Easing (QE) Fed senilai $120 miliar per bulan akan segera dilakukan.
Dalam gaya khas seorang ekonom, Ketua Powell membatasi taruhannya, dengan menyatakan bahwa:
- Di satu sisi “laju pemulihan telah melampaui ekspektasi, dengan output melampaui puncak sebelumnya setelah hanya empat kuartal, kurang dari separuh waktu yang dibutuhkan setelah Resesi Hebat. Seperti yang biasanya terjadi, pemulihan dalam pekerjaan telah tertinggal dari output; meskipun demikian, peningkatan lapangan kerja juga datang lebih cepat dari yang diharapkan.”
- Di sisi lain, “ketidakmerataan pemulihan lebih lanjut dapat dilihat melalui lensa pergeseran sektoral belanja menjadi barang…dan menjauh dari jasa… Bahkan saat ini, dengan produk domestik bruto dan belanja konsumsi secara keseluruhan lebih dari pulih sepenuhnya, belanja jasa tetap sekitar 7 persen di bawah tren. Total lapangan kerja sekarang 6 juta di bawah level Februari 2020, dan 5 juta dari kekurangan itu ada di sektor jasa yang masih tertekan.”
Mengingat ketidakrataan, Powell berfokus pada tujuan pekerjaan maksimum dan stabilitas harga. Dia menyatakan, "tingkat pengangguran telah menurun menjadi 5.4 persen, terendah pasca-pandemi, tetapi masih terlalu tinggi, dan tingkat yang dilaporkan mengecilkan jumlah kendur pasar tenaga kerja." Mengenai inflasi, Powell prihatin dengan tingkat pertumbuhan harga yang tinggi saat ini, tetapi mencatat bahwa “lonjakan inflasi sejauh ini sebagian besar merupakan produk dari kelompok barang dan jasa yang relatif sempit yang telah secara langsung dipengaruhi oleh pandemi dan pembukaan kembali ekonomi ... dan cenderung terbukti sementara.”
Mengenai potensi pengurangan program QE, Powell menyatakan bahwa dia “berpandangan, seperti kebanyakan peserta, bahwa jika ekonomi berkembang secara luas seperti yang diantisipasi, mungkin tepat untuk mulai mengurangi laju pembelian aset tahun ini,” tetapi bahwa The Fed akan "dengan hati-hati menilai data yang masuk dan risiko yang berkembang."
Key Implikasi
Di sana Anda memilikinya. Pensil dalam lancip QE pada akhir tahun. Hal ini sejalan dengan seruan yang berkembang dari beberapa Presiden Fed. Dengan bergabungnya Ketua Powell, kemungkinannya lebih besar lagi. Meskipun 'akhir tahun' agak kabur, akan ada perdebatan panas tentang potensi penurunan pada pertemuan kebijakan Fed bulan September. Menambahkan bahan bakar ke api, anggota Fed harus merevisi perkiraan inflasi mereka. Sementara inflasi yang tinggi dipandang sebagai sementara, kemungkinan akan berlangsung lebih lama dari yang telah diantisipasi dan dikirim oleh Fed. Presiden Federal Reserve St. Louis James Bullard memiliki pandangan yang sama. Kemarin, dia menyatakan bahwa karena inflasi yang tinggi saat ini, dia berpikir The Fed harus “melakukan taper. Selesaikan taper pada akhir kuartal pertama tahun depan…dan kemudian kita dapat mengevaluasi situasinya dan kita akan dapat melihat pada saat itu apakah inflasi telah berkurang dan jika itu masalahnya, kita akan berada dalam kondisi yang sangat baik. . Jika tidak dimoderasi, kita harus lebih agresif menahan inflasi.” Itu adalah kata-kata yang cukup kuat, tetapi dia tidak sendirian.
Presiden Fed Dallas Robert Kaplan setuju. Lebih lanjut mendukung argumen untuk lancip, dia mencatat bagaimana QE telah menciptakan distorsi dan pengambilan risiko yang berlebihan di pasar keuangan. Dia menyatakan, "Ini akan terus menjadi pandangan saya bahwa ketika kita sampai ke pertemuan September, kita akan dilayani dengan baik untuk mengumumkan rencana untuk menyesuaikan pembelian dan mulai melaksanakan rencana itu pada bulan Oktober atau segera sesudahnya."
Signal2forex.com - Robot dan sinyal Forex terbaik
