האינטרס של סין לשקול מחדש את עודפי הסחר שלה עם ארה"ב

שינוי הדגש לכאורה של וושינגטון מטיעון הסחר הבלתי ניתן לערעור שלה למאבק משפטי לא ודאי בנוגע למדיניות ושיטות סחר החוץ של סין נראה כמו מטרה עצמית.

לאחר הרהור, וושינגטון עלולה להתאושש בקרוב. כמה שערים עצמיים במהלך המונדיאל האחרון הובילו בסופו של דבר לניצחון.

לפי גודלו ומורכבותו, הגירעון הסחר עם סין הוא, ללא ספק, אחת הבעיות החריפות ביותר שנתקלו אי פעם בהיסטוריה הכלכלית האמריקאית. הפתרון שלה מחייב הסכם דו-צדדי לצמצום מהיר ודרסטי את פער הסחר הזה - שעומד על מאות מיליארדי דולרים.

אבל יש להתנגד בתוקף לקישור הסחר עם רשת רחבה של נושאים פוליטיים וביטחוניים של ארה"ב-סין.

ואכן, ניסיונות להציב סכסוך סחר בלתי ניתן לניצחון עם ארה"ב בהקשר גיאופוליטי רחב יותר הם דרך לשום מקום.

אין מחוז בחירה משמעותי לתמיכה בעודפי הסחר השיטתיים - והגדלים - של סין עם ארה"ב ואין שום סיכוי שהמאמצים של וושינגטון לעצור זאת יכולים להתפרש כהרס של מערכת הסחר הרב-צדדית. בהתחשב בכלכלה עולמית חסרת תקווה, המערכת הרב-צדדית הזו היא רק משאלה אדוקה.

הבית הלבן מנסה להגן על כלכלתו מפני התעללות ארוכת שנים בסדר העולמי שלאחר מלחמת העולם השנייה.

חלק מהמדינות ממשיכות להתעלם מכללי התאמת הסחר הבינלאומי, המעוגנים בתקנון ההסכם המקורי של קרן המטבע הבינלאומית, ובקריאות מתמיד של קבוצת ה-20 (הפורום הכלכלי המרכזי בעולם) לכלכלה גלובלית מאוזנת.

מדינות כמו סין, שיש להן עודף סחר עצום, יצטרכו להתחשב בכך. חסימות לכאורה לגישה לשוק והפרות של כללי קניין רוחני הם רק חלק מהבעיה.

סוגיה חמורה לא פחות היא שמדינות עם עודפי סחר גדולים ושיטתיים מנהלות גם מדיניות כלכלית לא הולמת. על ידי ייצור מכוון של הרבה יותר ממה שהם צורכים - והשלכת עודפי אספקה ​​עצומים על שאר העולם - המדינות העודפות הן, בתכנון, כלכלות מונעות יצוא החיות משותפות הסחר שלהן.

זו הסיבה שהאדריכלים של המערכת הכלכלית העולמית שלאחר המלחמה הציגו כללי התאמת סחר סימטריים החלים על מדינות עודפים וגירעון כאחד. על פי כללים אלה, מדינות עודפות צריכות לעורר צמיחה באמצעים מקומיים - כמו צריכה של משקי בית, הוצאות ציבוריות, השקעות מגורים והוצאות הון עסקיות - במקום יצוא.

בכך הם צפויים להגביר את הביקוש ליבוא, לצמצם את העודפים החיצוניים שלהם ולקזז מדיניות כלכלית מגבילה במדינות בגירעון כדי לשמור על צמיחת הכלכלה העולמית.

בייג'ינג יודעת את זה. לעודפים העצומים שלה על המסחר בארה"ב יש השפעה דכאונית על הכלכלה האמריקאית (הם מהווים חיסור מצמיחת התמ"ג בארה"ב), אבל הם משמשים תמריץ גדול לכלכלה הסינית (הם תוספת לצמיחת התמ"ג של סין). ברור שאין כאן win-win.

הרטוריקה של סין להציג את תלונת הסחר של אמריקה ככל דבר מלבד לגיטימית היא תעמולה. האמת הפשוטה היא שמאזן התשלומים הגלובלי צריך להיות מאוזן - זה אומר שהוא חייב להיות שווה לאפס (מותאם לשגיאות מדידה קלות) - ואין הגמוניה אמריקאית או יתרון לא הוגן בתפיסה הכלכלית המסוימת הזו.

מדינות עודף בחשבון השוטף כמו סין, יפן ודרום קוריאה מתעשרות על ידי צבירת נכסים זרים נטו, כולל התביעות העצומות והמתוגמלות היטב על ארצות הברית. לעומת זאת, אמריקה הולכת ונעשית ענייה יותר עם התחייבויות זרות נטו של 8 טריליון דולר.

איך מישהו יכול להאשים את הבית הלבן בניסיון לשים קץ מיידי לאותו ניהול כושל בן עשרות שנים של הכלכלה האמריקאית?

אולי סין צריכה לחשוב על זה.

שיקול נוסף הוא שההשקעות העצומות המקומיות והזרות של סין מגיעות, במידה רבה, מהכסף שהיא מרוויחה על מכירות היצוא שלה לאמריקה. במילים אחרות, סין ממחזרת את עודפי הסחר שלה בארה"ב בצורה של השקעות מזנקות ברחבי העולם.

האם זה "שיתוף הפעולה של הנשיא שי ג'ינפינג" שאמור לשמש כעיקרון מכונן של "קהילה עם עתיד משותף לאנושות" של סין שעליו דיבר בפורום העסקים של BRICS ביוהנסבורג, דרום אפריקה, בשבוע שעבר?

אני בספק אם הוא יכול למכור את זה אפילו לחברו הטוב הנשיא ולדימיר פוטין מרוסיה.

שני הגברים ערכו פסגה דו-צדדית בבית המשפט המלא עם יועציהם הבכירים ביום חמישי האחרון בשולי פגישת ה-BRICS, לפני שחלקו ארוחת ערב פרטית. גם הרוסים מודאגים מאיזון הסחר הדו-צדדי שלהם עם סין שעשוי להגיע ל-100 מיליארד דולר עד סוף השנה הנוכחית.

זה, כמובן, מחוויר במשמעות לסחר בסחורות של 636 מיליארד דולר ארה"ב-סין בשנה שעברה, שם 505.6 מיליארד דולר ייצגו יצוא סיני לאמריקה.

אז מה עכשיו? ממשלה רציונלית צריכה לקרוא לסין לאזן את חשבונות הסחר שלה עם ארה"ב

סביר להניח כי בייג'ין תעשה טוב אם תתחיל את התהליך הזה בכוחות עצמה, כי המצב הנוכחי לא יכול להימשך ואין מה להרוויח על ידי גרירת דברים.

וושינגטון מצדה צריכה להתייחס לסין ולמנהיגיה בכבוד.

סין, כמו כל מדינה אחרת, יכולה להיקרא - בתוך ועדות ה-WTO המתאימות - לחשודות בהפרות סחר, אבל הבית הלבן לא יכול להמשיך להאשים את סין בהעברות עושר וטכנולוגיה ארוכות של עשרות שנים על חשבון ארה"ב. האשמה היא של ממשלים קודמים שניהלו באופן בלתי נסלח את יחסי הסחר עם סין.

זה יהיה האינטרס של סין להתקדם לעבר חלוקת ספרי הסחר שלה עם ארה"ב לצערי, אני לא עוצר את נשימתי בגלל זה.

אם לשפוט על פי הצהרות המדיניות של סין בשבוע האחרון לערך, מערכת היחסים בין ארה"ב לסין נראית כאילו היא כבר הסתיימה באפס אמון ועוינות בלתי ניתנת לתיקון.

עם זאת, סין צריכה לחשוב שוב אם היא סומכת על תמיכת האיחוד האירופי כדי להתעמת עם אמריקה בסכסוכים וסכסוכים אחרים. בייג'ין עשויה גם לא להטעות אם היא מצפה שטראמפ יוכל לוותר על טענות הסחר שלו לקראת הבחירות בנובמבר. ההיפך עשוי להיות סביר יותר מכיוון שמאבק סחר עם סין עשוי להיות נקודת המפגש הדו-מפלגתית שלו.

אסטרטגי השקעות יכולים להקצות הסתברות נמוכה באופן זניח למלחמת הסחר בין ארה"ב לאיחוד האירופי. אבל על פי עדויות עדכניות, מלחמת סחר - או גרוע מכך - עם סין היא אפשרות ברורה.

פרשנות מאת מיכאל איבנוביץ ', אנליסט עצמאי המתמקד בכלכלה העולמית, בגיאופוליטיקה ובאסטרטגיית ההשקעה. הוא שימש כלכלן בכיר ב- OECD בפריז, כלכלן בינלאומי בבנק הפדרלי של ניו יורק, ולימד כלכלה בבית הספר למנהל עסקים של קולומביה.