דולר אמריקאי לוקח NFP פגע אבל מסתיים גבוה יותר בשבוע

הדולר האמריקני ירד ביום שישי לאחר שהמשכורות הבלתי חקלאיות בארה"ב (NFP) הגיעו מתחת לציפיות עם עלייה של 157,000 בלבד, אך אחרת שיעור האבטלה ירד ל-3.9% והצמיחה בשכר נותרה ללא שינוי ב-0.3%. הדולר עדיין גבוה יותר מול רוב הגדולות על בסיס שבועי. חמשת ימי המסחר האחרונים הציגו בנקים מרכזיים ואינדיקטורים כלכליים משפיעים, אך הגורם המנחה הוא המתיחות הסחר בין סין לארה"ב. ביום שישי הודיעה סין כי היא מכינה מכסים חדשים על סחורות אמריקאיות בשווי 60 מיליארד דולר כנקמה על ירידת הסחר המתמשכת. השבוע שייפתח ב-6 באוגוסט יהיה מאופק יותר מהלוח הכלכלי, כאשר הבנקים המרכזיים של אוסטרליה וניו זילנד יפרסמו את שיעורי הרשויות שלהם. התוצר המקומי הגולמי של בריטניה, נתוני המשרות בקנדה והאינפלציה בארה"ב יסיימו את השבוע ביום שישי, 10 באוגוסט.

• RBA ו-RBNZ צפויים לשמור על תעריפים ללא שינוי
• התוצר הרבעוני של בריטניה צפוי לעלות ב-0.4%.
• האינפלציה בארה"ב עלתה ב-0.2%.

עליות דולר בהנחיית גיאופוליטיקה

ה-EUR/USD איבד 0.61 אחוז בחמשת הימים האחרונים. המטבע האחיד נסחר ב-1.1582 לאחר שהאירו עלה ב-0.10% ביום שישי, אך רחוק מלהחזיר את העליות של הדולר במהלך השבוע. האירו עלה בטווח צפוף למרות שהתגבר על מכירות קמעונאיות חלשות ונעזר בדוח המשרות הנמוך מהצפוי. צמד המטבעות הונחה בעיקר על ידי גיאופוליטיקה ופגישת הפדרל ריזרב בארה"ב ביום רביעי. המתיחות הסחרית הסלימה בחזית ארה"ב-סין כשהבנק המרכזי בארה"ב נשאר על ריבית, אך נותן ראייה אופטימית על הכלכלה.

הבנק המרכזי בארה"ב צפוי להמשיך בתוכניותיו להעלות את הריבית פעמיים נוספות בשנת 2018. דוח המשרות הביא פחות מקומות עבודה מהצפוי אך עדיין הצליח להוסיף מספיק מקומות עבודה כדי להוריד את שיעור האבטלה ל-3.9%. יש חששות שמספרי התעסוקה יספגו מכה כאשר החלטות מלחמת הסחר יזלוגו, אך לעת עתה התחזית עבור משרות אמריקאיות מוצקות.

לחצי האינפלציה נותרו נמוכים שכן למרות אבטלה נמוכה יותר ושיעור השתתפות גבוה השכר לא הדביק את העלויות האחרות. המחסור בעבודה לא היה נרחב מספיק כדי לגרום לעלייה בשכר מעל לאינפלציה.

נתוני התעסוקה החיוביים והצמיחה המרשימה של הכלכלה ברבעון השני מאשרים את החלטת הפד להעלות את הריבית פעמיים עד כה ב-2018 ולהמשיך בנתיב לשתי העלאות ריבית נוספות. הכלי CME FedWatch מציג 93.6 אחוז מהסיכוי לעלייה ב-26 בספטמבר.

השבוע של 6 באוגוסט עד 10 באוגוסט לא יביא את אותם זיקוקי לוח שנה כלכליים בהשוואה לשבוע הראשון של החודש. נקודות השיא יהיו הבנק המרכזי של ניו זילנד (RBNZ) והבנק המרכזי של אוסטרליה (RBA) עם הודעות ריבית שסביר להניח שבסופו של דבר יסתיימו ללא שינוי שיותירו למשקיעים לחפש מילים של בנקאים מרכזיים ושפת מדיניות מוניטרית להנחיה.

מדד המחירים לצרכן ביום שישי ישפוך אור נוסף על האינפלציה באמריקה.

BoE Dovish Hike מוריד פאונד

מדד GBP/USD ירד ב-0.79 אחוז במהלך השבוע. כבל נסחר ב-1.3004 עם עלייה קלה של הפאונד ביום שישי. הבנק המרכזי של אנגליה (BoE) העלה את שער הבנצ'מרק שלו ביום חמישי, אך מילות האזהרה של נגיד הבנק המרכזי של בריטניה, מארק קרני, היו אלה שבסופו של דבר הורידו את המטבע. הפעולות של הבנק המרכזי היו ניציות, בכך שהביאו את העלאות הריבית השניות מאז המשבר, אבל הברקזיט מתנשא על החלטת המדיניות המוניטרית שכן תרחישי הברקזיט הקשים עלו בהסתברות.

ההחלטה של ​​הבנק המרכזי של אנגליה (BoE) הייתה פה אחד, אך בהתחשב במצב השברירי של מנהיגותה של ראש הממשלה מיי בפתחה של 8 החודשים האחרונים של המשא ומתן על הברקזיט, זו עלולה להיות ההחלטה הפרו-אקטיבית היחידה של הבנק המרכזי. ב-2018 כשהיא נכנסת לטריטוריה תגובתית.

Looni Higher על Strong Data ו- NAFTA Hope

המדד USD/CAD איבד 0.58 אחוז במהלך השבוע. צמד המטבעות נסחר ב-1.2983 לאחר שנתוני סחר קנדיים חזקים הוסיפו טיעונים נוספים להעלאת ריבית של בנק קנדה (BoC). הגירעון של קנדה הצטמצם ל-626 מיליון דולר ביוני. מספרי התמ"ג החודשיים שפורסמו ביום שלישי על ידי היכו את ההערכות עם עלייה של 0.5 אחוזים.

הבנק של קנדה (BoC) העלה את הריבית ב-25 נקודות בסיס ב-11 ביולי ודוח תוצר חזק וגירעון סחר מצומצם יותר, ההסתברות למעקב ב-2018 עלתה. בנק אוף נובה סקוטיה צופה 2 העלאות ריבית נוספות למרות התוצאה הלא ודאית על NAFTA. ה-BoC ינסה לשמור על הפער בין ריבית קרנות הפד לבין הריבית הקנדית ככל שהכלכלה תאפשר. הפדרל ריזרב האמריקני צפוי להעלות בספטמבר ושוב בדצמבר כדי לספק את ארבע העלאות הריבית שהובטחו בדרכם לנורמליזציה.

הפסו המקסיקני עלה כשג'ובים בארה"ב החמיצו ציפיות

שער הדולר/MXN ירד על בסיס שבועי ונסחר ב-18.5574 ביום שישי אחר הצהריים. לצמד המטבעות היה שבוע תנודתי במסחר בטווח צפוף. הנקודה הגבוהה ביותר הגיעה כאשר חששות הסחר גררו טיסה למקום מבטחים שבה משקיעים קנו דולרים. השיחות ביום חמישי ושישי בין המשא ומתן של ארה"ב למקסיקו שומרות על תקוות NAFTA ועם מספרי התעסוקה הרכים בארה"ב, ה-MXN העריך.

המשא ומתן על NAFTA התקדם בשבועות האחרונים מכיוון שהנשיא המקסיקני החדש שנבחר היה אופטימי שניתן להגיע להסכם מהיר. צוותי סחר מקסיקני נמצאים בוושינגטון כדי לשוחח עם נציג הסחר של ארה"ב, אך ארה"ב לא הגישה הזמנה לקנדה להצטרף לפגישות.

הצוות האמריקני דבק בעניין השקיעה ובתוכן האוטומטי, אבל יש יותר נכונות לנהל משא ומתן במונחים דו-צדדיים, למרות שמקסיקו הבהירה שהיא לא תנהל משא ומתן בלי שקנדה תהיה נוכחת.

אירועי שוק לצפות שבוע:

יום שלישי, אוגוסט 7

• 12:30 הצהרת תעריף AUD RBA
• 11:00 NZD ציפיות האינפלציה ש/ש
• 11:05 בצהריים AUD RBA מושל לואו נואם

יום רביעי, אוגוסט 8

• 10: מלאי הנפט הגולמי דולר 30am
• 5:00 NZD תעריף מזומן רשמי
• 6:00 מסיבת עיתונאים NZD RBNZ

יום חמישי, אוגוסט 9

• 8: 30am USD PPI m / m
• 9:30 בערב AUD RBA הצהרת מדיניות מוניטרית

יום שישי אוגוסט 10

• 4: 30am תוצר מקומי גולמי m / m
• 4: 30am GBP ייצור ייצור m / m
• 4:30 לפני הצהריים תמ"ג ראשוני ש/ש
• 8: 30am שינוי תעסוקה CAD
• 8: 30am שיעור האבטלה CAD
• 8: 30am USD MI / m
• 8: 30am USD ליבה מדד המחירים לצרכן m / m

* בכל הזמנים EDT