Akun Saya
Akun Saya

Minggu Depan: Kejatuhan Bank Sentral yang Berlanjut; Kesaksian Powell

admin
Analisis fundamental pasar Forex

Jika data PMI minggu ini keluar lebih buruk dari yang diharapkan atau Powell tampaknya condong "kurang hawkish", ekspektasi suku bunga mungkin turun.

Aktivitas minggu ini harus didasarkan pada tindak lanjut dari aktivitas bank sentral minggu lalu. FOMC menaikkan suku bunga sebesar 75bps, yang tidak diharapkan sampai artikel WSJ "bocor" pada hari Senin yang menyarankan The Fed akan menaikkan sebesar 75bps, bukan 50bps. Sangat mengejutkan semua orang, SNB menaikkan suku bunga dari -0.75% menjadi -0.25%. Harapan adalah untuk tidak berubah. BOE menaikkan suku bunga sebesar 25bps, seperti yang diharapkan, namun mencatat bahwa itu akan bertindak tegas jika diperlukan. Akhirnya, BOJ tidak melakukan apa-apa, kecuali menegaskan kembali sikap pelonggaran dan pembatasan JGB di 0.25%. Akibatnya, pasar bergejolak karena para pedagang khawatir bahwa suku bunga yang lebih tinggi dapat menyebabkan resesi. Selain itu, minggu ini Ketua Fed Powell akan bersaksi di depan Komite Perbankan Senat. Carilah dia untuk mengklarifikasi komentar dari pernyataan FOMC atau konferensi pers.

FOMC

FOMC menaikkan suku bunga sebesar 75bps minggu lalu untuk membawa suku bunga ke 1.75%. Ini adalah kenaikan suku bunga terbesar sejak 1994! Ketua Fed Powell mencatat bahwa Fed kemungkinan besar hanya akan menaikkan 50bps jika bukan karena CPI 8.6% YoY untuk Mei dan Ekspektasi Inflasi Michigan yang lebih tinggi dari yang diharapkan. Niat untuk menaikkan suku bunga sebesar 75bps bocor ke pers pada hari Senin. Ketua Powell mengatakan bahwa perhatian utama The Fed adalah menurunkan inflasi menuju target 2% sementara pasar tenaga kerja tetap kuat. Selain itu, dia mencatat bahwa 75bps tidak akan menjadi norma, namun keputusan suku bunga Juli bisa menjadi 50bps atau 75bps. Komite juga merevisi perkiraan inflasi dan pengangguran lebih tinggi, sambil menurunkan target pertumbuhan.  DXY diperdagangkan ke level tertinggi sejak November 2002 menjadi 105.79, sedangkan S&P 500 terjual hampir 6%. Perhatikan volatilitas tambahan minggu ini!

SNB

Yang mengejutkan hampir semua orang, SNB menaikkan suku bunga sebesar 50bps untuk membawa mereka dari rekor terendah -0.75 ke -0.25. Ini adalah kenaikan suku bunga pertama untuk bank sentral dalam 15 tahun! Pernyataan tersebut menyebutkan bahwa kenaikan suku bunga bertujuan untuk mencegah inflasi menyebar lebih luas ke barang dan jasa yang tidak terpengaruh oleh dampak Perang Rusia/Ukraina. SNB juga meningkatkan ekspektasi inflasi akhir tahun dari 2.1% menjadi 2.8%. Perhatikan bahwa pembacaan CPI untuk Mei adalah 2.9% YoY. Franc Swiss menguat setelah pengumuman karena USD/CHF turun 300 pips pada sesi Rabu. Jika harga menembus 0.9545, double top akan diterapkan. Target untuk double top adalah 0.9050.  Perhatikan minggu ini untuk melihat apakah USD/CHF menembus neckline dari pola tersebut dan melanjutkan perjalanannya menuju target.

BOE

Bank of England menaikkan suku bunga sebesar 25bps, seperti yang diharapkan, meskipun menaikkan perkiraan inflasi menjadi 11% pada bulan Oktober dan 9% selama beberapa bulan ke depan. Anda mungkin bertanya pada diri sendiri mengapa BOE hanya naik 25bps sementara The Fed naik 75bps. Jawabannya adalah bahwa anggota dewan secara konsisten khawatir tentang dampak suku bunga yang lebih tinggi terhadap pendapatan rumah tangga. Awal pekan ini, PDB, Produksi Manufaktur, Produksi Industri, dan Jumlah Penggugat semuanya lebih buruk dari yang diharapkan. Oleh karena itu, BOE memang memiliki sesuatu yang perlu dikhawatirkan. Selain itu, daripada tumbuh sebesar 0.1% pada kuartal ini, BOE sekarang melihat PDB berkontraksi sebesar -0.3%. Namun, pernyataan itu mencatat bahwa BOE akan bertindak tegas jika diperlukan. Pada hari Jumat, BOE's Pill mengatakan bahwa jika tekanan harga menjadi tertanam, itu akan menjadi pemicu kenaikan yang lebih agresif. GBP/USD dijual secara agresif awal pekan lalu, dari 1.2315 turun ke 1.1933, hanya untuk bangkit setelah pengumuman dan menutup minggu di dekat 1.2200.  Perhatikan volatilitas lanjutan dalam pasangan minggu ini karena Inggris merilis data inflasi dan Penjualan Ritel untuk bulan Mei!

BOJ

Setelah SNB menaikkan suku bunga sebesar 50bps saat berada di wilayah negatif, ada harapan bahwa BOJ dapat melakukan hal yang sama akhir pekan lalu. Karena USD/CHF jatuh 300 pip, USD/JPY juga jatuh. Namun, itu tidak dimaksudkan dan setelah pengumuman, USD/JPY memantul dan menelusuri kembali semua aksi jual hari Rabu. BOJ mempertahankan suku bunga tidak berubah di -0.1% dan menegaskan kembali bahwa ia akan terus mempertahankan batas JGB 10-tahun di 0.25%. Selain itu, pernyataan tersebut menunjukkan bahwa dampak terhadap valuta asing dan pasar keuangan akan diawasi (lebih banyak intervensi verbal). Itu juga mengatakan bahwa itu akan membutuhkan tambahan mengurangi langkah-langkah sesuai kebutuhan. Ini benar-benar kebalikan dari hampir semua bank sentral lainnya. Oleh karena itu, Bank of Japan sepertinya tidak berniat menaikkan suku bunga dalam waktu dekat.   Perhatikan pasangan Yen untuk melihat apakah mereka terus bergerak lebih tinggi minggu ini karena perbedaan suku bunga.

Powell

Ketua Fed Powell akan bersaksi dalam pertemuan semi-tahunan dengan Komite Perbankan Senat pada hari Rabu. Dengarkan Powell untuk mengklarifikasi pernyataannya selama konferensi pers atau dalam pernyataan FOMC. Jika Powell hawkish dan memberikan pernyataan yang menunjukkan bahwa FOMC dapat menaikkan suku bunga sebesar 75bps pada pertemuan Juli, perhatikan saham yang terus jatuh di tengah kekhawatiran resesi. Namun, jika dia kurang hawkish dan sepertinya Komite hanya akan menaikkan 50bps, perhatikan saham untuk bergerak lebih tinggi.

data ekonomi

Pekan lalu, kami melihat banyak data ekonomi dirilis lebih buruk dari yang diharapkan. Minggu ini sedikit lebih tenang di depan data ekonomi. Namun, seperti yang disebutkan sebelumnya, Inggris akan merilis data inflasi dan Penjualan Ritel untuk Mei, Jerman akan merilis iklim bisnis ifo, dan AS akan merilis data perumahan Mei yang tersisa, termasuk penjualan rumah yang ada dan penjualan rumah baru. Selain itu, pedagang akan mendapatkan pandangan pertama mereka pada IMP Manufaktur dan Jasa untuk bulan Juni. Rilis data ekonomi utama lainnya minggu ini adalah sebagai berikut:

Senin

  • Selandia Baru: NZ PSI (MEI)
  • Australia: Pidato Gubernur RBA Lowe
  • China: Suku Bunga Pinjaman 1 tahun
  • China: Suku Bunga Dasar Pinjaman 5 tahun (JUN)
  • Jerman: PPI (MEI)

Selasa

  • Australia: Pidato Gubernur RBA Lowe
  • Australia: Risalah Rapat RBA
  • Kanada: Penjualan Eceran (APR)
  • Kanada: Indeks Harga Perumahan Baru (MEI)
  • AS: Penjualan Rumah yang Ada (MEI)

Rabu

  • Selandia Baru: Kepercayaan Konsumen Westpac (Q2)
  • Selandia Baru: Neraca Perdagangan (MEI)
  • Jepang: Risalah Kebijakan Moneter BOJ
  • Inggris: Data inflasi (MEI)
  • Kanada: CPI (MEI)
  • UE: Flash Keyakinan Konsumen (JUN)
  • AS: Kesaksian Ketua Fed Powell
  • Persediaan Minyak Mentah

Kamis

  • Global: IMP Flash Manufaktur dan Jasa (JUN)
  • Meksiko: Tingkat Inflasi Pertengahan Bulan (JUN)
  • Turki: Keputusan Suku Bunga TCMB
  • AS: Rekening Giro (Q1)
  • Indeks Manufaktur Kota Kansas (JUN)
  • Meksiko: Keputusan Suku Bunga
  • AS: Hasil Stress Test Bank Fed

Jumat

  • Jepang: CPI (MEI)
  • Inggris: Penjualan Eceran (MEI)
  • Jerman: Iklim Bisnis Ifo (JUN)
  • Australia: Pidato Gubernur RBA Lowe
  • Kanada: Manufaktur Penjualan Prel (MEI)
  • AS: Penjualan Rumah Baru (MEI)
  • AS: Final Sentimen Konsumen Michigan (JUN)

Grafik Minggu Ini: WTI Harian (USOIL)

Sumber: Tradingview, Stone X

Setelah mendorong lebih tinggi di awal pekan ke 123.66, Minyak Mentah WTI berbalik arah setelah OPEC mengatakan bahwa permintaan mungkin tidak setinggi yang diharapkan dalam 2 bulan.nd setengah tahun 2022 karena perang di Ukraina dan aktivitas virus corona di Cina. Pada hari Jumat, USOIL ditutup turun hampir 6.5%, dari $7.50 pada hari itu ditutup mendekati $109.50. Ini adalah level terendah sejak 20 Meith. Level support pertama adalah level terendah dari 19 Meith di 105.09. Di bawah sana, harga bisa jatuh ke posisi terendah mulai 11 Meith di 98.23, kemudian support horizontal dan level retracement 50% dari posisi terendah 2 Desembernd , 2021 hingga tertinggi 8 Maretth, dekat 95.94. Resistance di atas berada di tertinggi Jumat di dekat 118.94, lalu tertinggi dari 14 Junith di 123.66. Jika harga bergerak di atas sana, itu dapat menguji 8 Maretth tertinggi di 129.42.

Hasil rapat bank sentral pekan lalu akan terus menjadi fokus pekan ini. Anggota bank sentral tampaknya sangat memperhatikan inflasi (dengan Jepang sebagai pengecualian). Namun, jika data PMI minggu ini keluar lebih buruk dari yang diharapkan atau Powell tampaknya condong "kurang hawkish", ekspektasi suku bunga mungkin turun. Perhatikan kelanjutan kejatuhan bank sentral minggu ini!

Memiliki a great weekend!